投资要点：

    6 月18 日，2025 陆家嘴论坛开幕，此次论坛聚焦全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展。人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清分别发表主题演讲并推出了一揽子金融新政。

    人民银行行长潘功胜在论坛上宣布八项重磅金融开放举措。包括设立银行间市场交易报告库、设立数字人民币国际运营中心、设立个人征信机构、在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点、发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能、在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新、会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。

    新举措聚焦服务国家战略与金融开放，推动“一带一路”高质量发展，推动上海国际金融中心能级跃升。

    人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛宣布的八项重磅政策举措，聚焦国际化、完善性和创新性。在国际化政策方面，支持推进数字人民币的国际化运营和金融市场业务发展，提升数字人民币在跨境金融中的使用率，能简化跨境交易流程、减少交易成本、为跨境支付和国际贸易提供更安全便捷的支付方式，同时增强人民币的国际影响力，提升人民币在全球金融市场中的重要作用。在完善性方面，设立银行间市场交易报告库、个人征信机构等，不断健全完善我国金融市场的基础设施、征信体系等。在创新性方面，在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，支持上海发展离岸贸易等，这些举措充分体现我国金融保持开放合作、不断创新和服务经济高质量发展的精神。

    金融监管总局局长李云泽演讲中聚焦金融开放合作和科技金融发展。在加强金融开放合作方面，李云泽表示开放合作是全球金融互利共赢的必然选择，金融监管总局着力健全规则规制管理标准体系，完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，银行保险领域的限制性措施已经基本取消。

    在探索科技金融发展方面，李云泽表示当前中国在科技前沿领域不断突破，航空航天、量子科技、人工智能等创新成果层出不穷，成为全球最活跃的创新高地之一。金融监管总局正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等相关试点，不断探索科技金融发展的新路径。

    科技金融是金融“五大篇章”之首，在因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系，推动科技创新和产业创 新融合发展中发挥着重要作用。金融监管总局对金融开放和科创投资的创新支持，有望吸引优质跨境资本进入科创企业，让科技金融体系与实现高水平科技自立自强目标需求更相适应，促进“科技-产业-金融”良性循环。

    证监会主席吴清发表充分发挥多层次资本市场枢纽功能推动科技创新和产业创新融合发展的主旨演讲，重点聚焦全面深化资本市场改革开放，推动科技创新和产业创新融合发展。其中，吴清主席强调提升制度的包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，着力打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵。更好发挥科创板改革“试验田”作用。证监会加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，包括设置科创板科创成长层；重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准；对第五套标准上市企业试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技型企业试点IPO 预先审阅机制；扩大第五套标准适用范围等。同时，吴清宣布创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市；进一步强化股债联动，大力发展科创债等多项政策举措。

    科创板“1+6”改革深化，精准服务硬科技企业。吴清主席在陆家嘴论坛宣布证监会将推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施，新设科创板“科创成长层”，进一步丰富我国多层次资本市场体系，有助于资本市场更加精准赋能新质生产力发展。科技创新是引领经济高质量发展的排头兵，新政策措施加强科技创新和金融“五篇大文章”的有效协同，充分发挥资本市场的枢纽功能，促进科技、资本、产业良性循环，加大对处在不同生命周期阶段科技创新企业的支持力度，形成多元化、多层次、多渠道的支持科技企业发展的资本市场生态，促进我国科技企业的做大做强。

    在“开放+改革”的双轮驱动下，国内金融改革预计将为我国经济高质量发展提供动能，也为我国金融体系更好融入全球奠定基础。随着政策细则落地，预计将吸引更多国际机构参与我国资本市场，进一步提升我国在全球金融市场中的影响力。

    风险因素：地缘政治冲突加剧；政策效果未如预期；市场环境发生重大变化；投资者情绪波动。