宏观点评：DOGE满两月 对抗压力陡增
投资要点： 我们在2 月21 日发布《政府效率部迎来“满月”庆功？》报告中提出两点判断： 一是马斯克及政府效率部未来减...
股票资讯
2025-03-23 21:14:18阅读：100
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宏观快评：2025年一季度货币政策委员会例会学习理解：央行的关切
事 项 2025 年3 月18 日，央行召开2025 年一季度货币政策委员会例会。我们学习此次例会后体会如下。 核心观...
股票资讯 2025-03-23 21:14:18阅读：88 -
粤开宏观：1998-2024年中国各省份土地出让收入排名变迁
90 年代房地产市场化改革以及快速推进的城镇化进程，产生大量的住房需求，带动房地产市场快速发展，房地产相关税收、土地出让收入持续高增。“土地财...
股票资讯 2025-03-23 21:14:18阅读：91 -
宏观研究报告：顶部已现 重回基本面
过去一周，长端利率冲高回落。3月 17日，10年和 30年国债活跃券分别收至1.89%、2.14%，较2 月6 日的低点分别上行29bp 和3...
股票资讯 2025-03-23 21:14:18阅读：103 -
全球大类资产周观点(49)：关注关税博弈
核心观点 本周市场交易围绕三条主线展开。 1、市场避险情绪升温，风格高低切。业绩期渐近，AH 风格近两周调整中高切低，...
股票资讯 2025-03-23 19:16:03阅读：92 -
宏观经济报告：解码呼和浩特样本 生育补贴组合拳正在路上
全国两会后呼和浩特市率先出台有力度的现金育儿补贴支持，主要原因是其出生人口情况不容乐观、财政收支有所改善以及补贴方案短期带来的财政支出压力有限...
股票资讯 2025-03-23 17:17:48阅读：82 -
宏观周度观察：对等关税加征在即 美联储抉择不确定性加剧
本周宏观观察 1.1 对等关税加征在即，美联储抉择不确定性加剧3 月16 日，特朗普政府宣布将从4 月2 日起实施“对等关税”政策...
股票资讯 2025-03-23 15:19:34阅读：89 -
深度*宏观*宏观和大类资产配置周报：1-2月经济数据整体稳中有升
大类资产配置顺序：股票˃大宗˃债券˃货币。 宏观要闻回顾 经济数据：国家能源局发布，2 月，全社会用电量7434 亿千...
股票资讯 2025-03-23 15:19:34阅读：74 -
宏观大类周报：美联储如期按兵不动 关税仍是主要变量
策略摘要 商品期货：贵金属、黑色建材买入套保； 股指期货：买入套保。 核心观点 市场分析 ...
股票资讯 2025-03-23 15:19:34阅读：115 -
在行星边界内的韧性商业(英译中)
本简报针对何人？ 为什么需要这份指南？ 虽然您可以使用这部分内容，BSR建议您不要以此直接引导与非持续性领域的决策者（...
股票资讯 2025-03-23 11:23:04阅读：94 -
宏观策略周报：中办、国办印发《提振消费专项行动方案》 美联储维持政策利率不变
投资要点资讯要闻 1.上周日，中共中央办公厅、国务院办公厅公布《提振消费专项行动方案》，30条措施为促消费添柴加薪；3月17日，六...
股票资讯 2025-03-23 11:23:04阅读：100 -
宏观周报：国内经济增长动能稳健提升
主要结论：国内经济增长动能稳健提升。 本周国信高频宏观扩散指数A 维持正值，指数B 继续上升。从分项来看，本周投资领域景气继续上升...
股票资讯 2025-03-23 09:24:55阅读：87 -
流动性跟踪：跨季叠加6000亿+政府债发行
概况：税期扰动 下，资金面先紧后松3 月17-21 日，资金面“先紧后松”。税期资金利率明显上行，幅度略超季节性规律。与往年对比，本轮3 月税...
股票资讯 2025-03-23 09:24:55阅读：105 -
实体经济图谱2025年第10期：生产高而库存薄
月度商品价格模型预测：根据我们的月度商品价格预测模型，金铜升、原油降。 内需：商品和服务消费均改善。①乘用车、家电消费回升。3 月...
股票资讯 2025-03-22 21:36:08阅读：115 -
高频数据跟踪周报
生产端观察： 本周（3.17-3.21）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开工率较上周上升，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上...
股票资讯 2025-03-22 21:36:08阅读：114 -
宏观点评：美国2月成屋销售好于预期
1.美国成屋销售好于预期：2 月美国成屋销售环比+4.2%，预期-3.2%，前值由-4.9%上修至-4.7%；中位房价同比+3.8%达到398...
股票资讯 2025-03-22 17:39:51阅读：118 -
《提振消费专项行动方案》点评：大力提振消费 供需两端协同发力
事件：2025 年3 月16 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》（以下简称《方案》）。此次《方案》系统部署了8 方面...
股票资讯 2025-03-22 13:43:26阅读：108 -
宏观周报：关注政策落地情况
摘要 1-2月的经济数据揭示了当前经济的良好开局态势。从绝对量的维度来看，一季度的经济表现或许并不逊色。然而，我们亦不能对当前经济...
股票资讯 2025-03-22 11:45:16阅读：101 -
广发宏观：3月EPMI显著上行
报告摘要： 3 月EPMI 环比上行10.6 个点至59.6。从季节性看，10.6pct 的环比上行幅度处于正常年份（剔除2020...
股票资讯 2025-03-22 09:47:03阅读：104 -
货币政策委员会2025年第一季度例会解读：货币政策操作目标的三角
3月 18 日，中国人民银行货币政策委员会召开 2025 年第一季度例会。 与上个季度相比，更加强调来自外部环境的不确定性上升。在...
股票资讯 2025-03-22 09:47:03阅读：138 -
评级视角解读：更加积极的财政政策助力提升财政体系韧性
2025 年“两会”定调实施更加积极的财政政策，财政赤字率参照4.0%安排，新增11.86 万亿元政府债务规模。我们认为，中国扩大财政赤字率至...
股票资讯 2025-03-22 09:47:03阅读：120 -
大国博弈与新秩序：世界格局新阶段与中美竞争回顾
主要内容： 近年来，世界格局经历了深刻的变化，大国竞争，尤其是中美之间的博弈，已经从经济领域扩展到科技、文化、环境、全球治理等多个...
股票资讯 2025-03-22 09:47:03阅读：144 -
宏观经济点评：欲拒还迎的FED PUT
基本内容 如果没有放缓缩表，3 月的FOMC 会议其实展现出了相当程度的独立性：既不对当前的软数据过度担忧（强调硬数据依然稳健），...
股票资讯 2025-03-21 20:00:18阅读：109 -
宏观经济周报：海外政策不明 国内消费加码
就外围环境而言，美国方面，2 月零售销售环比增速不及预期且前值被下修，特别是以汽车为代表的部分耐用品消费增长放缓，但好在用于计算国内生产总值的...
股票资讯 2025-03-21 20:00:17阅读：102 -
宏观周报：促消费政策频出 美联储继续观望
一周大事记 国内：提振消费方案出台，3月LPR维持不变。3月16 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，从...
股票资讯 2025-03-21 20:00:17阅读：104 -
2025年1-2月经济数据点评：2025年经济开局良好 后续关键在供需再平衡
1-2月经济总体走势平稳，其中不之亮点：消费边际走强，政策支撑下实物商品消费率先修复：固投中基建投资和制造业投资保持高增速，房地产投资降幅缩窄...
股票资讯 2025-03-21 18:02:17阅读：103 -
宏观日报：高端制造业稳步增长
中观事件总览 生产行业：高技术制造业稳步增长。 1）今年前两个月，我国装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长10.6%和9.1...
股票资讯 2025-03-21 16:04:06阅读：105 -
宏观专题：供改的压力度量
前言：本篇报告希望从定量的角度分析“供改”的压力。希望构建一个定量的指标，可以动态更新，可以解释2015 年年末的供给侧改革（时点选择、行...
股票资讯 2025-03-21 16:04:06阅读：100 -
宏观动态点评：日央行按兵不动 关注美国关税风险
3 月日央行议息会议点评 概览：今天（3 月19 日）日本央行宣布维持政策利率0.5%不变，符合市场预期。日央行重申“若经济数据符...
股票资讯 2025-03-21 12:07:54阅读：93 -
《共同富裕》系列第七篇：生育补贴如何促消费？
核心观点： 近期中央明确提出研究建立育儿补贴制度，或在全国范围内制定育儿补贴标准。若未来呼和浩特方案推广至全国，预计未来10 年内...
股票资讯 2025-03-21 12:07:54阅读：92 -
宏观研究：3月LPR报价保持不变 二季度降息窗口有望打开
事件： 2025 年3 月20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版LPR 报价：1 年期品种报3.10%，上月为3...
股票资讯 2025-03-21 10:09:48阅读：92 -
广发宏观：美联储减缓QT 美股有所反弹
报告摘要： 在美联储2025 年3 月议息会议中1，FOMC 官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在4.25-4.5%，这是自20...
股票资讯 2025-03-21 10:09:48阅读：93 -
宏观经济研究：长期与短期 谁在承担关税成本？
研究结论 2025 年3 月6 日彭博社报道称，沃尔玛要求部分中国供应商大幅降价，部分厨具和服装等供应商被要求每轮关税实施时降价高...
股票资讯 2025-03-21 10:09:48阅读：92 -
宏观探市：特朗普“大重置”：债务化解、脱虚向实、美元贬值
“特朗普有意制造衰退”1、“特朗普不顾股市”2、“美国经济可能经历排毒期（detox period）”3......迥异于特朗普1.0的新闻头...
股票资讯 2025-03-21 10:09:47阅读：104 -
宏观经济点评报告：欲拒还迎的FEDPUT
基本内容 如果没有放缓缩表，3 月的FOMC 会议其实展现出了相当程度的独立性：既不对当前的软数据过度担忧（强调硬数据依然稳健），...
股票资讯 2025-03-21 10:09:47阅读：90 -
宏观简评报告：德国财政大转向 趋势和影响
核心观点 本轮德国财政大转，有三大举措：①突破限制，增加国防开支；②设立5000 亿欧元基础设施特别基金；③突破债务约束，增扩地方...
股票资讯 2025-03-21 10:09:47阅读：88 -
2025年3月FOMC会议点评：美联储“降息的心”始终不变
事件： 美东时间3 月20 日周三，美联储FOMC 决定维持联邦基金利率的目标区间在4.25%至4.5%不变。这是美联储连续第二次...
股票资讯 2025-03-21 10:09:47阅读：162 -
高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数降幅持平
国信周频高技术制造业扩散指数降幅持平。截至2025 年3 月15 日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A 录得-0.2，降幅较上周持平；国信周...
股票资讯 2025-03-21 10:09:47阅读：96 -
资产配置日报：势如破竹
复盘与思考: 3 月20 日，股市跌幅加深，科技与大盘概念明显调整；债市做多情绪显著修复，各期限收益率大幅下行。 复盘...
股票资讯 2025-03-21 08:11:37阅读：80 -
财政动态观察系列(七)：生育补贴促消费的经济账
继“两新”之后，今年生育补贴能否成为提振消费的另一正反馈？尽管近期有关生育补贴的新闻令人应接不暇，但背后仍有两大疑点没有解开：一是内蒙古呼和浩...
股票资讯 2025-03-21 08:11:37阅读：90 -
生育补贴：东风与西鉴
核心观点： 本文关注生育补贴问题。 第一，回顾现有政策，2022 年至今约17 城出台了生育补贴政策：形式上主要是“一...
股票资讯 2025-03-21 08:11:37阅读：85 -
宏观日报：关注汽车下游智能驾驶量产进度
中观事件总览 生产行业：持续关注汽车L3智能驾驶推进程度。 1）交通运输部等三部门印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补...
股票资讯 2025-03-20 11:42:54阅读：103 -
2月金融数据分析：金融支持消费将成新重点
核心观点 2025 年1 月至2 月，社会融资规模存量同比增速由8.0 %升至8.2 %；人民币信贷余额同比增速由7.5 %降至7...
股票资讯 2025-03-20 09:44:43阅读：112 -
2025年1-2月经济数据点评：投资加快 消费向好
主要观点 投资加快，消费向好 开年的主要数据还是延续了向好趋势，尤其是需求改善明显。作为经济成效综合体现的工业增长小幅...
股票资讯 2025-03-20 09:44:43阅读：116 -
宏观点评：德国ZEW投资者预期指数创两年内最高水平
1.2 月核心零售销售好于预期：美国2 月零售销售环比+0.2%，预期+0.6%，前值由-0.9%下修至-1.2%；核心对照组环比+1%，预期...
股票资讯 2025-03-20 09:44:43阅读：101 -
东方战略周观察：欧洲“重新武装”政策前景研判
研究结论 战略动向复盘：欧盟在布鲁塞尔特别峰会上就“重新武装欧洲”达成一致意见，调动8000 亿欧元推进“重新武装欧洲”计划，其中...
股票资讯 2025-03-20 09:44:43阅读：95 -
资产配置日报：债牛归来
复盘与思考: 3 月19 日，股市行情分化，科技与小微盘领跌，大盘行情相对坚挺；债市逐步重塑做多情绪，各期限收益率在尾盘均迎来加速...
股票资讯 2025-03-20 09:44:43阅读：128 -
宏观点评报告：从“衰退”到“滞胀” 美联储放慢缩表
3 月20 日，美联储暂停降息，维持4.25-4.5%，放慢缩表节奏，月度减持美国国债从250 亿美元下调至50亿美元，MBS 减持规模维持不...
股票资讯 2025-03-20 09:44:41阅读：123 -
证监会两会记者招待会的几点理解：继往开来
本次记者会上，吴主席通过系统性梳理过去几年的改革成果与实践经验，以及前瞻性部署下一阶段的重点任务，为资本市场服务实体经济、推动高质量发展指...
股票资讯 2025-03-19 21:55:34阅读：108 -
宏观数据点评：1-2月投资、消费、工业：稳增长决心下政策发力推动经济回升向好 但仍有隐忧
1-2月固定资产投资（不含农户）同比4.1%，前值3.2%，ifind一致性预期3.7%：其中制造业投资9.0%（前值9.2%，预期11.2%...
股票资讯 2025-03-19 17:59:18阅读：237
