新环境下寿险公司产品体系策略研究（精简版）

　　在“十五五”即将开启、国内经济运行不断向高质量发展的方向转型、老龄化加速和金融监管体系持续完善的背景下，中国大陆地区寿险行业（以下简称“中国寿险行业”、“中国寿险市场”）正步入新周期。一方面，经济发展进入新常态、社会融资成本不断降低、居民消费信心处于修复阶段，储蓄意愿显著上升，长期资金配置诉求日益增强：另一方面，人口结构快速老龄化、家庭小型化以及“三医改革的不断推进，使得养老、医疗、护理、失能等多元风险交织叠加，对寿险保障功能提出了更高要求。同时，会计准则切换、“偿二代二期”与“报行合一”等监管举措落地，深刻重塑了行业的经营逻辑与发展约束，驱动寿险公司的发展导向逐渐从保费规模增长转型升级为价值、风险与资本效率并重。新环境下，传统以高预定利率储蓄型产品为主的产品体系正面临久期缺口、资本消耗高等多重挑战而资本市场的预期则在一系列政策护航与产业革命、新质生产力发展的推动下明显改善，又为发展浮动收益型产品、优化业务的负债结构创造了新机遇，并且老龄化趋势下，十五五”期间的风险保障需求将持续加强。如何在规模一价值一资本一风险”的重重约束下重塑以客户需求为中心、兼顾储蓄与保障、久期与成本的产品体系，成为寿险公司必须回答的核心命题。

　　本报告以中国寿险行业所处的新环境为起点，系统地梳理经济、人口、社会保障、制度监管、资本斤有与渠道等多维度变迁对寿险产品体系的深刻影响，结合欧美、日本、韩国及中国香港地区等海外成熟市场在低利率环境下产品体系转型的经验与教训，提炼出产品体系演变的底层规律。在此基础上，报告首先提出了以产品功能和精算实质为核心维度的产品体系构建方法论，并进一步将公司战略、经营要求、考核目标与产品体系有机串联，层层推导出最优产品结构，并提出适用于不同类型寿险公司的产品体系产品组合结构与业务落地的路径建议

　　我们期望报告能够为寿险公司在“十五五”时期重构产品体系提供可操作的分析框架和策略参考帮助行业在复杂多变的外部环境中，把握客户需求与公司经营的核心优势，探索并形成一条具有中国特色的高质量发展之路

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