海外周报第99期：美国贸易谈判进展跟踪

　　核心观点：1）7 月7 日，特朗普签署行政令，将互惠对等关税暂停期延长至8月1 日，并陆续向数十个贸易伙伴发送函件，宣布新的关税率将于8 月1 日生效，新的关税率与4 月2 号对等关税率大体相同，在10%-50%之间。2）在新的对等关税截止日期压力下，主要经济体加快与美谈判进度。目前来看，已经宣布达成贸易协议的，有英国、越南（尚未敲定最终协议）、印尼，接近达成关税协议的，按照接近程度由高到低，或许是印度>欧盟>韩国和墨西哥>加拿大和日本。

    　　一、美国贸易谈判进展跟踪

    　　（一）对等关税2.0 概况

    　　1、新关税率是多少？

    　　7 月7 日，特朗普签署行政令，将互惠对等关税暂停期延长至8 月1 日，并陆续向数十个贸易伙伴发送函件，宣布新的关税率将于8 月1 日生效，新的关税率与4 月2 号对等关税率大体相同，在10%-50%之间。此外，7 月17 日，特朗普接受采访时表示，将向150 多个国家发送关税信函，关税率可能是10%或15%，还没有最终决定。

    　　目前，从已经披露的28 个经济体的新定税率来看，巴西最高，为50%，其次是缅甸和老挝，为40%，泰国、柬埔寨、加拿大税率位列第三档，税率分别定为36%、36%、35%，欧盟税率则为30%，日本、韩国税率定为25%，而越南、印尼、英国，与美国达成贸易协议（越南并未最终敲定），税率最低，分别定为20%、19%、10%。

    　　2、新旧对等关税率的差别？

    　　从图1 可以看到，除了巴西以外，特朗普新设定的8 月1 日关税率，与4 月2号旧版对等关税率水平大体一致，整体范围区间相差不大。但是，需要注意的是，二者仍然存在几点关键区别：

    　　1）新关税率将与232 行业税叠加，而4 月2 号的对等关税不与行业税叠加。

    　　2）新关税特别强调为了逃避关税而转运的行为会受到“惩罚”。

    　　（二）美国与主要贸易伙伴的谈判进展

    1、已经宣布达成贸易协议的，有英国、越南（尚未敲定最终协议）、印尼。其中，英国整体（大部分商品适用）关税率定为10%，印尼定为19%。越南关税率，据特朗普称定为20%，而越南方面据消息人士称认为是11%，目前越南方面仍在争取谈判进一步降低关税率，希望争取将关税率控制在10%~15%之间。

    　　2、接近达成关税协议的，按照接近程度由高到低，或许是印度>欧盟>韩国和墨西哥>加拿大和日本。

    　　1）印度方面，特朗普近期接受采访明确表示“非常接近”达成协议，双方已经结束第五轮双边贸易协定谈判，目标是在8 月1 日特朗普关税截止日期前先达成一项临时协议。

    　　2）欧盟方面，特朗普接受采访时表示“可能”（possibly）达成协议。近期，针对美欧框架协议达成的最大阻碍——汽车关税，欧盟方面提出新的解决方案，希望解决谈判僵局。

    　　3）韩国方面，7 月14 日，韩国官员表示可能在8 月1 日前与美国达成“原则性”协议。

    　　4）墨西哥方面，墨西哥总统辛鲍姆表示“非常确信”能在8 月1 日前达成协议，而且透露美墨双方已经接近达成一项安全协议。

    　　5）加拿大方面，特朗普表示现在谈论是否能与加拿大达成协议为时尚早。

    　　6）日本方面，日本官员此前赴美国进行7 轮谈判，但没有任何具体成果报告，双方立场或依然相距甚远。近期日本参议院选举结束，日本方面选举的政治压力暂退，双方谈判或能有所进展。

    　　风险提示：贸易谈判进程超预期，特朗普态度反复 机构：华创证券有限责任公司 研究员：张瑜/夏雪 日期：2025-07-21

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