8月财政收支数据解读：8月财政收入保持同比增长
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2025-09-22 20:31:51
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事件
9 月18 日，财政部发布，1-8 月，全国一般公共预算收入148198 亿元，同比增长0.3%；全国一般公共预算支出179324 亿元，同比增长3.1%。
解读
8 月财政收入和税收入同比均小幅回落，非税收入和政府性基金预算收入同比增速转为下降，财政收入整体形势仍然处于好转趋势。
8 月全国财政收入同比保持增长。
1-8 月，全国一般公共预算收入148198 亿元，同比增长0.3%，比1-7 月提高0.2 个百分点，比2024 年同期提高2.9 个百分点，连续第2 个月增长。
其中，全国税收收入121085 亿元，同比增长0.02%，比1-7月提高0.32 个百分点，比2024 年同期提高5.32 个百分点。非税收入27113 亿元，同比增长1.5%，比1-7 月回落0.5 个百分点，比2024 年同期回落10.2 个百分点。
分中央和地方看，中央一般公共预算收入64268 亿元，同比下降1.7%，降幅比1-7 月收窄0.3 个百分点，地方一般公共预算本级收入83930 亿元，同比增长1.8%，与1-7 月持平。
8 月，全国一般公共预算收入同比增长2.0%，比7 月回落0.6个百分点，保持增长。其中，中央一般公共预算收入同比增长2.0%，比7 月回落0.2 个百分点；地方一般公共预算本级收入同比增长2.0%，比7 月回落1.0 个百分点。
8 月，全国税收收入同比增长3.4%，比7 月回落1.6 个百分点，非税收入同比下降27.5%，降幅比7 月扩大23.7 个百分点。
8 月企业所得税大幅好转，证券交易印花税同比暴增。
1-8 月，国内增值税47389 亿元，同比增长3.2%，比1-7 月提高0.2 个百分点，比去年同期提高6.1 个百分点；8 月，国内增值税同比增长4.4%，比7 月提高0.1 个百分点，比去年8 月提高6.1 个百分 1-8 月，国内消费税11523 亿元，同比增长2.0%，比1-7 月回落0.1 个百分点，比去年同期回落2.2 个百分点。8 月，国内消费税同比增长0.9%，比7 月回落4.5 个百分点，比去年8 月提高5.4 个百分点。
1-8 月，企业所得税31477 亿元，同比增长0.3%，比1-7 月提高0.7 个百分点，比去年同期提高5.3 个百分点，转降为增，8月，企业所得税同比增长33.4%，比7 月提高27.0 个百分点，比去年8 月提高13.4 个百分点。
1-8 月，个人所得税10547 亿元，同比增长8.9%，比1-7 月提高0.1 个百分点，比去年同期提高14.1 个百分点。其中，8 月，个人所得税同比增长9.7%，比7 月回落4.2 个百分点，比去年同期提高12.6 个百分点。
1-8 月，进口货物增值税、消费税11770 亿元，同比下降6.7%，降幅比1-7 月扩大0.6 个百分点，比去年同期回落8.5 个百分点。
1-8 月，出口退税15766 亿元，同比增长9%，比1-7 月回落0.7 个百分点，比去年同期回落5.4 个百分点。
1-8 月，印花税2844 亿元，同比增长27.4%，比1-7 月提高6.7 个百分点，比去年同期提高50.5 个百分点。其中，证券交易印花税1187 亿元，同比增长81.7%，比1-7 月提高19.2 个百分点，比去年同期提高137.2 个百分点。
其中，8 月，印花税同比增长152.2%，比7 月提高128.0 个百分点，比去年同期提高201.8 个百分点。其中，证券交易印花税同比增长226.0%，比7 月提高100.6 个百分点，比去年同期提高285.0 个百分点。
8 月全国财政支出同比增速明显回落。
1-8 月，全国一般公共预算支出179324 亿元，同比增长3.1%，比1-7 月回落0.3 个百分点，比去年同期提高1.6 个百分点。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出26570 亿元，同比增长8%，比1-7 月回落0.8 个百分点，比去年同期回落1.1 个百分点；地方一般公共预算支出152754 亿元，同比增长2.3%，比1-7 月回落0.2 个百分点，比去年同期提高2.0 个百分点。
8 月当月，全国一般公共预算支出同比增长0.8%，比7 月回落2.2 个百分点。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出同比增长2.8%，比7 月回落4.7 个百分点；地方一般公共预算支出同比增长0.4%，比7 月回落1.7 个百分点。
1-8 月财政支出增速较高的是，社会保障支出同比增长10.0%，比去年同期提高6.7 个百分点，债务付息支出同比增长5.9%，比去年同期提高0.3 个百分点，节能环保支出同比增长6.6%，比去 同期提高8.0 个百分点，城乡社区事务、农林水事务和交通运输事务支出均同比下降。
8 月政府性基金预算收入同比转为下降，政府性基金预算支出同比大幅回落。
1-8 月，全国政府性基金预算收入26449 亿元，同比下降1.4%，降幅比1-7 月扩大0.7 个百分点，比去年同期提高19.7 个百分点。
分中央和地方看，中央政府性基金预算收入2933 亿元，同比增长0.6%，比1-7 月回落8.3 个百分点，地方政府性基金预算本级收入23516 亿元，同比下降1.6%，降幅比1-7 月收窄0.2 个百分点，其中，国有土地使用权出让收入19263 亿元，同比下降4.7%，降幅比1-7 月扩大0.1 个百分点。
8 月当月，全国政府性基金预算收入同比下降5.7%，比7 月回落14.6 个百分点，其中，中央政府性基金预算收入同比下降36.5%，比7 月回落71.7 个百分点，地方政府性基金预算本级收入同比下降0.2%，比7 月回落6.5 个百分点，国有土地使用权出让收入同比下降5.8%，比7 月回落12.9 个百分点。
1-8 月，全国政府性基金预算支出同比增长30.0%，比1-7 月回落1.7 个百分点。分中央和地方看，中央政府性基金预算本级支出同比增长3.1 倍，比1-7 月回落1.4 倍；地方政府性基金预算支出同比增长18.7%，比1-7 月提高0.7 个百分点，其中，国有土地使用权出让收入相关支出同比下降4.1%，降幅比1-7 月收窄2.0个百分点。
8 月当月，全国政府性基金预算支出同比增长19.8%，比7 月回落22.6 个百分点，其中，中央政府性基金预算支出同比下降14.7%，比7 月大幅回落110.0%，地方政府性基金预算本级支出同比增长22.9%，比7 月回落15.3 个百分点，国有土地使用权出让支出同比增长13.9%，比7 月提高18.0 个百分点。
8 月财政收入和税收入同比均小幅回落，非税收入和政府性基金预算收入同比增速转为下降，财政收入保持增长，仍处于好转趋势。当前，外部不稳定不确定因素仍然较多，经济持续回升向好基础还需进一步稳固，还需加大力度稳增长、稳物价、稳预期。
投资建议
1：8 月财政收入保持同比增长，比7 月小幅回落。
2：8 月企业所得税同比大幅增长，证券交易印花税同比暴增。
风险提示
1、地缘政治恶化超预期；
2、欧美经济衰退超预期。 机构：国新证券股份有限公司 研究员：郝大明 日期：2025-09-22
9 月18 日，财政部发布，1-8 月，全国一般公共预算收入148198 亿元，同比增长0.3%；全国一般公共预算支出179324 亿元，同比增长3.1%。
解读
8 月财政收入和税收入同比均小幅回落，非税收入和政府性基金预算收入同比增速转为下降，财政收入整体形势仍然处于好转趋势。
8 月全国财政收入同比保持增长。
1-8 月，全国一般公共预算收入148198 亿元，同比增长0.3%，比1-7 月提高0.2 个百分点，比2024 年同期提高2.9 个百分点，连续第2 个月增长。
其中，全国税收收入121085 亿元，同比增长0.02%，比1-7月提高0.32 个百分点，比2024 年同期提高5.32 个百分点。非税收入27113 亿元，同比增长1.5%，比1-7 月回落0.5 个百分点，比2024 年同期回落10.2 个百分点。
分中央和地方看，中央一般公共预算收入64268 亿元，同比下降1.7%，降幅比1-7 月收窄0.3 个百分点，地方一般公共预算本级收入83930 亿元，同比增长1.8%，与1-7 月持平。
8 月，全国一般公共预算收入同比增长2.0%，比7 月回落0.6个百分点，保持增长。其中，中央一般公共预算收入同比增长2.0%，比7 月回落0.2 个百分点；地方一般公共预算本级收入同比增长2.0%，比7 月回落1.0 个百分点。
8 月，全国税收收入同比增长3.4%，比7 月回落1.6 个百分点，非税收入同比下降27.5%，降幅比7 月扩大23.7 个百分点。
8 月企业所得税大幅好转，证券交易印花税同比暴增。
1-8 月，国内增值税47389 亿元，同比增长3.2%，比1-7 月提高0.2 个百分点，比去年同期提高6.1 个百分点；8 月，国内增值税同比增长4.4%，比7 月提高0.1 个百分点，比去年8 月提高6.1 个百分 1-8 月，国内消费税11523 亿元，同比增长2.0%，比1-7 月回落0.1 个百分点，比去年同期回落2.2 个百分点。8 月，国内消费税同比增长0.9%，比7 月回落4.5 个百分点，比去年8 月提高5.4 个百分点。
1-8 月，企业所得税31477 亿元，同比增长0.3%，比1-7 月提高0.7 个百分点，比去年同期提高5.3 个百分点，转降为增，8月，企业所得税同比增长33.4%，比7 月提高27.0 个百分点，比去年8 月提高13.4 个百分点。
1-8 月，个人所得税10547 亿元，同比增长8.9%，比1-7 月提高0.1 个百分点，比去年同期提高14.1 个百分点。其中，8 月，个人所得税同比增长9.7%，比7 月回落4.2 个百分点，比去年同期提高12.6 个百分点。
1-8 月，进口货物增值税、消费税11770 亿元，同比下降6.7%，降幅比1-7 月扩大0.6 个百分点，比去年同期回落8.5 个百分点。
1-8 月，出口退税15766 亿元，同比增长9%，比1-7 月回落0.7 个百分点，比去年同期回落5.4 个百分点。
1-8 月，印花税2844 亿元，同比增长27.4%，比1-7 月提高6.7 个百分点，比去年同期提高50.5 个百分点。其中，证券交易印花税1187 亿元，同比增长81.7%，比1-7 月提高19.2 个百分点，比去年同期提高137.2 个百分点。
其中，8 月，印花税同比增长152.2%，比7 月提高128.0 个百分点，比去年同期提高201.8 个百分点。其中，证券交易印花税同比增长226.0%，比7 月提高100.6 个百分点，比去年同期提高285.0 个百分点。
8 月全国财政支出同比增速明显回落。
1-8 月，全国一般公共预算支出179324 亿元，同比增长3.1%，比1-7 月回落0.3 个百分点，比去年同期提高1.6 个百分点。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出26570 亿元，同比增长8%，比1-7 月回落0.8 个百分点，比去年同期回落1.1 个百分点；地方一般公共预算支出152754 亿元，同比增长2.3%，比1-7 月回落0.2 个百分点，比去年同期提高2.0 个百分点。
8 月当月，全国一般公共预算支出同比增长0.8%，比7 月回落2.2 个百分点。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出同比增长2.8%，比7 月回落4.7 个百分点；地方一般公共预算支出同比增长0.4%，比7 月回落1.7 个百分点。
1-8 月财政支出增速较高的是，社会保障支出同比增长10.0%，比去年同期提高6.7 个百分点，债务付息支出同比增长5.9%，比去年同期提高0.3 个百分点，节能环保支出同比增长6.6%，比去 同期提高8.0 个百分点，城乡社区事务、农林水事务和交通运输事务支出均同比下降。
8 月政府性基金预算收入同比转为下降，政府性基金预算支出同比大幅回落。
1-8 月，全国政府性基金预算收入26449 亿元，同比下降1.4%，降幅比1-7 月扩大0.7 个百分点，比去年同期提高19.7 个百分点。
分中央和地方看，中央政府性基金预算收入2933 亿元，同比增长0.6%，比1-7 月回落8.3 个百分点，地方政府性基金预算本级收入23516 亿元，同比下降1.6%，降幅比1-7 月收窄0.2 个百分点，其中，国有土地使用权出让收入19263 亿元，同比下降4.7%，降幅比1-7 月扩大0.1 个百分点。
8 月当月，全国政府性基金预算收入同比下降5.7%，比7 月回落14.6 个百分点，其中，中央政府性基金预算收入同比下降36.5%，比7 月回落71.7 个百分点，地方政府性基金预算本级收入同比下降0.2%，比7 月回落6.5 个百分点，国有土地使用权出让收入同比下降5.8%，比7 月回落12.9 个百分点。
1-8 月，全国政府性基金预算支出同比增长30.0%，比1-7 月回落1.7 个百分点。分中央和地方看，中央政府性基金预算本级支出同比增长3.1 倍，比1-7 月回落1.4 倍；地方政府性基金预算支出同比增长18.7%，比1-7 月提高0.7 个百分点，其中，国有土地使用权出让收入相关支出同比下降4.1%，降幅比1-7 月收窄2.0个百分点。
8 月当月，全国政府性基金预算支出同比增长19.8%，比7 月回落22.6 个百分点，其中，中央政府性基金预算支出同比下降14.7%，比7 月大幅回落110.0%，地方政府性基金预算本级支出同比增长22.9%，比7 月回落15.3 个百分点，国有土地使用权出让支出同比增长13.9%，比7 月提高18.0 个百分点。
8 月财政收入和税收入同比均小幅回落，非税收入和政府性基金预算收入同比增速转为下降，财政收入保持增长，仍处于好转趋势。当前，外部不稳定不确定因素仍然较多，经济持续回升向好基础还需进一步稳固，还需加大力度稳增长、稳物价、稳预期。
投资建议
1：8 月财政收入保持同比增长，比7 月小幅回落。
2：8 月企业所得税同比大幅增长，证券交易印花税同比暴增。
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1、地缘政治恶化超预期；
2、欧美经济衰退超预期。 机构：国新证券股份有限公司 研究员：郝大明 日期：2025-09-22
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