粤开证券：“特朗普2.0”对华加征关税在不同情景下的影响测算
当地时间1 月21 日，特朗普在白宫记者会上称，正在讨论最早于2 月1 日起对从中国进口的商品加征10%的关税。 前事不忘，后事之...
股票资讯
2025-01-23 20:19:41阅读：489
-
-
广发宏观：跨越多周期叠加：中期宏观环境展望
报告摘要： 1近年来中国经济基本面呈现出一系列多元化特征。既有研究一般基于总量角度，比如名义GDP 中枢；或结构角度，比如产业动能...
股票资讯 2025-01-23 16:23:23阅读：314 -
宏观经济宏观季报：2024年中国经济复盘与2025年展望
2024 年中国经济复盘：2024 年中国实际GDP 同比约为5.0%，顺利实现年初既定的经济增长目标，并且在偏高基数背景下较上年经济增速仅小...
股票资讯 2025-01-23 16:23:22阅读：500 -
区域经济深度研究报告：2025年地方两会有何亮点？
核心观点 2025 年各地主要经济发展目标设定更为审慎，地方GDP 加权目标值增速约为5.26%，预计全国GDP 增速目标...
股票资讯 2025-01-23 16:23:22阅读：348 -
深度*宏观*2024年外汇市场分析报告：汇率维稳目标顺利完成 境内外汇供求缺口扩大
2024 年，多空因素交织导致人民币汇率走势一波三折。人民币汇率维稳目标顺利完成，但汇率调整压力加大。 2024 年，跨境资金由上...
股票资讯 2025-01-23 16:23:22阅读：381 -
广发宏观：1月EPMI数据简评
报告摘要： 2025 年1 月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）淡季环比下降4.7 个点至45.6。这一环比回调幅度略小于春...
股票资讯 2025-01-23 12:27:11阅读：349 -
12月经济数据点评：顺利完成5%增长目标
摘要： GDP：“U”型增长结尾，实现全年目标。四季度，实际GDP 增速为5.4%，超出市场预期。全年经济增速为5.0%，完成全年...
股票资讯 2025-01-23 10:29:07阅读：392 -
宏观专题：2025年地方两会9大信号(附20张详表)
事件：2025 年地方两会均已召开，全国两会将于3.4-3.5 召开。 核心观点：2025 年地方两会总体延续了2024 年底中央...
股票资讯 2025-01-23 10:29:07阅读：302 -
2024年经济数据分析：5.0%的构成
核心观点 一、增长：2024 年，不变价GDP 累计同比5.0%（2023 年为5.4%），现价GDP 累计同比4.23%（202...
股票资讯 2025-01-23 10:29:07阅读：397 -
2025年宏观经济与资本市场展望：逆流而上
红潮之后，山雨欲来 美国迎来“特朗普2.0 时代”，特朗普不仅获得了更高的支持率，也组建了更忠诚务实的内阁。 回顾第一...
股票资讯 2025-01-23 08:31:02阅读：492 -
宏观年度策略：2025年宏观经济 在结构转型中寻找经济的均衡点
回顾2024：总量政策引导需求 2024 年，我国GDP 增长5%，完成年初制定的目标。纵观全年经济走势，经历了一季度超预期，二三...
股票资讯 2025-01-23 08:31:02阅读：260 -
2024年中央经济工作会议精神学习第二篇：2025年地方两会的政策信号
核心观点： 2025 年地方GDP 增速的加权目标为5.26%。对比2024 年，2025 年地方GDP 和固投增速目标下调幅度边...
股票资讯 2025-01-23 08:31:02阅读：742 -
资产配置日报：翘首以盼
复盘与思考: 1 月22 日，股市情绪偏弱，债市先涨后跌。上证指数、沪深300 指数分别下跌0.89%、0.93%，小盘股跌幅更深...
股票资讯 2025-01-23 08:31:01阅读：336 -
中观看实体系列之四：产能利用率 还会再提升么？
当前产能周期，处在什么位置？1998 年至今，我国共经历至少3 轮产能周期，分别是1998 年-2008 年、2009 年-2015 年和20...
股票资讯 2025-01-23 08:31:01阅读：123 -
宏观点评：市场成交额稳定 通信行业涨幅居前
事件 A 股今日成交额较上个交易日小幅收缩，仍然稳定在1.2 万亿附近，行业热点匮乏，红利板块连续四日下跌，仅通信板块收涨。沪指下...
股票资讯 2025-01-23 08:31:01阅读：133 -
“大国博弈新阶段”系列之一：“海湖庄园协议”无法实现中美贸易再平衡
本报告导读： 为推动中美贸易再平衡，特朗普存在仿照《广场协议》与中国达成促使人民币升值、美元贬值的类似协定。但我们认为中美之间的贸...
股票资讯 2025-01-23 08:31:00阅读：250 -
宏观点评：“特朗普新政”的方向及影响
事件描述 2025 年1 月20 日，特朗普正式宣誓就任美国第47 任总统。 事件点评 内政优先。综合特朗...
股票资讯 2025-01-23 08:31:00阅读：187 -
2024年人口数据点评：城镇化水平稳步提高
事件 1 月17 日，国家统计局发布，根据全国人口变动抽样调查推算，2024 年末，全国人口140828 万人，16—59...
股票资讯 2025-01-22 20:42:14阅读：631 -
宏观动态报告：地方两会的十大要点
2025年1月，全国31个省级行政区陆续召开两会，根据中央经济工作会议精神，对2025年地方政府工作做出具体部署。我们总结梳理出以下十条需要重...
股票资讯 2025-01-22 20:42:14阅读：197 -
宏观专题报告：2025年人民币汇率调控工具重点聚焦
2025 年，在美元走势、中美货币政策周期错位、中美经济预期等因素的交织影响下，我们认为人民币汇率波动可能进一步加大。首先，预计美元指数中长期...
股票资讯 2025-01-22 18:44:06阅读：175 -
第二轮财政周期：银行的影子-财政周期(2)
核心观点 自财政部宣布新一轮化债以来，市场期待化债之后，地方重回加杠杆，甚至期待预算外债务再度扩张。 事实上，每一轮财...
股票资讯 2025-01-22 18:44:06阅读：147 -
宏观视角：特朗普就职后的变与不变
北京时间1 月21 日凌晨，美国总统正式完成权力交接。特朗普发表为时30 分钟的就职演说，此后即在上任第一天共发布多达40 个总统令，数倍...
股票资讯 2025-01-22 14:47:42阅读：187 -
宏观点评：2025年全球货币政策展望
特朗普当选至今的动态显示，其不可预知性将成为2025 年全球央行关注重点。美国就业市场趋稳，关键挑战在于如何应对去通胀进程放缓。通胀受特朗普政...
股票资讯 2025-01-22 14:47:42阅读：221 -
宏观视点：从以人民为中心的发展思想看应对总需求不足
中央经济工作会议提出，2025年经济工作的首要重点任务是“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。以提振消费作为重点任务的首位，意味...
股票资讯 2025-01-22 14:47:42阅读：159 -
2025年中国经济展望：制造业的回归
核心观点： 此前3 年，全球制造业同时面临供给侧的全球能源价格上升与产业链重构，以及需求侧主要货币当局加息引发的总需求放缓与资金流...
股票资讯 2025-01-22 12:49:38阅读：172 -
宏观视角：从地方两会看2025年政策发力点
目前，全国31 个省市均已召开地方两会并公布2025 年全年增长目标，大多将GDP 同比增长目标定于5.0%-5.5%，地方两会GDP 增速目...
股票资讯 2025-01-22 12:49:38阅读：139 -
资产配置日报：宽货币预期再起
复盘与思考: 1 月21 日，股市上演分化行情，科创板块较强，红利及小微盘偏弱，债市交易降息预期，收益率大幅下行。 上...
股票资讯 2025-01-22 08:53:31阅读：173 -
宏观点评：市场冲高回落 科技板块涨幅居前
事件 A 股今日成交额较上个交易日略放量，科技板块涨幅居前，红利板块连续三日下跌。沪指下跌0.05%至3242.62 点，较24...
股票资讯 2025-01-22 08:53:31阅读：154 -
《大国博弈》系列第七十六篇：野心与现实：特朗普首日新政评述
核心观点： 纵观特朗普上任首日演讲及行政命令，其在移民、能源方面的承诺有具体落地，关税表态高调并落实加拿大关税，政府减支着墨不多，...
股票资讯 2025-01-22 08:53:31阅读：133 -
2025年展望系列之九：六大维度 测算
2025是宽信用、再平衡之年。宽信用主要是通过政府发债融资来实现，而财政扩张提振内需，以对冲潜在关税冲击和外需放缓，有望逐渐缓解内需相对不足的...
股票资讯 2025-01-22 08:53:31阅读：163 -
总量“创”辩第95期：真空期的波折与验证
宏观 张瑜：辩证思维，反向思考 自上而下，坚定的相信政策方向，但要小心求证经济节奏；自下而上，应淡化关税风险，重视微观韧性。 ...
股票资讯 2025-01-22 08:53:31阅读：151 -
宏观研究：2025年1月LPR报价保持不变 符合市场预期
事件： 2025 年1 月20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版LPR 报价：1 年期品种报3.10%，上月为3...
股票资讯 2025-01-22 08:53:31阅读：233 -
宏观动态报告：全球新时期研究(1)：特朗普将对世界带来哪些改变？
核心观点 当下美国所处状态类似1980-1990s，特朗普政策背后的深层诉求是“美国优先”。结合这两点，我们得到特朗普2.0 时代...
股票资讯 2025-01-21 23:03:12阅读：264 -
2024年12月经济数据点评：工业生产加快 需求稳中向好
主要观点 工业生产加快，需求稳中向好 12 月主要数据延续了4 季度以来的向好趋势，生产加快，需求改善。 ...
股票资讯 2025-01-21 21:04:58阅读：145 -
宏观经济点评：特朗普就职演讲及首日行政令的几点理解
事件：当地时间1 月20 日，美国总统特朗普在华盛顿宣誓就职，成为美国第47 任总统，并发表就职演讲，签署首日行政命令。 ...
股票资讯 2025-01-21 21:04:58阅读：175 -
2024年12月及四季度经济数据点评：供需均有改善助推实现GDP全年增长目标
内容提要： 2024 年四季度GDP 同比增长5.4%，预期增长5.1%（预期值来源为Wind，下同），前值增长4.6%，全年...
股票资讯 2025-01-21 21:04:58阅读：153 -
特朗普2.0跟踪系列研究之二：特朗普就职日发生了什么？
核心观点：美国时间2025年1月20日中午12点，美国总统特朗普正式宣誓就职。本次特朗普就职演说词重述了“美国优先”的中心思想，开门见山描述了...
股票资讯 2025-01-21 19:06:48阅读：142 -
周度经济观察：稳增长效果延续 海外政策迎变化
在一揽子稳增长政策的推动下，工业和服务业领域明显恢复，共同推动四季度经济数据大幅改善。而同期PPI 环比走弱，显示存货调整在接近尾声。明年一季...
股票资讯 2025-01-21 19:06:48阅读：132 -
2024年12月经济数据点评：如期达标 仍有挑
全年目标达成 2024 年全年实际GDP 同比增长5.0%，顺利完成经济社会发展目标任务。 从支出法角度看...
股票资讯 2025-01-21 17:08:47阅读：130 -
宏观专题报告：消费的“人口画像”？
一问：谁是消费的“动力源”？40 岁以下人口是消费主力。 理论研究表明，年轻人占比提升有助于提高居民消费倾向。生命周期假说指出青年...
股票资讯 2025-01-21 17:08:47阅读：142 -
宏观专题研究：关注美国总统就职日及蓄势待发的总统令
华盛顿时间1 月20 日中午12 时（北京时间1 月21 日凌晨），美国将完成总统权力交接，新任总统特朗普将发表就职演说。最早在当地下午，北京...
股票资讯 2025-01-21 15:10:35阅读：159 -
宏观动态报告：2024年中国GDP同比增长5.0% 五部门实施购新补贴
核心观点 本周重点关注三方面政策：（1）美国国土安全部宣布再将37 家中企列入所谓实体清单。这一行为给中企带来诸多负面影响，但同时...
股票资讯 2025-01-21 15:10:34阅读：168 -
宏观点评：市场震荡收涨 中游制造和消费涨幅居前
事件 A 股今日成交额较上个交易日略放量，中游制造和消费涨幅居前。沪指上涨0.08%至3244.38 点，较24 年末下跌3.20...
股票资讯 2025-01-21 13:12:31阅读：367 -
12月经济数据点评：经济回升态势加快 全年目标顺利达成
中国第四季度GDP同比增长5.4%，预期5.0%，第三季度同比增4.6%。 中国12月规模以上工业增加值同比增6.2%，预期5.5...
股票资讯 2025-01-21 13:12:31阅读：273 -
区域的视角系列(1)：重大项目奠定投资格局
研究结论 各地重大项目之所以值得关注，一是因为财政保障相对更强（一般有省级预算内支出或专项债支持），二是单个项目规模更大（如202...
股票资讯 2025-01-21 13:12:31阅读：291 -
资产配置日报：低气压
复盘与思考: 1 月20 日，重要股指普涨，小微盘表现更佳，债市定价纠结，长端利率小幅上行。上证指数、沪深300 指数分别上涨0....
股票资讯 2025-01-21 13:12:31阅读：317 -
宏观探市：国债收益率快速下行的短中长期含义
当前中国国债长端收益率快速下行，我们尝试从不同期限将利率走势进行周期性分解，以理解当前国内利率的变化。 2024 年12 月，10...
股票资讯 2025-01-21 13:12:30阅读：443 -
宏观周报：国内四季度经济成绩超预期 美国12月核心通胀回落
【宏观总结20250119】 国内经济：四季度经济增长超预期，全年完成5%增长目标1月17日，国家统计局发布12月国内经济数据，四...
股票资讯 2025-01-21 13:12:30阅读：318 -
宏观观察2025年第04期(总第576期)：消费品以旧换新政策的效果评估、优化建议与金融支持
2024 年以来，新一轮消费品以旧换新政策取得了积极效果，未来可在延续补贴时间、提升资金支持力度、进一步扩大补贴商品范围、放宽企业参与门槛、优...
股票资讯 2025-01-21 13:12:30阅读：194 -
宏观深度报告：地方两会有哪些新变化？
春节前各省市的地方“两会”陆续落下帷幕，地方两会所透露出来的政策思路，或为今年全国政府工作指明了方向。那么，其中有哪些方面值得我们重点关注呢？...
股票资讯 2025-01-21 13:12:30阅读：337
