专题研究：零售资产质量承压下的个人不良贷款批量转让与证券化

　　近年来，我国商业银行不良贷款余额持续攀升。截至2024 年9 月末，商业银行不良贷款余额33,769 亿元，较年初增长4.69%。商业银行积极拓展不良资产处置渠道，助力风险化解。目前，个人不良贷款常见的处置方式主要为不良资产证券化、不良资产收益权转让和不良贷款批量转让。

    　　2016 年2 月开始，我国重启不良资产证券化试点，三批试点金融机构涵盖6 家国有银行、9 家全国性股份制银行、2 家政策性银行、4家资产管理公司以及部分城、农商行等共计约40 家机构。截至2024年末，银行间市场累计发行314 单个人信用类不良资产证券化产品（以下简称“NPL 产品”），累计发行规模802.45 亿元，累计消化个人不良贷款本息余额9,029.50 亿元。

    　　2016 年4 月，原银监会出台《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》，同年6 月银行业信贷资产登记流转中心有限公司（以下简称“银登中心”）公布信贷资产收益权转让业务规则和信息披露细则试行办法，为商业银行处置不良资产提供了新渠道。

    　　近年来转让规模快速增长，共计约30 家机构通过不良资产收益权转让实现了不良资产处置。

    　　在不良资产证券化和不良资产收益权转让的基础上，原银保监会于2021 年1 月发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（以下简称“《通知》”），由银登中心开展不良贷款转让试点工作，首批参与试点银行包括6 家国有银行和12 家全国性股份制银行，2022 年底进一步扩大试点范围至政策性银行、消费金融公司、汽车金融公司、　　金融租赁公司以及部分城、农商行。《通知》发布4 年以来，个人不良贷款转让业务快速发展，截至2024 年9 月末累计成交826 单，对应不良贷款未偿本息合计约2,056 亿元。