宏观经济和债券市场一周观点：本周信用债发行只数和规模环比均大幅回升 发行成本环比整体下行22.44BP

　　宏观动态

    　　经济运行：出口抢跑带动外贸回暖，进口回升显示内需改善。

    　　资金面：8 月4 日-8 月8 日，央行通过开展7 天期逆回购操作实现资金净回笼5,365亿元，同时开展买断式逆回购净投放3,000 亿元；全周市场流动性保持宽松，资金价格运行于低位。

    　　债市观察

    　　债市政策：中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。

    　　债券发行：信用债发行数量环比增幅超过60%，短融、中票和金融债发行数量环比增幅均较大，平均发行成本环比下行22.44BP。

    　　新券种：留创汇智成功发行全国首单非上市公司高成长中小微企业支持债券。

    　　风险预警

    　　主体级别下调：本周无发行人主体级别被下调。

    　　主体展望下调：本周无发行人评级展望被下调 机构：大公国际资信评估有限公司 研究员： 日期：2025-08-20

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎