新材料行业周报：特斯拉人形机器人实现稳定奔跑，产品量产在即推动产业发展加速

　　摘要

　　二级市场表现

　　市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为0.49%，跑输创业板指1.37%。近五个交易日，合成生物指数上涨0.16%，半导体材料上涨1.96%，电子化学品上涨1.87%，可降解塑料上涨1.66%，工业气体上涨0.44%，电池化学品下跌2.54%。

　　产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

　　氨基酸：缬氨酸(12600元/吨，0.80%)、精氨酸(21350元/吨，-0.23%)、色氨酸(30500元/吨，不变)、蛋氨酸(18400元/吨，-3.16%)

　　可降解材料：PLA(FY201注塑级)(17800元/吨，不变)、PLA(REVODE201

　　吹膜级)(17000元/吨，不变)、PBS(17500元/吨，不变)、PBAT(9800元/吨，不变)

　　维生素：维生素A(63000元/吨，不变)、维生素E(52500元/吨，3.96%)、维

　　生素D3(212500元/吨，不变)、泛酸钙(41000元/吨，不变)、肌醇(30500元/吨，不变)

　　工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(6160元/吨，0.98%)

　　塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，不变)、涤纶工业丝(8400元/吨，不变)、涤纶帘子布10月出口均价为(15575元/吨，0.24%)、芳纶(9.42万元/吨，15.22%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(15000元/吨，1.35%)、癸二酸10月出口均价为28800元/吨，较上月上涨1.07%。

　　投资建议

　　特斯拉人形机器人实现稳定奔跑，产品量产在即推动产业发展加速。12月3日，特斯拉擎天柱团队发布一段“擎天柱”人形机器人跑步的短视频，并配文刚在实验室刷新了个人纪录。根据视频展示，特斯拉人形机器人“擎天柱”跑

　　步更加轻盈，跑步姿态更像人类，特斯拉人形机器人技术再迎新突破。目前机器人的硬件设计已接近定型，马斯克预计OptimusV3.0将在2026年第一季度发布，并在2026年年底前开启量产，目标售价将低于2万美元。特斯拉量产预期带动下，上游人形机器人相关材料将显著受益。建议关注人形机器人实现环境感知的核心零部件电子皮肤和灵巧手传动装置“腱绳+保护套管”。电子皮肤相关标的包括：【汉威科技】（山证汽车覆盖）、【福莱新材】、【晶华新材】、【柯力传感】。“腱绳+保护套管”相关标的包括：【骏鼎达】。

　　风险提示

　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

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山西证券 冀泳洁,王锐,申向阳