TMT行业周报：AI眼镜的“车机联动”模式：生态竞争的新可能
周度市场回顾：本周（12/01-12/07）沪指周涨幅0.37%，报3903.24点；深成指周涨幅1.26%，报13147.68点；创业板指周涨幅1.86%，报3109.3点。三大指数本周维持高位区间震荡格局，其中上证指数再度站上3900点，深证成指和创业板指再次站上20日均线，目前各指数仍处于指数修复期。
周度行业要闻：（1）理想最强人工智能附件Livis正式发布。2025年12月3日，理想汽车正式发布理想AI眼镜Livis，是理想汽车在具身智能领域的重要探索与尝试。（2）2025全球独角兽500强榜单发布：SpaceX、字节跳动、OpenAI前三，中国150家企业入选。2025年全球独角兽企业500强中，中美两国形成绝对主导的“双雄格局”，合计贡献74.8%的企业数量和86.8%的估值。（3）字节跳动推豆包手机助手，二代产品将于2026年量产。2025年12月4日，字节跳动近日在努比亚M153工程样机上推出了搭载豆包手机助手技术的预览版本，引发科技与互联网行业广泛关注。
行业数据跟踪：（1）消费电子行业或更依赖于技术创新和刺激政策，9月份我国智能手机出货量增速大幅提升。（2）半导体行业当前的需求依然旺盛，同时国内国产替代持续推进，国内半导体设备的需求依然较好。（3）存储芯片行业景气上行，近期DRAM价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了AI服务器等对高性能内存的强劲需求。
投资建议：当前，AI眼镜赛道正迎来新的发展机遇，行业呈现多元化探索态势，产品形态持续向大众消费市场渗透，并逐步获得部分早期用户的认可。Livis的发布为理想品牌构建其生态体系提供了新的硬件入口，并尝试探索一条区别于手机与互联网公司的路径。相较于此前AI眼镜功能多集中于手机生态延伸，车机联动为穿戴设备提供了新的交互视角。我们认为，此类跨界融合可能推动更多车企关注或布局类似设备，以完善其生态闭环，长期来看可能对行业竞争格局产生影响，并有望带动上游声光传感器等供应链的技术迭代与协同发展。在技术迭代与市场培育的双重驱动下，智能眼镜产业链具备长期发展潜力，有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类，建议持续关注产业链投资机会。
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