兼评Q1经济数据：5.4%不是超常规政策的约束项
GDP：Q1 实现开门红，抢转口与抢生产贡献较大1、2025Q1 实际GDP 同比增长5.4%、高于万得一致预期的5.2%。分产业看，抢转口提...
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2025-04-17 18:25:42阅读：19
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3月经济数据点评：超预期的政策效果
核心观点：对于3 月及一季度经济数据，我们重点讨论政策效果以及应对外需不确定性可能的加码方向。 1、内需中回暖的几个方向来看，政策...
股票资讯 2025-04-17 16:27:34阅读：19 -
宏观经济深度研究：海湖庄园难有协议
2024 年11 月，美国白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）发布了一份题为《重构全球贸易体系使用指南》（A Us...
股票资讯 2025-04-17 16:27:33阅读：22 -
3月经济数据点评：复苏待确定 关税引担忧
数据： 3 月社会消费零售总额为40940 亿元，同比增长4.9%；一季度工业增加值增长6.5%；全国固定资产投资累计同比增长2....
股票资讯 2025-04-17 16:27:33阅读：21 -
中国宏观数据点评：一季度GDP和3月实体经济数据均好于预期 后续关注关税影响和增量刺激政策
核心观点：中国一季度经济同比增速维持在5.4%不变，好于市场预期，制造业经济增速的改善和强劲的净出口表现或是主要推动力。单看3 月数据，虽然消...
股票资讯 2025-04-17 14:29:25阅读：20 -
2025年3月宏观数据跟踪和分析
我们梳理了3 月国内重要的宏观经济数据，以增加对当前宏观经济运行节奏的理解。总的来说，3 月宏观数据表现积极，制造业PMI 连续回升，政策支持...
股票资讯 2025-04-17 14:29:25阅读：22 -
一季度经济数据点评：经济韧性超预期 量变还是质变
事件描述 2025 年4 月16 日，国家统计局公布经济数据，2025 年一季度GDP 同比增长5.4%。 事件评论 ...
股票资讯 2025-04-17 14:29:25阅读：21 -
东方战略周观察：特朗普4月关税政策
研究结论 战略动向复盘：近期市场的一大催化剂是特朗普政府反复的关税政策。本文首先梳理近期关税政策的变化，而后讨论特朗普政策与市场的...
股票资讯 2025-04-17 14:29:25阅读：20 -
宏观深度报告：八问关税 如何收场？
问题一：对等关税有何进展？各方对此如何反应？结论：关税暂缓90 天，中、欧、加实施反制。根据4 月2 日白宫发布的最初文件，关税税率分为三种：...
股票资讯 2025-04-17 14:29:24阅读：18 -
2025年3月经济数据点评：一季度经济有哪些亮点
一季度GDP 同比增长5.4%，与2024 年四季度持平，高于市场预期的5.2%。其中，第二产业（工业）增加值同比增长5.9%，第三产业（服务...
股票资讯 2025-04-17 14:29:24阅读：24 -
科技长牛是怎样炼成的：三轮历史行情借鉴
面对日渐复杂的科技牛演绎，我们以 2008-2009 年的手机行情、2013-2015 年移动互联网行情和2020-2021 年的新能源行情为...
股票资讯 2025-04-17 14:29:24阅读：19 -
宏观经济宏观月报：3月内外需均上冲 服务业修复将增强“以内补外”效果
2025 年4 月16 日国家统计局发布2025 年3 月份经济增长数据，重点关注的经济增长类数据如下： 1、2025 年一季度国...
股票资讯 2025-04-17 14:29:24阅读：20 -
国内观察：2025年3月经济数据：“抢出口”带动生产 “以旧换新”支撑社零
事件：4月16日，国家统计局公布2025年3月经济数据。3月社零总额同比5.9%，前值4.0%；固投同比4.2%，前值4.1%；规上工业增加值...
股票资讯 2025-04-17 12:31:10阅读：19 -
宏观研究：4月LPR是否有调降可能
核心要点： 事件 自3 月以来，央行多次释放“择机降准降息”的信号，显示相关操作的时间窗口正在逐步打开。与此同时，随着...
股票资讯 2025-04-17 12:31:10阅读：22 -
宏观点评：一季度GDP大超预期 怎么看、怎么办？
事件：2025 年3 月工业增加值同比7.7%（前值5.9%），社零同比5.9%（前值4.0%）；1-3 月固投同比4.2%（前值4.1%），...
股票资讯 2025-04-17 12:31:09阅读：21 -
宏观日报：关注汽车下游智能驾驶相关规定更新
中观事件总览 生产行业：关注智驾要求更新。 1）工信部装备工业一司组织召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会。会议强...
股票资讯 2025-04-17 12:31:09阅读：20 -
一季度及 3 月经济数据点评：内需“接力”外需的迹象或已进一步显现
一季度负产出缺口保持平稳 一季度实际GDP 同比增长5.4%，保持了与去年四季度持平的较高增速，也好于Wind一致预测（5.2%）...
股票资讯 2025-04-17 10:32:59阅读：19 -
2025年3月经济数据点评：Q1经济读数迎来开门红
核心观点：国家统计局初步核算显示，一季度国内生产总值318758 亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。分产业...
股票资讯 2025-04-17 10:32:58阅读：19 -
宏观动态点评：一季度GDP超预期的背后
一季度GDP 及3 月经济活动数据点评 一季度GDP 实际增长实现良好开局，一方面“抢出口”效应或支撑出口保持较快增长，且进口增速...
股票资讯 2025-04-17 10:32:58阅读：22 -
宏观点评报告：开门红落地 政策或从择机到加力
4 月16 日，统计局公布3 月经济数据和一季度GDP。如何看待经济数据的边际变化？ GDP 再超预期，生产端增长加快。一季度不变...
股票资讯 2025-04-17 08:34:56阅读：19 -
2025 年1-3月宏观数据解读：工业稳增长支撑开门红
核心观点 我们认为，一季度经济回稳势头较好，GDP 实际同比增速为5.4%，好于市场预期，核心在于工业稳增长政策的发力，3 月规模...
股票资讯 2025-04-17 08:34:56阅读：20 -
2025年一季度经济数据点评：如何看待超预期的一季度经济？
事件： 2025 年4 月16 日，国家统计局公布2025 年一季度经济数据： 【1】一季度GDP 同比增5.4%，2...
股票资讯 2025-04-17 08:34:56阅读：22 -
2025年一季度中国经济数据解读：政策有定力
2025 年3 月主要经济数据和一季度GDP 增速，都高于市场预期值。尽管二季度开始中国出口承压，但经济开门红，有助于增强应对外需变化时的信心...
股票资讯 2025-04-17 08:34:56阅读：22 -
资产配置日报：超长特别国债提前落地
复盘与思考: 4 月16 日，市场迎来一季度的成绩单，GDP 同比达到5.4%，持平去年四季度，高于市场预期5.2%。一季度优异表...
股票资讯 2025-04-17 08:34:55阅读：19 -
3月经济数据点评：经济数据“新旧转换”的分水岭？
事件：2025 年一季度GDP 同比5.4%、预期5.2%、前值5.4%。3 月，社零当月同比5.9%、预期4.4%、前值4%；固定资产投资累...
股票资讯 2025-04-17 08:34:55阅读：23 -
经济数据点评(25Q1/3月)：消费补贴、基建和抢出口叠加 Q1经济维持高增
投资要点： 消费补贴、基建和抢出口叠加，一季度经济维持5.4%高增速，工业生产短期贡献提升。一季度实际GDP 同比持平于5.4%的...
股票资讯 2025-04-17 08:34:55阅读：25 -
一季度宏观数据解读：经济韧性较强 无惧市场风浪
核心观点： 外部关税壁垒升级虽然对出口形成短期压力，但国内政策组合拳发力下，经济内生增长动能逐步增强，国内经济极具韧性，对全球经济波...
股票资讯 2025-04-16 22:44:24阅读：23 -
宏观视角：大幅上调美国通胀及衰退概率预测
我们在去年11 月5 日发布了对美国2025 年经济展望。彼时，美国2024 年总统及国会大选结果尚未公布，而我们在共和党“横扫”情形下的预测...
股票资讯 2025-04-16 22:44:24阅读：23 -
1季度经济数据点评：内需对冲外需
1 季度经济增速好于预期。1 季度GDP 同比增长5.4%，高于市场预期的5.16%，和去年4 季度增速持平；季调后环比增速1.2%，比去年4...
股票资讯 2025-04-16 22:44:23阅读：19 -
兼论汇率对利率的制约：如果降息 利率还会下么？
近日，在对等关税政策超预期的冲击下，人民币汇率快速贬值，国内债市也涨回年初水平。那么，汇率对于利率究竟有何影响？更进一步地，人民币汇率贬值会制...
股票资讯 2025-04-16 22:44:23阅读：20 -
3月进出口：一季度贸易顺差创同期新高 关税负面影响尚未显现
一季度贸易顺差创同期新高，关税负面影响尚未显现亿，创历史同期新高，进口总值5807亿，为2020年后同期最低水平。总体看，一季度出口强进口弱的...
股票资讯 2025-04-16 20:46:16阅读：20 -
1-3月经济数据点评：内需接棒外需 政策仍待加码
核心观点：一季度实际GDP同比增长5.4%，高于2024年全年及2024年一季度同期水平。各项政策更加给力、靠前发力，带动经济持续回升向好。供...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：19 -
宏观专题：中国制造的“确定性”
本报告导读： 虽然短期美国关税政策不确定性较大，但考虑到美国制造业回流面临较大阻力，第三方国家也难以快速替代中国制造。中长期来看，...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：20 -
2025Q1经济数据点评：“开门红”为全年增长打下基础
研究结论 4 月16 日统计局公布最新经济数据，一季度GDP 同比增长5.4%，持平于去年四季度单季增速，好于2024 年全年水平...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：21 -
2025年3月宏观数据点评：内需全面发力 一季度宏观经济实现“开门红”
事件：据国家统计局2025 年4 月16 日公布的数据，2025 年一季度GDP 同比增长5.4%，增速与去年四季度持平，较2024 年全年增...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：21 -
3月及一季度经济数据点评：一季度经济实现“开门红” 3月结构分项均超预期
事件：统计局公布数据，2025年一季度国内生产总值同比增长5.4%，预期值5.2%，前值5.2%。2025年3月规上工业增加值同比增长7.7%...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：21 -
一季度经济数据解读：经济增长为何偏强？
一季度实际GDP 增长5.4%，持平上季，环比增速高于近5 年中位数，主要支撑来自关税政策摇摆“抢出口”、国内刺激政策对冲以及春节前置等因素。...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：18 -
3月经济数据点评：政策前置发力支撑 关注未来政策
政策前置发力，叠加部分出口前置效应支撑，一季度经济实现平稳增长，但价格仍然偏弱。3 月单月来看，季节性错位下，多数指标同比增速皆较1-2 月边...
股票资讯 2025-04-16 20:46:14阅读：18 -
3月外贸数据点评：一季度出口仍强
投资要点： 一季度出口增速超预期。以美元计价， 一季度出口增速5.8%，3 月出口同比增速12.4%，远超预期增速3.5%。出口增...
股票资讯 2025-04-16 20:46:14阅读：18 -
2025年3月经济数据分析：出口和消费刺激前置发力 关注二季度边际变化
评论 3 月经济数据好于预期，消费品零售明显回升，工业产出反弹至高位，一季度GDP 实际同比持平于去年四季度，国内经济延续温和复苏...
股票资讯 2025-04-16 20:46:14阅读：17 -
宏观经济分析报告：近期关税问题的思考
当前美国关税政策多次反复，因此美国关税政策对我国宏观经济的影响需进一步观察。从4 月2 号之后，美国的关税政策经历了多次的变化，出现了一些反复...
股票资讯 2025-04-16 20:46:14阅读：29 -
3月出口数据点评：抢出口效应明显
核心要点： 事件 根据Wind 数据显示，3 月以美元计价出口同比增长12.4%，前值为同比增长-3.0%。 ...
股票资讯 2025-04-16 18:48:01阅读：20 -
宏观经济专题报告：首季开门红 二季迎挑战
摘要 一季度中国GDP同比增长5.4%，市场预期5.2%，去年四季度GDP同比增长5.4%。从环比看，今年一季度环比增长1.2%，...
股票资讯 2025-04-16 18:48:01阅读：21 -
中金4月数说资产
2025 年一季度GDP同比5.4%，与2024 年四季度持平，季调环比1.2%，较2024 年四季度的1.6%有所放缓。虽然面临去年同期闰年...
股票资讯 2025-04-16 18:48:01阅读：22 -
宏观研究：抢出口叠加低基数效应推升出口超预期
核心观点 以美元计价，3 月出口增速保持较高韧性，好于预期和季节性水平；从国别来看，我国对东盟、欧盟、美国的出口保持韧性是支撑出口...
股票资讯 2025-04-16 18:48:01阅读：22 -
上海先导产业专题(3)：设计引领 集成电路全产业链生态崛起
本报告导读： 集成电路产业作为上海三大先导产业之一，是关系国民经济发展全局的基础性、先导性和战略性产业，是信息产业发展的核心和关键...
股票资讯 2025-04-16 16:49:59阅读：23 -
2025年3月经济数据点评：5.4%后如何破逆风局？
事件：国家统计局4 月16 日公布数据，初步核算，一季度国内生产总值318758 亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长...
股票资讯 2025-04-16 16:49:59阅读：22 -
广发宏观：如何看最新出来的一季度出口数据
报告摘要： 2025 年一季度出口同比5.8%，大致持平去年年度增速。其中3 月出口同比增长12.4%，显著高于1-2 月同比的2...
股票资讯 2025-04-16 16:49:59阅读：21 -
3月进出口点评：“抢转口”接替“抢出口”
研究结论 2025 年4 月14 日海关总署公布进出口数据，2025 年3 月当月出口同比增长12.4%（2025 年1-2 月累...
股票资讯 2025-04-16 16:49:58阅读：19 -
一季度金融数据：财政驱动
核心观点 数据有稳有升：社会融资存量同比从1 月的8.0 %持续升至3 月的8.4 %。人民币信贷余额同比在2 月降至7.3 %之...
股票资讯 2025-04-16 14:51:55阅读：22
