西部研究月度金股报告系列(2025年10月)：坚守主线还是准备切换？
1、美联储重启降息，外资或将加仓“出口优势”资产 08 年金融危机和20 年疫后危机均显示：美联储重启降息，意味着美国经济衰退压力加大，这会加速全球资金从美国回流中国。借鉴日韩经验，...
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2025-10-03 20:41:56阅读：23
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注册制新股纵览：超颖电子：汽车电子PCB核心供应商
本期投资提示： AHP 得分：剔除流动性溢价因素后，超颖电子1.95 分，位于总分的26.4%分位。超颖电子于2025 年9 月26 日招股，将在主板上市。剔除、考虑流动性溢价因素...
股票资讯 2025-10-03 20:41:56阅读：19 -
策略点评：三季度成长板块领涨市场
摘要。2025 年9 月30 日周二，A 股市场震荡分化上行，科技股维持强势；30 年期国债期货新低后反弹收涨；期货分化明显，黄金领涨，焦煤领跌。 一、市场行情分析 1...
股票资讯 2025-10-03 20:41:56阅读：18 -
A股策略：申万宏源十大金股组合
组合说明： “金股组合”一方面体现申万宏源未来1 个月的大势研判观点及风格判断结论，另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力，在严格的申报筛选流程下，我们从全行业...
股票资讯 2025-10-03 20:41:55阅读：26 -
月度市场策略：盈利将成为下阶段行情主导力量 关注AI和出海主线
我们预计本轮由流动性改善驱动的行情将在四季度持续，主要基于：在年内美联储将进一步降息的情况下，流动性将维持宽松；中美元首在即将举行的APEC 峰会上的潜在会晤，将利好市场情绪；即将召开的二十届...
股票资讯 2025-10-03 20:41:55阅读：18 -
策略日报：节前平稳收官
大类资产跟踪 债券市场：利率债全线上涨，长端涨幅大于短端。我们维持前期判断： 在更长的时间维度上，三十年期国债在目前位置震荡整理后将继续下跌，目标位在去年9 月份政策转...
股票资讯 2025-10-03 20:41:55阅读：17 -
A股日评：三季度红盘收官 等待突破
事件描述 今日A 股市场震荡上行，上证指数和深证成指微涨，创业板指收平，市场量能有所回落。有色金属、国防军工、房地产等板块领涨，通信、非银金融、综合等板块回调。 事件评...
股票资讯 2025-10-03 20:41:55阅读：17 -
中原证券研究所月度金股组合(2025年10月)
投资要点： 2025 年9 月份月度金股组合运行回顾。2025 年9 月份沪深300指数上涨2.74%，创业板指上涨11.10%。2025 年9 月份月度金股组合收益率2.98%，...
股票资讯 2025-10-03 20:41:54阅读：20 -
北交所策略专题报告：新三板2025中报透视：专精特新密集登陆 盈利韧性凸显估值潜力
新三板市场呈现周期性复苏，2025 年中报盈利韧性凸显但增长动能承压 新三板市场在在2017 年达高峰后经历多年调整，2024 年起出现回暖迹象。截至2025 年9 月23 日总市...
股票资讯 2025-10-03 20:41:54阅读：15 -
黄金：第三浪 启动！
1、2016 年以来黄金定价从“交易价值”主导切换到“储备价值”主导 我们在1.19《大安全当立》中指出，黄金定价存在三个锚：储备价值、消费价值、交易价值。2016 年之前，金价和美...
股票资讯 2025-10-03 20:41:54阅读：19 -
资本市场月报25年10月
2025年9月全球主要股票指数表现 2025年9月全球股市普涨，恒科月度大涨13.9%，恒指、韩指月度上涨超7%以上，美股方面，道指、标普、纳指月度分别上涨约2%至6%不等。 ...
股票资讯 2025-10-03 20:41:54阅读：24 -
A股和港股行业首选：2025年10月
行业首选本期更新 中金行业首选是基于自下而上的选股策略，由行业分析员在其所覆盖的行业中选出最看好的股票分别形成A 股和海外中资股两个列表，列表中的个股有望获得较高的行业相对收益。我...
股票资讯 2025-10-03 20:41:53阅读：21 -
资金透视：节前资金观望态势渐浓
核心观点 近期A 股市场震荡，结合日历效应观测，节前市场交投意愿边际回落，各类资金观望态势渐浓：1）交易型资金净流入放缓，参与交易的投资者数量波动，融资资金净流入规模环比收窄至26...
股票资讯 2025-10-03 20:41:53阅读：19 -
2025年10月投资组合报告-迎接“十五五”预期：十月政策窗口期布局
9 月A 股和港股市场行情复盘：9 月1 日-26 日，A 股与港股市场整体呈现震荡格局。一方面，国内8 月经济数据显示复苏动能仍不均衡，地产链拖累依然存在，节前市场风险偏好也有所回落。另一方...
股票资讯 2025-10-03 20:41:53阅读：15 -
招商研究10月金股组合：聚焦“十五五”规划 关注三季报预期
投资思路：展望10 月，市场继续将会延续9 月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。目前市场处在牛市第二阶段的判断没有发生变化，持续增量资金持续流入的态势没有发生变化，而指数上行速度放缓后，增量...
股票资讯 2025-10-03 20:41:53阅读：16 -
资讯汇总：【行业ESG周报】我国宣布2035年国家自主贡献 生态环境部发布《全国碳市场发展报告(2025)》
政策动向：（1）我国宣布2035 年国家自主贡献，开启应对气候变化新征程。习近平宣布中国新一轮国家自主贡献：到2035 年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，力争做得更好。...
股票资讯 2025-10-03 20:41:52阅读：17 -
AH比较系列(一)：AH溢价还能收窄吗？
如何进行AH 比较？首先选行业，其次看弹性，AH 溢价主要为后者当前国内机构大多已经形成AH 全面布局的投研体系。A 股和港股在上市公司、投资者结构和交易机制上有诸多不同，我们将AH 比较框架...
股票资讯 2025-10-03 20:41:52阅读：16 -
市场日报：A股三大指数集体回调 创业板指下挫2.6%
行情回顾 周五（9 月26 日），A 股三大指数集体收跌，市场呈现明显的调整态势，超过3400 只个股下跌。截至收盘，上证指数（-0.65%）收报3,828.11 点，深证成指（-...
股票资讯 2025-09-29 17:51:16阅读：50 -
信用业务周报：如何看待近期科技板块波动加大？
一、如何看待近期科技与金融板块回调？ 上周市场风格延续分化特征，科技板块高切低，周期类资产整体偏弱。在科技板块中，过去三个月涨幅排名前列的通信行业上周回落，与此同时，前期涨幅相对较...
股票资讯 2025-09-29 17:51:16阅读：50 -
估值周观察：电力设备与半导体拔估值延续
近一周（2025.9.22-2025.9.26）海外市场涨跌互现。从全球主要市场权益表现看，美股、港股、印度整体下跌，欧元区、日股表现较好，东证指数上涨1.25%，领涨主流宽基指数。估值方面，...
股票资讯 2025-09-29 17:51:16阅读：39 -
首席周观点：2025年第39周
金属行业：中矿资源（002738.SZ）：“锂+铯铷+铜锗”三线布局，多曲线支撑公司成长弹性增强（2）铯铷板块维持稳定强增长公司已由地勘公司成长为矿产资源产业链一体化的矿业集团化企业。公司成立...
股票资讯 2025-09-29 17:51:15阅读：37 -
ESG投资周报：本月新发12只ESG基金 流动性环比收窄
结论：上周（ 2025年 9月22 日-2025年 9月 26日）A 股市场有所回暖，沪深300 指数收涨0.44%，ESG300 指数收涨1.07%，中证ESG100 指数收涨0.88%，科...
股票资讯 2025-09-29 17:51:15阅读：47 -
国内宏观和产业政策周观察：央行定调下阶段货币政策
投资要点： 本周行业政策体现出推动高质量发展与创新应用的共同趋势。一方面，通过优化石化化工、交通运输等传统行业的布局与监管，严控产能过剩风险，支持老旧装置改造和新技术示范，提升行业...
股票资讯 2025-09-29 17:51:15阅读：43 -
数字经济周报：智元机器人GO-1通用具身基座大模型全面开源
半导体板块动态： 1）MediaTek 发布天玑9500 智能体芯片 2）英飞凌与罗姆携手推进SiC 功率器件封装兼容性3）应用材料公司与格罗方德合作加速人工智能驱动的...
股票资讯 2025-09-29 17:51:15阅读：39 -
数字经济资本市场周概览：昊创瑞通深交所创业板挂牌上市 魔视智能向港交所递交招股书
上周投融资概况： 2025 年9 月20 日~9 月26 日期间，国内外科技产业共发生103 起融资事件，其中国内76 起、国外27 起；国内市场中，先进制造、汽车交通、人工智能行...
股票资讯 2025-09-29 17:51:15阅读：40 -
IPO专题：新股精要-国内建筑陶瓷行业龙头马可波罗
本报告导读： 马可波罗（001386.SZ）是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，“马可波罗瓷砖”的品牌价值连续十三年位列建筑陶瓷行业第一。2024 年公司实现营收/归母净利润7...
股票资讯 2025-09-29 17:51:14阅读：30 -
大类资产配置周报：工业企业利润和PPI确认进入上涨阶段
国内，1-8月规模以上工业企业利润由上月累计同比的负值转正，反内卷对于价格和利润的修复有明显的提振作用。海外，美联储在9月会议决议降息25bp，点阵图显示年内预计降息3次但内部分歧显著，联储分...
股票资讯 2025-09-29 17:51:14阅读：38 -
流动性周观察9月第5期：ETF资金回暖 保费收入持续高增
内容摘要 核心观点：微观资金面方面，新成立偏股型基金247.7亿份，股票型ETF净流入+230.7亿元，为4月下旬以来新高，其中双创ETF资金流出收窄，A500指数ETF净流入+1...
股票资讯 2025-09-29 17:51:14阅读：44 -
公募REITS周报：成交活跃度延续下降 高速REITS运营数据仍分化
行业动态 行业近况 本周（2025 年9 月22 日至9 月26 日）中证REITs全收益指数下跌0.65%、价格指数下跌0.82%。市场总市值收于2190 亿元，环比...
股票资讯 2025-09-29 17:51:14阅读：36 -
策略定期报告：如何看待节前的市场变化？
本周（9/22-9/26）市场延续震荡，全A 收涨0.25%。从指数情况看，科创50、创业板指领涨，中证红利、中证1000 领跌。从风格情况看，科技、先进制造领涨，医药医疗、消费领跌。本周31...
股票资讯 2025-09-29 17:51:14阅读：29 -
ESG月报：始祖鸟营销争议凸显ESG重要性 9月样本ESG指数跑赢大盘
行业发展动态： 1、政策动态：（1）中国设定2035 年气候目标，计划将全经济温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达30%以上，风光装机力争达36亿千瓦，并推...
股票资讯 2025-09-29 17:51:13阅读：51 -
策略深度报告：双重突围：国产算力与AI应用
AI 应用商业化拐点临近，重点关注国产算力与商业化进程较快的应用垂类赛道。 AI 应用商业化拐点临近，底层技术体系正在加速进入成熟期。AI 底座能力正从“能用”迈向“好用”与“可控...
股票资讯 2025-09-29 17:51:13阅读：72 -
国内周报：假期前后如何布局？
核心观点 近期A 股市场进入上行平台期，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主，但考虑到资金正反馈仍在持续、基本面改善仍在蓄势，市场或偏向缩量震荡。关税演绎、美国9 月经济数...
股票资讯 2025-09-29 13:54:59阅读：39 -
策略周报：节前波动有所放大 持股还是持币过节？
投资要点 【债市方面】季末压力可控，节前或仍偏震荡。随着央行呵护流动性，债市季末压力或相对可控。不过当前市场做多情绪不强，节前大概率维持震荡走势。 【股市方面】长假临近...
股票资讯 2025-09-29 13:54:59阅读：38 -
自由现金流资产系列14：分红能力盘点 消费制造篇
传统红利资产：白电、白酒，内需承压背景下现金管理配置金融资产，盈利能力走平或下滑； 现金流改善的资产：黑电、照明、美护，受益于开支力度压降或金融资产配置力度的显著降低； ...
股票资讯 2025-09-29 11:56:45阅读：37 -
北交所科技成长产业跟踪第四十五期：SK 海力士、INTEL正加速引进ASML EUV光刻机 关注北交所光刻机产业链标的
SK 海力士、Intel 正加速引进ASML EUV 光刻机，SK 海力士加速引进ASML EUV 光刻机，有望两年内数量翻倍；Intel 正在加码采购ASML 的High-NA EUV 光刻...
股票资讯 2025-09-29 11:56:45阅读：57 -
行业比较与配置系列(2025年10月)：10月行业配置关注 高景气持续与困境反转的线索
过去一个月市场在美联储如期降温，经济数据普遍放缓以及产业趋势持续催化等多重因素影响下小幅震荡上行，科技TMT 板块表现领先，中游制造业景气度提升，电力设备、电子、有色涨幅居前。展望10 月份，...
股票资讯 2025-09-29 11:56:45阅读：35 -
策略点评：四季度A股或将呈现“N”型震荡上行 科技和“反内卷”双轮驱动
报告摘要 核心观点： 近邻中秋、国庆长假，本周A股缩量，延续8月底以来震荡态势，符合我们此前的判断。同时，市场关注点聚焦至四季度如何配置。 首先，复盘显示，...
股票资讯 2025-09-29 11:56:45阅读：45 -
北交所策略专题报告：北交所“9.24”新政一周年 专精特新领涨 估值弹性兑现 生态跃迁开启
北交所“924”一周年双指数高收益率，市场生态重塑，成长赛道领涨全局 2024 年9 月24 日，央行、证监会、金融监管总局联合推出一揽子金融政策，旨在通过“金融支持经济高质量发展...
股票资讯 2025-09-29 11:56:44阅读：53 -
A股策略周报：节前市场震荡整固 科技催化持续酝酿
上周A股延续高位震荡，科技及大盘防御风格均有阶段性表现。海外方面，美元指数在降息落地后反弹，鲍威尔提示美股估值过高压制风偏，三大指数全周震荡下跌0.1%-0.7%。国内方面，节前资金兑现增加市...
股票资讯 2025-09-29 11:56:44阅读：37 -
策略快评：2025年10月各行业金股推荐汇总
电子胡剑688220.SH 翱捷科技 连接与处理能力兼具，全面受益端侧物联网AI 化趋势。公司自身除了稀缺的2-5G 全制式蜂窝通信能力外，兼备端侧连接与计算能力。连接方面，WiF...
股票资讯 2025-09-29 11:56:44阅读：128 -
“重估牛”系列之AI主线：科技内部若高切低 关注什么方向？
AI软件应用端尚未迎 来爆发从产业端来看，AI 软件应用领域的产业进展暂时落后于上游基础层和技术层，等待爆款应用的出现。人工智能产业链分为基础层、技术层和应用层，从当前行业进展来看，位于上游基...
股票资讯 2025-09-29 09:58:44阅读：35 -
另类投资策略周度跟踪：黄金之外还有白银 A股或强于港股
核心观点：A股情绪指数抬升，对中证全指的择时仓位为看多；港股情绪指数高位下降，对恒生指数的择时仓位为空仓。上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX下降，期货基差率抬升。最近一周“...
股票资讯 2025-09-29 09:58:44阅读：30 -
北交所周观察第四十五期：北交所第二例重大资产重组推进 下周关注五新隧装并购重组审议情况
创远信科拟“股权＋现金”并购微宇天导，北交所活跃并购重组市场的成果体现。2025 年9月22 日，创远信科发布重大资产重组预案，拟以18.88 元/股的价格向创远信科控股股东上海创远电子设备有...
股票资讯 2025-09-29 09:58:44阅读：59 -
资产配置周报：以质换量 带动工业企业利润回升
全球大类资产回顾。9月26日当周，全球股市分化延续，A股科创风格领涨全球，表现明显强于美股；主要商品期货中黄金、原油、铜上涨，铝收跌；美元指数小幅上涨，主要非美货币贬值。1）权益方面：科创50...
股票资讯 2025-09-29 09:58:43阅读：33 -
负债行为跟踪：虹吸效应与哑铃策略
本周资金面继续演绎虹吸效应。体现为：1）双创领涨大类资产，科创50放量上涨，对小微盘股形成虹吸；2）杠杆资金流向哑铃两端、热门个股和行业杠杆回升也以加大对其他板块的虹吸为前提；3）两融净买入流...
股票资讯 2025-09-29 09:58:43阅读：31 -
主题策略：共识之外的行业配置线索
在共识景气赛道之外，A股行业配置还有哪些线索？6 月底以来A股主要指数经历加速上涨，并且呈现为结构主线驱动指数的特征，共识度较高的AI产业链、创新药和有色金属等高景气权重板块，较大的涨幅贡献了...
股票资讯 2025-09-29 09:58:43阅读：36 -
中小盘周报：伐谋-中小盘周报“并购六条”一周年：创新驱动 科技领航
本周观点：“并购六条”成效显著，并购重组向“新”而行政策：监管机构与地方政府暖风频吹，开启新一轮并购政策周期。2024 年9 月24 日，“ 并购六条”提出要进一步强化并购重组资源配置功能，发...
股票资讯 2025-09-29 09:58:43阅读：46 -
策略周报：投资黄金如何增强收益
核心提要 1、黄金长期看涨，但中期美国资产配置周期处于“衰退→复苏”阶段，建议伦敦金现最大回撤超过或接近15%后买入白银，危机后美联储激进宽松则为白银长期买点，正常情况下则短期博弈...
股票资讯 2025-09-29 09:58:43阅读：34 -
策略专题：牛市中如何度过颠簸期？
核心结论：自8 月26 日以来，大盘已经横盘震荡约一个月。在此基础上，本文纳入波动率因素，讨论持股体验问题，即：在一段较长时间的主升后（一般至少三个月）后，如果形成超过1 个月的“上有顶下有底...
股票资讯 2025-09-29 09:58:43阅读：24
