投资要点：

    　　本周行业政策聚焦医药创新加速、集成电路全链布局、稀土出口便利化、制造业技改升级及入境消费提振，同时关注海外教育合作。资本市场分化显著，银行、科技硬件领涨，消费医药承压，热门概念中先进制造与能源材料强势，前期热点医药消费回调。

    　　本周A股各大板块涨跌不一。其中，涨幅排名前五的是银行 (+3.13%)、电信服务 (+1.41%)、硬件设备 (+1.00%)、石油石化 (+0.32%)、半导体(+0.20%)。跌幅前五的是家庭用品 (-6.18%)、纺织服装Ⅱ (-5.08%)、耐用消费品 (-4.84%)、医药生物 (-4.39%)、消费者服务 (-3.76%)。

    　　本周热门概念中，涨幅排名前十的为电路板 (+6.62%)、锂电正极(+4.73%)、油气开采 (+4.49%)、央企银行 (+4.05%)、数字货币 (+3.90%)、光刻机 (+3.78%)、锂电电解液 (+3.46%)、光模块(CPO) (+3.37%)、HBM(+3.12%)、银行精选 (+3.07%)。跌幅排名前十的为黄金珠宝 (-7.41%)、医美(-6.44%)、宠物经济 (-6.37%)、小红书平台 (-5.60%)、CRO (-5.60%)、稀土永磁 (-5.53%)、创新药 (-5.51%)、南京市国资 (-5.35%)、首发经济 (-5.15%)、仿制药 (-5.10%)。

    　　本月热门概念中，涨幅排名前十的为光模块(CPO) (+17.29%)、电路板(+13.80%) 、油气开采 (+13.58%) 、稀土永磁 (+13.55%) 、锂电正极(+11.75%)、天然气 (+11.28%)、锂电电解液 (+10.96%)、光通信 (+10.71%)、数字货币 (+9.27%)、高速铜连接 (+8.97%)。跌幅排名前十的为高送转 (-8.78%)、动物保健精选 (-6.34%)、航空运输精选 (-5.45%)、新能源整车 (-5.09%)、工业母机 (-4.84%)、PEEK材料 (-4.77%)、央企汽车 (-4.74%)、乳业 (-4.54%)、三胎 (-4.48%)、SPD (-4.46%)。

    　　风险提示：政策落地不及预期风险，地缘政治风险超预期。