宏观日报：上游价格小幅改善

　　中观事件总览

    　　生产行业：1）国务院办公厅日前印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项针对性政策举措。

    　　其中提到，在扩大准入方面，对需报国家审批（核准）的具有一定收益的铁路、核电等重点领域项目，鼓励支持民间资本参与并明确持股比例等要求；对各地方规模较小、具有盈利空间的城市基础设施领域新建项目，鼓励民间资本参与建设运营；引导民间资本有序参与低空经济、商业航天等领域建设，积极支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务。

    　　服务行业：1）市场监管总局向主要电商平台发布《“双11”网络集中促销合规提示》，规范促销经营行为，维护“双11”期间网络交易秩序，保护消费者合法权益。提示指出，严格规范促销行为。杜绝“二选一”“大数据杀熟”等违法行为；促销规则须清晰透明，围绕满减、优惠券、预售、保价等关键环节，明确使用条件、退改流程、有效期限等关键信息，提升促销活动透明度。

    　　数据来源：iFind，华泰期货研究院

    　　行业总览

    　　上游：1）黑色：铁矿、螺纹价格回落。2）农业：鸡蛋价格大幅回升。3）能源：国际油价震荡。

    　　中游：1）化工：PX、尿素开工率上行，PTA开工回落。2）能源：电厂耗煤量降低。

    　　下游：1）地产：一、二、三线城市商品房销售季节性小幅回升。2）服务：国内航班班次高位持稳。

    　　风险

    　　经济政策超预期，全球地缘政治冲突 机构：华泰期货有限公司 研究员：徐闻宇 日期：2025-11-12

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