宏观日报：4月物流业景气上升

　　中观事件总览

    　　生产行业：4月新能源车销售增长。 1）根据月度初步乘联数据综合预估，4月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长42%，环比增长1%。综合预估今年1-4月累计批发400万辆，同比增长42%。2）据中国轻工业联合会，一季度，在系列扩内需、促消费政策支持下，规模以上轻工企业实现营收5.4万亿元，同比增长4.8%；实现利润超3000亿元，同比增长1.4%，轻工业经济运行总体平稳、稳中有进。

    　　服务行业：物流业景气上升。 1）4月份中国物流业景气指数为51.1%。物流业务需求总体保持扩张态势，西部地区回升明显。主要分项指数中，固定资产投资完成额指数创下近三年新高，铁路、水路投资均保持较快增长。2）国家税务总局最新增值税发票数据显示，“五一”假期消费需求旺盛，增势良好。全国消费相关行业销售收入同比增长15.2%。其中，在“以旧换新”政策带动下，家用电器和音像器材销售收入同比增长167.5%，通讯器材销售收入同比增长118%，家具销售收入同比增长1.7倍。

    　　数据来源：央视新闻，iFind，华泰期货研究院行业总览

    　　上游：1）能源：国际油价受关税影响持续震荡。2）有色：铜、锌、镍受关税影响价格震荡。3）建材：水泥、建材价格持续回落。4）化工：PTA、纯碱价格较上周同期有所回落。

    　　中游：1）化工：PTA开工率回升；PX开工率近期回落；聚酯、尿素开工率处今年高位。2）基建：沥青开工率来到近三年低位。

    　　下游：1）地产：一、二线城市商品房销售与去年同期持平，处近三年低位。2）服务：国际航班班次增加；国内航班班次较同期减少。

    　　市场定价：医药生物、化工行业信用利差近期小幅回落。

    　　风险

    　　经济政策超预期，全球地缘政治冲突