3月FOMC预览：关注增长不确定性
概览：北京时间3 月20 日（周四）凌晨美联储将公布3 月议息会议决定，虽然近期市场对增长的预期明显弱化，但由于当前数据趋势仍不明晰，且通胀存...
股票资讯
2025-03-19 16:01:14阅读：398
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周周芝道(47)：大转折渐近：再论“东升西降”交易
核心观点 “东升西落”交易内核：中国走出需求不足，美国打破科技“例外论”。 展望长远，中国终将摆脱地产拖累，届时大规模...
股票资讯 2025-03-19 16:01:14阅读：228 -
深挖宏观数据系列之八：揭秘“全口径消费统计制度”
随着中国经济转型的不断深化，顶层设计定位上消费的战略地位不断提高，当14亿人的消费需求从“有没有”转向“好不好”，从物质需求到精神需求，这不仅...
股票资讯 2025-03-19 14:03:07阅读：159 -
广发宏观：3月经济初窥
工业部门开工率多数高于去年同期。截至3 月第二周，全国247 家高炉开工率（期末值，下同）同比增长4.0pct；焦化企业开工率同比增长3....
股票资讯 2025-03-19 14:03:07阅读：335 -
宏观点评：《提振消费专项行动方案》政策点评
事件描述 3 月16 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》（简称“方案”），国务院新闻办于3 月17 日召...
股票资讯 2025-03-19 12:04:59阅读：141 -
宏观日报：持续关注绿电政策推进情况
中观事件总览 生产行业：数字产业收入稳步提升。 1）2024年，我国数字产业重点监测的核心指标中九成以上实现同比提升。 ...
股票资讯 2025-03-19 12:04:59阅读：225 -
1-2月经济数据点评：内需“接力”外需的迹象或已开始显现
需求端：消费明显回升，投资温和改善 1-2 月需求端表现较为积极。季节性调整后，1-2 月社零较12 月环比增长3.8%(前值+0...
股票资讯 2025-03-19 10:06:55阅读：206 -
宏观分析报告：美股调整到位了吗？
一、美元是全球跨境资本流向的锚。强美元背景下，美股大概率跑赢非美股市；弱美元背景下，美股跑输非美股市。本轮强美元时间过长，从18 年后改变了美...
股票资讯 2025-03-19 10:06:55阅读：315 -
预算执行情况与预算草案报告学习体会：积极财政精准施策 收支平衡动态优化
核心观点 2025 年财政预算草案报告显示，一般公共预算中赤字率首次突破4%，中央财政赤字占比提升至85.9 %。政府性基金预算依...
股票资讯 2025-03-19 10:06:54阅读：238 -
资产配置日报：新一致性预期正在形成
复盘与思考: 3 月18 日，股市普涨，幅度温和；债市收到暖意，演绎修复行情。 复盘各类资产表现，股市，科技类与中小盘...
股票资讯 2025-03-19 08:08:48阅读：332 -
宏观简评报告：抓住政策机遇 大力提振消费
核心观点 我国已连续十余年稳居全球第二大商品消费市场和最大网络零售市场，居民消费需求和结构不断升级，但同时在多重因素影响下，消费市...
股票资讯 2025-03-18 22:18:18阅读：331 -
2025年2月社融数据点评：政策靠前发力
研究结论 事件：2025 年3 月14 日央行公布最新金融数据，2025 年2 月社会融资规模增量为22333 亿元，比上...
股票资讯 2025-03-18 22:18:18阅读：257 -
1-2月经济数据点评：经济运行起步平稳
1-2 月份经济运行总体平稳，主要指标增速稳中有升。新型工业化稳步推进，今年以来“两重”“两新”等政策对生产需求拉动继续显现，工业生产稳步增长...
股票资讯 2025-03-18 22:18:18阅读：251 -
周度经济观察：开门红的经济数据成色几何？
1-2 月投资和消费活动走强，出口小幅减速，最终导致经济在去年的高水平上轻微下滑。经济高增长背后更多与稳增长政策的效果有关，而市场主体的内...
股票资讯 2025-03-18 20:20:05阅读：149 -
2025年1-2月经济：生产扩张 经济向上
核心观点 我们认为，2025 年1-2 月基本面延续修复态势，供需两端在春节错月的影响下均有一定程度的改善，结构上生产端反...
股票资讯 2025-03-18 20:20:05阅读：248 -
1-2月经济数据点评：消费依然偏弱
数据： 1-2 月社会消费零售总额为83731 亿元，同比增长4%，2024 年12 月为3.7%；工业增加值增长5.9%...
股票资讯 2025-03-18 20:20:05阅读：267 -
2025年1-2月经济数据点评：政策支撑开年经济
数据 国家统计局公布2025 年1-2 月经济数据，规上工业增加值同比增长5.9%、预期5.3%、前值6.2%；社会消费品...
股票资讯 2025-03-18 20:20:04阅读：309 -
2025年1-2月经济数据点评：制造立国 见龙在田
核心观点：2025 年1-2 月宏观经济呈现回升态势，主要表现为制造立国推进下，工业生产增长强劲，制造业投资继续高增，对冲房地产投资下滑的...
股票资讯 2025-03-18 20:20:04阅读：170 -
1-2月经济增长数据解读：1-2月经济增长小幅放缓
事件 3 月17 日，国家统计局发布，1-2 月规模以上工业增加值同比增长5.9%，社会消费品零售总额同比增长4.0%，固...
股票资讯 2025-03-18 20:20:04阅读：337 -
1至2月经济数据分析：持续用力推动房地产市场止跌回稳
核心观点 就业：城镇调查失业率在2024 年10 月和11 月达到5.0%的低位之后出现反弹，2025 年1 月与2 月分...
股票资讯 2025-03-18 20:20:04阅读：291 -
宏观研究：供需寻求再平衡 关注出口和消费预期差
核心观点 （1）1-2 月经济数据显示供需再平衡，需求回升，生产边际回落，促生产稳增长特点弱化，供需缺口收窄。 ...
股票资讯 2025-03-18 18:21:55阅读：328 -
《光大投资时钟》系列第二十四篇：黄金的三次价值重估
核心观点： 回顾历史上的两次黄金牛市，无不例外的出现在全球经济失衡、国际秩序变革时期。 例如1930 年代...
股票资讯 2025-03-18 18:21:55阅读：332 -
《提振消费专项行动方案》点评：从供给往需求倾斜
3 月16-17 日，《提振消费专项行动方案》发布1，国新办举行新闻发布会介绍提振消费有关情况2。当前中国经济面临的主要问题是需求不足3，...
股票资讯 2025-03-18 18:21:55阅读：329 -
建筑业景气度与融资价格：一种固收择时框架
报告摘要： 利率取决于资金供给和需求，所以逻辑上来说，国民经济中融资需求较高的部门会对利率影响较大。1在前期报告《修复结构性失衡...
股票资讯 2025-03-18 16:23:45阅读：307 -
2月金融数据：2月社融总体“理性多增” 短期降准降息前景或迟到
事件 3 月14 日，央行公布2025 年2 月金融数据： 新增人民币信贷1.01 万亿，预期1.23 万...
股票资讯 2025-03-18 16:23:44阅读：274 -
2025年1-2月经济数据解读：新老经济分化
2025年1-2月经济数据解读： 1、前两个月经济呈现宽口径修复态势。1-2 月工业增加值累计增速5.9%，服务业生产指数...
股票资讯 2025-03-18 16:23:44阅读：227 -
2025年2月经济数据点评：经济数据“开门红”的动力来自哪
2025 年前2 月，工业增加值同比增速5.9%，同时，消费、投资增速不同程度改善。经济数据“开门红”的动力，一方面来自“抢出口”，前2...
股票资讯 2025-03-18 16:23:44阅读：258 -
1-2月经济数据点评：两大分化与变数推演
核心观点：对于1-2 月的经济数据，我们阐述经济的分化与后续的推演1、经济现状：突出的是两大分化。一是强供给（工增˃5%），弱需求（社零、固投...
股票资讯 2025-03-18 16:23:44阅读：245 -
2025年1-2月经济数据点评：经济“开门红”成色如何？
与去年 12 月相比，2025 年1-2 月需求侧景气度改善但生产端出现回落。 需求视角下，“抢出口”告一段落、外需逐步退坡使1-...
股票资讯 2025-03-18 12:27:34阅读：225 -
显微镜下的中国经济(2025年第10期)：怎么看《提振消费专项行动方案》
3 月16 日，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，通过30 条措施以期进一步提振消费。 增加收入是提振消费的根本。中国居民可...
股票资讯 2025-03-18 12:27:34阅读：242 -
票据基础央行数字货币的私法层面(英译中)
本报告旨在提供一个实用的法律分析框架，以评估如何设计私法规则来支持基于代币的央行数字货币（CBDC）的广泛流通和安全性持有，在考虑发行此类CB...
股票资讯 2025-03-18 12:27:33阅读：91 -
货币政策中的保险公司渠道(英译中)
摘要： 我们研究了人寿保险公司在传导美国货币政策中的作用。保险公司具有独特的长期负债。我们认为，他们面临着通过投资长期政府债务来匹配负债期限暴...
股票资讯 2025-03-18 12:27:33阅读：83 -
银发族的崛起：改变老年生活景观(英译中)
老龄化人口：全球老年生活领域的范式转变 全球人口正在迅速老龄化，这是由前所未有的寿命预期增加所驱动的。到2050年，60岁及以上的...
股票资讯 2025-03-18 12:27:33阅读：91 -
佛得角：技术援助报告 决议框架的审查与实施(英译中)
摘要 佛得角自2014年以来实施了一种特殊的决议制度（SRR），其中BCV（巴西银行股份有限公司）作为决议机构。SRR在2017年...
股票资讯 2025-03-18 12:27:33阅读：86 -
宏观点评：如何看待1-2月经济数据？
事件：2025 年1-2 月工业增加值同比5.9%（前值6.2%），社零同比4.0%（前值3.7%）；1-2 月固投同比4.1%（前值3.2%...
股票资讯 2025-03-18 12:27:33阅读：82 -
1-2月经济数据点评：政策效应渐进显现
2025 年1-2 月我国经济延续稳中向好态势。生产端表现强劲，物价水平温和，而在外部不确定性下，出口增长基本平稳。值得注意的是，两会释放的积...
股票资讯 2025-03-18 12:27:33阅读：94 -
中国2025年2月经济数据图景：短期压力有所缓解
宏观事件 3 月17 日，国家统计局公布数据显示，1-2 月份，工业服务业较快增长，一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，消费投资...
股票资讯 2025-03-18 12:27:32阅读：91 -
兼评2月经济数据：生育补贴的经济账：从促生育到稳增长
消费：重视生育补贴“CAPEX 指引” 1、呼和浩特生育补贴力度略超预期，需重视“长期执行前景”。按一、二、三孩占比测算各地的加权...
股票资讯 2025-03-18 12:27:32阅读：282 -
宏观研究报告：如何看待提振消费专项行动方案？
2025年3月16日，《提振消费专项行动方案》发布。结合中央经济工作会议和政府工作报告关于惠民生、促消费的相关表述，我认为本轮一揽子提振消费举...
股票资讯 2025-03-18 12:27:32阅读：327 -
宏观周报：国内社融疲软 美国PCE恐维持韧性
国内经济：社融总量依靠政府债券支撑，内需仍然疲弱，M1 同比增速再次转弱，仅为0.1%。企业部门和居民部门融资同比增速均保持在历史低位。 ...
股票资讯 2025-03-18 12:27:32阅读：251 -
宏观视角：全方位提振消费组合拳出台
3 月17 日，国新办举行新闻发布会，介绍促进消费相关政策。发改委、财政部、人力资源社会保障部、商务部、央行、市场监管总局等相关负责人士出席。...
股票资讯 2025-03-18 12:27:32阅读：226 -
1-2月经济数据点评：2025开局较为积极
1-2 月经济活动数据点评 1-2 月经济活动数据呈现总需求筑底的特征，一些部门出现边际回暖的早期迹象。尤其是考虑到去年闰年，今年...
股票资讯 2025-03-18 12:27:32阅读：256 -
宏观策略周报：全球关税升级风险加大 全球风险偏好整体降温
投资要点： 国内方面：经济方面，中国2月PMI数据超预期，国内经济开局良好，整体延续复苏。虽然短期美国对中国加征关税持续升级冲击国...
股票资讯 2025-03-18 12:27:31阅读：316 -
宏观简评报告：提振消费政策的要点
核心观点 国新办提振消费会议涉及6 大部门，已知政策主要集中在财政和信贷。 此次会议较为明确的政策工具有两处，一是针对...
股票资讯 2025-03-18 12:27:31阅读：308 -
1-2月经济数据点评：开年经济稳中向好 新产业表现亮眼
工业增加值增速走低，高技术制造业增速逆势升高。2025 年1-2 月，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，较2024 年全年增速升高0.1...
股票资讯 2025-03-18 12:27:31阅读：279 -
中国宏观数据点评：1-2月实体经济数据均好于预期
核心观点：中国1-2 月的实体经济数据好于预期，继续体现此前政策刺激成效，但细节反映复苏仍不稳固。此外，本月早前发布的通胀和信贷数据均弱于预期...
股票资讯 2025-03-18 12:27:31阅读：145 -
“应对低生育”系列一：育儿补贴 进展及影响？
事件：3 月13 日，呼和浩特发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。 一问：育儿...
股票资讯 2025-03-18 12:27:31阅读：371 -
宏观日报：关注服务业下游托育养老政策推进
中观事件总览 生产行业：商务部将开展汽车流通消费改革试点。 1）商务部市场运行和消费促进司司长李刚在国新办新闻发布会上表示，将组织...
股票资讯 2025-03-18 12:27:31阅读：224 -
资产配置快评2025年第12期：RIDERS ON THE CHARTS：每周大类资产配置图表精粹
1. 标普500 指数迷你合约投机净多头持仓连续第二周增加2. 标普500 指数ETF 期权偏斜度回落显示美股或重拾升势3. 广义美元净多头持...
股票资讯 2025-03-18 12:27:30阅读：367
