定增市场双周报：收益回暖 行业分化
本期投资提示： 新增项目增加，注册节奏加快。截至2025 年12 月1 日，上两周（11 月17 日至11 月30日）新增16 宗定增项目（其中竞价12 宗），环比增加4 宗；终止...
股票资讯
2025-12-02 09:56:18阅读：38
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机构调研周跟踪：机构关注度环比回升：银行、通信、食品饮料
“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多...
股票资讯 2025-12-02 09:56:18阅读：48 -
流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆&ETF资金分化趋势逆转
资金流动性： 1）资金供给端扩张：偏股型公募新发小幅下降、杠杆&ETF资金分化趋势逆转：杠杆资金净流入回暖，股票型ETF净申购大幅流出； 2）资金需求端小幅收缩...
股票资讯 2025-12-02 09:56:18阅读：30 -
12月行业配置：风格切换不易 成长阶段占优
11 月市场震荡调整，风格“高切低”过程不畅。11 月A股市场震荡调整，交易活跃度有所下降，风格演绎阶段性“高切低”但持续时间短且主线不清，红利略有相对表现。从全球范围看，主要经济体股票市场普...
股票资讯 2025-12-02 09:56:18阅读：39 -
策略周报：布局春季躁动
核心观点 上周，随着12 月美联储降息预期回升，A 股缩量反弹。从ETF 期权隐含波动率以及资金面变化看，短期市场情绪有所修复。结构上，超跌修复是景气结构边际变化有限下的共识。展望...
股票资讯 2025-12-02 09:56:17阅读：46 -
周末五分钟全知道(12月第1期)：2026年“春季躁动”前瞻
对机构“最不利”的阶段，即将过去。每年11 月，市场涨跌与基本面相关性最弱。但进入12 月，基本面定价的有效性会逐步加强。 “赚钱效应”最好的时间窗，即将打开。每年春季有两个重要时...
股票资讯 2025-12-02 09:56:17阅读：62 -
注册制新股纵览：纳百川：动力电池+储能热管理双轮驱动
AHP 得分——剔除流动性溢价因素后，纳百川1.69 分，位于总分的22.6%分位。纳百川于2025 年11 月27 日招股，将在创业板上市。剔除、考虑流动性溢价因素后，我们测算纳百川AHP...
股票资讯 2025-12-02 00:05:46阅读：45 -
2026年市场展望：拥抱新资产
2026 年宏观环境的不确定性预计将有所下降。中国经济的主要驱动力或是经济再平衡，以扩大内需弥补外需贡献的下降。我们预计经济增速略微下滑0.2 个百分点到4.7%。美国经济的主要驱动力或是财政...
股票资讯 2025-12-01 22:07:45阅读：43 -
12月度金股：下好“春季行情”的先手棋
回顾11 月，市场走势基本印证我们前期的判断。边际催化减弱的背景下，指数进一步上攻动力有限，且科技成长方向出现阶段性明显调整。这一方面源于内生的季节性效应，即11 月作为传统的“结账月”，机构...
股票资讯 2025-12-01 22:07:44阅读：51 -
流动性周报12月第1期：ETF资金净流出 宏观流动性边际收敛
投资要点: 1. 本周（2025/11/24-2025/11/28）宏观资金面边际收敛，央行通过公开市场操作开展7 天逆回购净回笼1642 亿元，开展10000 亿元1 年期中期借...
股票资讯 2025-12-01 22:07:44阅读：45 -
策略点评：沪指放量冲回3900
摘要。2025 年12 月1 日周一，A 股市场放量上涨，沪指收盘重回3900 点以上；国债期货震荡分化；商品指数上涨，有色金属领涨，双焦期货反弹。 一、市场行情分析 ...
股票资讯 2025-12-01 22:07:44阅读：52 -
绿色算力投资手册(下)：从硬件能效、节能温控到算能协同、赋能转型 绿色算力各赛道前景广阔
核心观点 以ESG 视角从算力侧（软硬件）、能源侧、应用侧三大维度展开绿色算力产业链分析，我们认为，短期重点关注液冷技术的改造推进、高效算法与模型架构以及高密度服务器与高带宽内存；...
股票资讯 2025-12-01 22:07:44阅读：50 -
策略月报：全球策略月报 静待良机
海外市场：货币政策方面，美联储内部分化加剧，12 月是否降息存在不确定性。 当前CME 模型预期12 月降息的概率重新回升至80%以上，但我们认为12 月或明年1 月降息对于实体经...
股票资讯 2025-12-01 20:09:38阅读：47 -
策略观点：枕戈待旦候东风
投资要点 11 月主要股指全数下跌，调整幅度较上月扩大。截至11 月28日，上证指数下跌1.67%，深证成指下跌2.95%，创业板指下跌4.23%，沪深300 下跌2.46%，上证...
股票资讯 2025-12-01 20:09:38阅读：37 -
2026年出海展望：扬帆出海 2026关注哪些方向？
2022 至2024 年，A 股上市公司（非金融及“三桶油”）境外收入增速持续高于整体营收增速与全国出口金额增速，2024 年境外收入增速（+10.1%）明显高于整体营收增速（-0.8%），且...
股票资讯 2025-12-01 20:09:38阅读：103 -
2025年12月份投资策略报告：震荡巩固
2025年11月指数冲高回落。月初沪指震荡走高，并于月中续创十年新高后震荡回落，最终沪指终结月线六连阳，三大指数集体收跌。截至11月30日，上证指数月K线下跌1.67%，深证成指月K线下跌2....
股票资讯 2025-12-01 20:09:37阅读：268 -
A股投资策略周报告：11月制造业PMI小幅回升
上周成长板块有所走强。成长风格由弱转强，一方面外围市场关于AI 是否存在泡沫的讨论因流动性预期宽松有所缓解，其核心原因在于美联储12 月降息预期的增强，并且总体仍处于降息通道中。二是成长板块阶...
股票资讯 2025-12-01 20:09:37阅读：32 -
12月金股策略：做多跨年行情
本报告导读： 中国股市进入击球区，2025 年12 月-2026 年2 月是中国政策、流动性、基本面向上共振的窗口期。布出先手棋，增持中国市场，做多跨年行情。看好科技/券商/消费。...
股票资讯 2025-12-01 20:09:37阅读：66 -
A股策略：“十五五”研究系列：哪些领域有望受益银发经济？
关注“银发经济”在资本市场映射 近期发布的“十五五”规划建议中强调“发展银发经济”。在我国积极应对人口老龄化过程中，“银发经济”不仅对我国经济层面有着深远影响，从资本市场角度也需关...
股票资讯 2025-12-01 18:11:26阅读：63 -
流动性周观察12月第1期：两融资金转为流入 ETF资金流出较多
核心观点：微观资金面方面，新成立偏股型基金138.4亿份，股票型ETF净流入-409.8亿元，其中双创、TMT相关ETF分别净流入-130.8亿元、-146.0亿元；两融资金净流入+109.9...
股票资讯 2025-12-01 18:11:26阅读：37 -
信用业务周报：如何看待近期科技板块再度反弹？
一、如何看待上周科技板块反弹？ 上周市场热点集中在TMT等科技板块，科技板块在超跌背景下迎来反弹，通信设备、电子元件、游戏、消费电子等领涨两市。通信、电子、传媒行业周度涨幅分别达到...
股票资讯 2025-12-01 16:13:25阅读：30 -
战术性资产配置周度点评：美联储货币政策预期博弈加剧
本报告导读： 我们维持此前的战术性大类资产配置观点。我们建议战术性超配A/H 股与工业金属，战术性标配国债，战术性低配美元。 投资要点： 多重因素支持中国权...
股票资讯 2025-12-01 16:13:25阅读：33 -
国元研究2025年12月金股组合及投资逻辑
推荐逻辑 电新机械：运机集团，001288.SZ——1、公司在手订单饱满，交付有序；2、产能爬坡抬升业绩天花板。 计算机：道通科技，688208.SH——1、2025...
股票资讯 2025-12-01 16:13:25阅读：40 -
投资策略：12月策略观点与金股推荐
12 月策略观点：如何使用财务数据定位库存周期？ 1.1 使用财务数据构建库存周期 库存周期最初是一个宏观框架，我们以PPI 同比与产成品库存同比的上下行将宏观库存周期...
股票资讯 2025-12-01 14:15:18阅读：31 -
大类资产配置周报：流动性趋松 白银引领上涨
一、10月到11月的资产共振式下跌，在于全球市场流动性趋紧，其中国内的M1、M2阶段性见顶，到日本国债利率攀升抑制套息交易，到美元降息预期的下降及美元的走强，再到香港Hibor隔夜利率一度突破...
股票资讯 2025-12-01 14:15:18阅读：75 -
市场分析：汽车锂电行业领涨 A股小幅上行
投资要点： A 股市场综述 周五（11 月28 日）A 股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在3856 点附近获得支撑，随后股指震荡回升，盘中...
股票资讯 2025-12-01 14:15:17阅读：47 -
策略点评：重要政策时间窗口前的布局期
核心观点： 本周A股震荡上行，走势依旧以受海外影响为主。一方面，美联储多位官员连续鸽派发言，市场对美联储12月降息预期大幅回升；另一方面，中美元首通话，经贸商成果有序落实，全球风险...
股票资讯 2025-12-01 14:15:17阅读：41 -
中国策略：市场整固后有望延续反弹 科技修复仍有空间
上周我们认为市场初步调整幅度已基本到位，下周有望触发反弹，并重点看好科技板块的反弹。本周美股反弹，带动全球风险偏好回升，港股与A 股在科技板块带领下企稳上行，其中港股弹性更高。 外...
股票资讯 2025-12-01 12:17:16阅读：44 -
北交所策略专题报告：我国氢能行业进入关键发展阶段 关注北交所氢能产业链相关标的
我国氢能行业发展进入关键阶段，关注北交所氢能相关公司 我国氢能产业在“十四五”夯实基础后，正进入从“试点探索”向“示范应用”迈进的关键阶段。“十五五”期间有望迎来破局，预计将呈现“...
股票资讯 2025-12-01 10:19:07阅读：38 -
中小盘周报：控制权交易浪潮迭起 关注明星企业和产业资本买家
本周观点：控制权交易浪潮迭起，关注一级明星企业和大型产业资本买家 整体情况：“并购六条”后控制权交易活跃度提升，近四成交易已完成。从整体市场活跃度看，截至2025 年9 月24 日...
股票资讯 2025-12-01 10:19:07阅读：52 -
策略定期报告：如期反弹
本周（11/24-11/28）市场整体反弹，全A 收涨2.90%。从指数情况看，微盘股、创业板指、中证1000 领涨，仅中证红利小幅收跌。从风格情况看，科技领涨，金融地产涨幅落后。本周31 个...
股票资讯 2025-12-01 10:19:07阅读：49 -
国内宏观和产业政策周观察：移动电源“史上最严”国标进入落地倒计时
本周行业政策聚焦工业、房屋住宅、汽车消费、金融法治、能源安全、科技数据等多个关键领域，既推动新兴产业创新发展，也强化民生与安全保障：工业领域启动卫星物联网业务商用试验、公布首批 15 家领航级...
股票资讯 2025-12-01 10:19:07阅读：57 -
注册制新股纵览：昂瑞微：聚焦射频前端芯片 “通信+车载+卫星”三轮驱动
AHP 得分及配售比例：剔除、考虑流动性溢价因素后，测算昂瑞微AHP 得分为2.37 分、2.07 分，分别位于科创体系AHP 模型总分38.7%分位、36.9%分位，处于中游偏下、下游偏下水...
股票资讯 2025-12-01 10:19:07阅读：42 -
策略周末谈：世界是物质的
1、康波周期尾声：泛滥流动性拥抱安全资产+AI 智能体全球处于康波周期尾声，投资回报率中枢下移导致地缘不确定性明显增加。为了应对这种巨大的不确定性，全球泛滥的流动性主要抱团2 类资产：（1）拥...
股票资讯 2025-12-01 10:19:06阅读：37 -
北交所并购专题报告第十二期：北交所并购平台价值凸显：从海能技术布局质谱仪看“新质生产力”并购主线
北交所是中小企业并购重组首选地，本双周新增1 起重要事件从新“国九条”到“并购六条”，2024 年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。 产业整合、跨界并购，为产业发展注入了新的动力...
股票资讯 2025-12-01 10:19:06阅读：41 -
策略报告：12月 养精蓄锐 A股动静框架之静态指标
交易指标显示市场交投情绪持续降温，部分资产联动及市场配置指标出现回撤现象。我们将4大类指标展开进行分析，最新监测结论如下表所示： 1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券...
股票资讯 2025-12-01 10:19:06阅读：45 -
北交所周报：北证50指数有所回升 南特科技首发上市
北证50 指数周涨跌幅为+0.75%。本周，北证50 涨跌幅为+0.75%。北交所285 家上市公司中， 共137 家公司周涨幅为正， 其中新股南特科技（ +139.26 % ） 涨幅领先，...
股票资讯 2025-12-01 10:19:06阅读：27 -
北交所消费服务产业跟踪第四十一期：六部门发布消费品“供需适配”政策 关注重点消费领域北交所相关公司
《实施方案》提出到2027 年形成3 个万亿级消费领域和10 个千亿级消费热点。2025年11 月26 日，六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，以消费升级引领产...
股票资讯 2025-12-01 10:19:06阅读：75 -
北交所定期报告：北证50迎来成分调整 指数缩量反弹迎布局良机
行情回顾：本周北证50 指数上涨0.75%，截至2025 年11 月28 日收盘报1387.70 点；板块比较来看，沪深300 指数较上周收盘价上涨1.64%；创业板指数上涨4.54%；科创5...
股票资讯 2025-12-01 10:19:05阅读：46 -
策略周报：风格大切换 中盘蓝筹再崛起
核心观点：年末市场有望维持强势，但市场风格可能会出现较大切换，中盘蓝筹有望再度崛起，投资机会在消费、周期和制造板块的中盘蓝筹。 大势研判：年末蓄力谋新径 本周市场企稳反...
股票资讯 2025-12-01 08:20:57阅读：50 -
白银新高点评：金银比修复进行时 布局贵金属轮动机遇
贵金属长期牛市逻辑依然稳固，金银比修复进行时，白银价格弹性优于黄金，关注A 股有色相关板块轮动机会。 2025 年11 月28 日，沪银期货价格创下近一年新高（1.28 万元/吨）...
股票资讯 2025-12-01 08:20:57阅读：39 -
A股策略周思考：如何理解新一轮盈利周期？
市场思考：深度拆解企业利润变化 1）按照三因素拆解工业企业利润：工业增加值仍处较快增长区间，PPI 降幅持续收窄并延续上行趋势，但本期利润率明显走弱。 2）利润端与成本...
股票资讯 2025-12-01 08:20:57阅读：35 -
注册制新股纵览：沐曦股份：国内高性能GPU领先企业
本期投资提示： AHP 得分：剔除、考虑流动性溢价因素后，我们测算沐曦股份AHP 得分为3.49 分、3.12分，分别位于科创体系AHP 模型总分57.7%分位、51.4%分位，均...
股票资讯 2025-12-01 08:20:57阅读：41 -
投资策略周报：联储12月降息将至 反弹行情如何演绎？
市场回顾： 本周全球股指普涨，纳斯达克指数、中国台湾加权指数和恒生科技指数领涨。A 股市场方面，本周主要指数多数收涨，微盘股、中证2000、创业板指涨幅居前。资金面来看，全A 成交...
股票资讯 2025-12-01 00:28:24阅读：48 -
策略研究月度报告：酝酿新机
中央经济工作会议基调预计大致符合预期，美联储预计鹰派降息、在市场预期内，微观流动性有边际回撤可能，经济基本面延续放缓，市场继续高位震荡。配置上，行业轮动或加速、把握难度加大，因此布局下阶段行情...
股票资讯 2025-12-01 00:28:24阅读：43 -
产业经济周观点：美国进一步信用宽松 中国市场大盘价值占优
投资要点： 近期观点 1、美国中短期呈现进一步信用宽松特征，但是预计中长期阻力越来越大。 2、美国信用宽松维持过程中，中国价格复苏的驱动渐强，人民币升值动力...
股票资讯 2025-12-01 00:28:23阅读：55 -
负债行为跟踪：杠杆资金重新聚焦科技
考虑到绝对收益机构在年末有兑现浮盈的需求，我们在10月中旬以来的报告中反复强调以均衡配置渡过纠结期，耐心等待风格重新聚焦科技。 同时，我们对科技的后续行情并不悲观，在11月16日的...
股票资讯 2025-12-01 00:28:23阅读：39 -
估值周观察：科技主导“反弹周”
近一周（2025.11.24-2025.11.28）海外市场普遍反弹，估值随股价修复。美股领涨，主要指数均上涨3%以上，其中纳斯达克100涨幅最显著（+4.93%）。欧元区中，德国表现突出；亚...
股票资讯 2025-12-01 00:28:23阅读：46 -
首席周观点：2025年第48周
金属行业：金银河（300619.SZ）：公司或已正式进入强业绩弹性的高速增长期事件：公司发布2025三季度报告。报告期内，公司实现营业收入13.71亿元，同比增长7.33%；实现归母净利润0....
股票资讯 2025-12-01 00:28:23阅读：57 -
投资策略周报：提前布局春季躁动
市场调整告一段落，12 月是重要宏观窗口，建议提前布局春季躁动近期市场出现了一定的调整，但我们认为当下已经可以更加积极。12 月将召开政治局会议和中央经济工作会议，这两个会议为2026 年的经...
股票资讯 2025-12-01 00:28:22阅读：49
