《“十五五”规划》系列报告四：“十五五”高水平对外开放的战略升级
股票资讯
阅读：10
2025-11-20 08:34:49
评论：0
核心观点：
《“十五五”规划》建议稿中，对外开放的重要性明显提升。由于国际局势更加复杂多变、全球化进程遭遇阻力，中国要从开放的“跟跑者”转变为“领跑者”，主动运筹国际空间，塑造外部环境，这也是我国深化高质量发展、提升国家安全保障能力的战略选择。
《“十五五”规划》建议稿明确提出“稳步扩大制度型开放”，标志着中国开放格局从要素流动型向规则制度型的跨越。相较于《“十四五”规划》中的表述，《“十五五”规划》建议稿更加强调主动对接国际高标准经贸规则，在全球经济治理中增强话语权和规则制定权。
我们认为，“十五五”期间高水平对外开放的核心发力点，将聚焦五大重点领域。
一是稳步推进人民币国际化；二是形态多样的区域开放布局；三是提高服务业对外开放力度；四是深度扩大制度型开放；五是多边贸易的差异化合作。
一、高水平对外开放的战略升级
改革开放四十多年来，我国始终坚持对外开放的基本国策，统筹国内国际两个大局，充分利用两个市场，走向强国之路。“十五五”期间，我国将面临更加复杂多变的国际局势，国内经济发展也将进入新阶段。继续延续《“十四五”规划》的方向，深化高水平对外开放格局是“十五五”期间的重要环节，也是促进我国高质量发展、提升国家安全保障能力的战略选择。
《“十四五”规划》提出“坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放”，强调“依托我国超大规模市场优势，促进国际合作，实现互利共赢”。开放重点在于深化商品和要素流动型开放，同时稳步拓展规则、规制、管理、标准等制度型开放。
《“十五五”规划》建议稿则将高水平对外开放提升至更重要的战略位置，明确提出“稳步扩大制度型开放”，标志着中国开放格局从要素流动型向规则制度型的跨越。相较于《“十四五”规划》中的表述，《“十五五”规划》建议稿更加强调主动对接国际高标准经贸规则，在全球经济治理中增强话语权和规则制定权，也体现了从“跟跑”到“领跑”的转变
二、“十五五”高水平对外开放的重点领域
我们认为，“十五五”期间高水平对外开放的核心发力点，将聚焦人民币国际化、区域开放布局、服务业开放、制度型开放、多边贸易体制五大重点领域，形成全方位、多层次、宽领域的开放格局。
2.1 稳步推进人民币国际化
相较于《“十四五”规划》中“坚持市场驱动和企业自主选择，营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系”的要求，《“十五五”规划》建议稿明确将“建设自主可控的人民币跨境支付体系”作为核心发展方向，推动人民币国际化进入质量提升新阶段。
“十四五”期间，人民币国际地位和全球影响力进一步提升，已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，在国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子中的权重位列第三。具体来看取得了以下三方面成效：
一是人民币跨境贸易和投融资大幅增长。2025 年上半年，人民币跨境收付金额达35 万亿元，其中货物贸易跨境人民币收付金额合计为6.4 万亿元，均已经超过2020 年全年水平，分别超过23.3%、33.9%。境外主体持有和使用人民币意愿持续提升，推动了离岸市场对人民币流动性的需求增强。
二是金融市场稳步开放，人民币资产吸引力上升。截至2024 年年底，中国已累计与40 多个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议。境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产规模从2020 年末的8.98 万亿元上升至2025 年6 月末的10.4 万亿元，增长15.5%。80 多个国家和地区的央行和货币当局将人民币纳入外汇储备。上清所托管的外资银行发行熊猫债规模从2020 年末的74.7 亿元上升至2025 年10 月末的266.1 亿元。
三是人民币全球支付网络更加完善。中国人民银行已基本建成多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络，包括人民币跨境支付系统（CIPS）、商业银行行内跨境系统，以及中国银联、财付通、支付宝等商业机构构建的跨境零售支付网络。
截至2025 年9 月末，CIPS 系统已接入1700 余家境内外参与者，业务触达全球 六大洲189 个国家和地区的5000 多家法人银行机构。2024 年，CIPS 处理跨境人民币业务175 万亿元，同比增长43%，“十四五”以来年均增长40.3%。
“十五五”期间，人民币国际化进程将在政策导向、市场结构、功能定位等方面经历系统性调整，同时也对我国的金融监管能力提出了更高要求，我们认为重点聚焦三个方面：
一是完善人民币国际化相关体系制度。聚焦贸易投资便利化，如全面清理、优化、整合跨境贸易投资人民币结算政策，优化跨国企业集团资金池政策等，让人民币更“好用”。同时，深化金融市场高水平双向开放，增强市场透明度、规则性和可预期性，提升交易效率和流动性，通过沪深港通、债券通等互联互通渠道，吸引更多境外机构投资境内市场，丰富人民币投融资功能。
二是丰富人民币的定价结算功能。利用好我国与“一带一路”沿线国家、拉美、非洲等地区的双边贸易关系，完善商品、债券、股票、大宗商品和衍生品等的人民币计价结算功能。加强在双边货币互换、跨境结算、投资信贷业务等金融领域的深化合作，支持离岸人民币市场健康发展，巩固和提升香港国际金融中心和离岸人民币业务枢纽的地位，完善离岸市场人民币流动性供给机制，优化清算行布局，支持境内外各类机构在境外发行、交易人民币资产。
三是加强金融市场互联互通以及监管力度。首先，要持续深化金融市场开放程度，从二级市场延伸到一级市场，吸引全球优质公司来中国香港上市并纳入港股通，同时逐步打开双向闭环机制，提高人民币资产流动性。其次，要加强跨境人民币业务监管，强化事中事后监测和非现场检查能力建设，完善跨境资金流动评估预警体系，保障人民币国际化在守住风险底线的前提下稳步推进。
2.2 形态多样的区域开放布局
“十五五”期间将延续“十四五”期间“优化区域开放布局”的总体思路，重点提升中西部地区开放能级，打造形态多样的开放高地，形成“沿海引领、内陆崛起”的全域开放格局。
“十四五”期间我国对外贸易体量不断扩大、稳中提质。我国出口总量较“十三五”末增长明显，占全球份额进一步提升。2024 年我国商品贸易出口规模达3.6万亿美元，较“十三五”末（2020 年）增长了38.1%，占全球商品贸易比重也从2016-2020 年的13.3%上升至2021-2024 年的14.5%。
出口产业链不断升级，机电产品出口占比进一步提升。我国出口产品中，机电产 品占比由“十三五”期间的58.9%上升至“十四五”期间（2021-2025.8，下同）的59.2%。其中，2024 年以电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池为代表的“新三样”产品出口比2020 年增长2.6 倍。四大劳动密集型产品占比由“十三五”期间的14.8%下降至“十四五”期间的13.1%。
西部地区已成为我国链接“一带一路”的关键纽带。西部地区北接中欧班列，南连东盟国家，重庆国际物流枢纽园区通达全球125 个国家和地区的542 个港口，在区域协调发展格局中具有重要战略地位。外贸外资发展也呈现强劲增长态势，2024 年西部地区大多数省份进出口增速高于全国水平，例如四川实现外贸进出口10457.2 亿元，同比增长9.4%，进出口规模、对全国外贸增长贡献、外贸主体数量3 项指标接连创下历史最高点。出口产品方面，西部地区正从传统的资源输出型向高附加值产业出口型转变，产品结构持续优化。利用外资方面，吸引了大量外资进入金融、物流、信息技术等现代服务业。
我们认为“十五五”期间将重点推进西部地区的开放升级。一是完善西部地区交通运输以及产业配套设施建设。加快建设铁水联运、空铁联运通道等多式联运枢纽，大幅缩短中西部至沿海港口的物流时间。通过东部产业转移、中西部配套升级模式，在中西部地区布局产业集群，吸引外资参与产业链中游制造环节，形成“沿海研发、内陆制造、全球销售”的分工体系。二是提高沿边口岸的通关便利化程度。进一步优化通关服务，推动与毗邻国家的通关查验结果互认，将跨境货物通关时间压缩至24 小时内，提升沿边贸易效率。三是拓展国内的区际互动合作。积极对接京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等重大战略，加强与东部地区的产业协同。
2.3 提高服务业开放力度
伴随着全球产业链的进一步深化，服务贸易在价值链分工和全球贸易中的重要性突出，贸易服务化趋势日益明显。“十四五”期间我国服务贸易呈现出三大特点：
一是服务贸易占比攀升。从外贸结构看，服务贸易占我国外贸总额比重从2020年的9.8%提升至2024 年的11.1%，已成为我国对外贸易增长的重要引擎。相较于2020 年，2024 年服务进口、出口金额分别增长60.2%、58.9%，远高于同期货物贸易进口、出口金额25.1%、38.1%的增速。
二是服务贸易逆差有所收窄。2021-2024 年，我国年均服务贸易逆差为1023.2亿美元，大幅低于2016-2020 年的年均服务贸易逆差2107.4 亿美元。服务贸易逆差占服务贸易进出口总额比重从2016-2020 年的29%下降至2021-2024 年的11%。
三是服务贸易结构优化。从行业结构看，传统服务出口占比逐步下降，知识密集型服务出口发展迅速，集中体现了新旧动能转换、结构持续优化的态势。运输服务，电信、计算机和信息服务，旅游服务是我国服务贸易出口主要部门，2024年分别占我国服务贸易出口总额的25.2%、22.5%、8.3%。与2020 年相比，运输服务占比上升5.1 个百分点；旅游服务占比上升2.4 个百分点，但尚未恢复到疫情前2019 年的水平；电信、计算机和信息服务占比上升0.8 个百分点。
“十五五”期间我国服务业有望进入快速增长阶段。从经济发展规律来看，当一国人均GDP 达到1.5 万美元左右时，消费结构将从商品消费主导转向服务消费主导。2024 年我国人均GDP 已超过1.3 万美元，“十五五”期间将迈入1.5 万美元大关，即将进入服务业快速增长期。但2024 年我国服务消费占居民消费支出比重只有46.1%，与发达国家仍有不小的差距。同等人均GDP 水平下，1980年美国、2002 年韩国的服务消费占居民消费比重约为54%-55%。国内服务业有效供给不足也抑制了居民服务消费的增长，扩大服务业的对外开放具有必要性。
在大国博弈背景下，生产性服务业发展的重要性提升。生产性服务业涉及交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，租赁和商务服务业，科学研究和技术服务业等16 个国民经济行业门类，是生产效率提升的关键环节，占全产业链中的利润大头，也是新质生产力的重要表现形式。然而当前我国在该领域存在明显短板，2024 年生产性服务业占GDP 比重仅有28%，远低于同期美国的水平，这也导致了我国制造业利润率偏低，2024 年我国制造业增加值虽占全球的30%，但利润率仅有7%，远低于全球平均水平的10%和欧美发达国家的12%-15%。
“十五五”期间，服务业开放的重点领域有哪些？我们可从两个方面进行判断。
首先，从政府近期发布的相关行动方案角度。根据商务部会同相关部门制定的《2025 年稳外资行动方案》、《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》对服务业发展的指引，服务业开放的重点在电信、医疗、教育、金融、商贸文旅、交通运输等领域。其次，关注需要补足的短板领域。根据OECD 发布的服务贸 易限制指数（STRI）指数，2024 年我国在运输服务、建筑等与生产相关的服务开放程度要高于全球平均水平。但在计算机服务、银行保险、法律、音影娱乐、电信、会计服务方面低于全球平均水平，这些领域可能成为“十五五”期间服务业开放的重点。
2.4 深度扩大制度型开放
制度型开放是高水平对外开放的重要抓手，本质上包括更高规则和标准、更高效的规制和管理。“十四五”期间，我国深入推进服务贸易改革，创新提升服务贸易发展机制，推动了服务贸易体制机制优化和质量提升。
一是在外资准入方面，通过负面清单动态调整、鼓励目录优化、专项行动方案等多层次政策工具，实现了制造业全面开放、服务业有序扩大、科技创新领域试点突破的开放格局。截至2025 年7 月，我国外资准入负面清单条目持续缩减，制造业领域准入限制全部“清零”，增值电信、生物技术等服务业领域开放试点有序开展。在自贸区港试点对跨境服务贸易、数据跨境流动等采取负面清单管理，开创相关领域“非禁即入”的先河。2024 年自贸区外贸、外资分别占全国比重达19.6%、24.3%。
二是制度创新试点扩容，在22 个自贸试验区主动对接国际高标准经贸规则，重点领域改革开放取得新突破，形成一批先进经验和典型案例，加快释放制度型开放的辐射带动作用。其中，海南自贸港将于2025 年12 月8 日正式封关，标志着我国制度型开放进入了新起点。根据2020 年发布的《海南自由贸易港建设总体方案》，2035 年之前是全面推进阶段，即实现贸易、投资、跨境资金流动、人员进出、运输来往自由便利和数据安全有序流动，优化完善制度安排，打造我国开放型经济新高地。
“十五五”期间，制度型开放将聚焦三大方向。一是继续对标国际高标准贸易规则。主动对接《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）、《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）等高标准经贸规则协定。在产权保护、环境标准、劳动保护、政府采购等领域完善跨境服务贸易特别管理措施。根据OECD 发布的服务贸易限制指数（STRI），当前我国在外国入境限制、竞争壁垒方面仍有待进一步提升。二是深层次突破关键领域体制机制障碍。深化服务业扩大开放综合试点工作，推进电信、医疗、金融、教育等领域的制度型开放，包括放宽外资准入限制，确保各类所有制企业在要素获取、准入许可、政府采购等方面享受平等待遇等。三是积极参与国际规则的制定，2026-2030 年将是新兴产业（人工智能、生物科技等领域）发展跃升期，国际规则缺位意味着全球治理的严重真空，我国面临在该些领域塑造全球新型规则的关键机遇
2.5 多边贸易的差异化合作
“十五五”期间将持续深化多边贸易合作，推动不同贸易伙伴间的差异合作，构建基于互利共赢的国际合作新格局。
“十四五”期间，我国出口贸易对象多元化，对欧美依赖度下降。美国、欧盟占我国出口份额分别由“十三五”期间的18.2%、16.3%下降至“十四五”期间（2021-2025.10，下同）的15.0%、15.1%。新兴经济体中，东盟、拉丁美洲、非洲占我国出口份额由“十三五”期间的13.5%、5.9%、4.4%上升至“十四五”期间的16.1%、7.4%、5.0%。2024 年，我国与“一带一路”沿线国家进出口规模达到22 万亿元人民币，占我国进出口比重超过一半，与东盟、拉美、非洲、中亚等新兴市场进出口年均增长10%以上。我国已成为全球157 个国家和地区前三大贸易伙伴，国际合作共赢新优势更加凸显。
“十五五”期间，我国将继续在制度型开放对接、产业链升级与协同发展、新兴市场拓展与潜力释放等方面，深化与各个区域的差异化合作。
一是绿色经济与数字化转型成为中欧合作的关键点。绿色经济方面，截至2025年6 月底，中国可再生能源装机容量占总装机容量超59.2%，但跨省输电瓶颈、绿证国际互认不足等问题导致欧洲企业在华碳中和计划推进困难。在电网现代化改造，绿证与国际碳排放信用体系对接，再生材料认证框架等领域将加强标准协调和技术合作。数字化转型方面，中国的《网络数据安全管理条例》框架中存在界定模糊、区域监管差异等问题，使外资企业面临系统孤立与合规成本上升压力，需通过统一数据管理制度、明确公共数据访问规则，推动数字经济包容性发展。
二是东盟与中国将继续深化产业链协同合作。中国与东盟连续五年互为最大贸易伙伴，双方在贸易投资、产业链与供应链协同、基础设施互联互通等多个领域均取得显著成果。2025 年5 月，中国—东盟自贸区3.0 版谈判全面完成，首次达成各自经贸协定中最高水平的数字经济、绿色经济、供应链互联互通等章节。未来中国与东盟经贸的互补性将不断增强，共建以加工、保险、包装、运输等为重点的产业链和供应链，并通过区块链技术实现供应链全程溯源，提升贸易透明度与效率。
三是中国积极探索与非洲多领域合作。2000 年中非合作论坛成立后，中非经贸合作进入快速发展阶段。双边贸易额大幅增长，2024 年中非贸易额达2956 亿 美元，较2020 年增长58.1%，中国连续16 年保持非洲第一大贸易伙伴国地位。
产业链合作持续深化，2023 年底中国对非投资存量421.2 亿美元，近3300 家中国企业在非洲51 个国家和地区进行投资，积极参与和支持非洲工业化进程。
随着中非合作经验不断积累，中国企业积极探索基础设施合作、投资贸易等领域合作增长点。“十五五”期间，中非经贸合作前景广阔，中国有望加强对非农业、矿业、制造业产工贸一体化项目投资，深化中非新能源、新材料、装备制造等领域的合作，加大对中非经贸深度合作服务基金及其他融资渠道的支持力度。
三、风险提示
国际贸易冲突升级、国内经济增速不及预期、政策出台节奏不及预期。 机构：光大证券股份有限公司 研究员：赵格格/周可 日期：2025-11-19
《“十五五”规划》建议稿中，对外开放的重要性明显提升。由于国际局势更加复杂多变、全球化进程遭遇阻力，中国要从开放的“跟跑者”转变为“领跑者”，主动运筹国际空间，塑造外部环境，这也是我国深化高质量发展、提升国家安全保障能力的战略选择。
《“十五五”规划》建议稿明确提出“稳步扩大制度型开放”，标志着中国开放格局从要素流动型向规则制度型的跨越。相较于《“十四五”规划》中的表述，《“十五五”规划》建议稿更加强调主动对接国际高标准经贸规则，在全球经济治理中增强话语权和规则制定权。
我们认为，“十五五”期间高水平对外开放的核心发力点，将聚焦五大重点领域。
一是稳步推进人民币国际化；二是形态多样的区域开放布局；三是提高服务业对外开放力度；四是深度扩大制度型开放；五是多边贸易的差异化合作。
一、高水平对外开放的战略升级
改革开放四十多年来，我国始终坚持对外开放的基本国策，统筹国内国际两个大局，充分利用两个市场，走向强国之路。“十五五”期间，我国将面临更加复杂多变的国际局势，国内经济发展也将进入新阶段。继续延续《“十四五”规划》的方向，深化高水平对外开放格局是“十五五”期间的重要环节，也是促进我国高质量发展、提升国家安全保障能力的战略选择。
《“十四五”规划》提出“坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放”，强调“依托我国超大规模市场优势，促进国际合作，实现互利共赢”。开放重点在于深化商品和要素流动型开放，同时稳步拓展规则、规制、管理、标准等制度型开放。
《“十五五”规划》建议稿则将高水平对外开放提升至更重要的战略位置，明确提出“稳步扩大制度型开放”，标志着中国开放格局从要素流动型向规则制度型的跨越。相较于《“十四五”规划》中的表述，《“十五五”规划》建议稿更加强调主动对接国际高标准经贸规则，在全球经济治理中增强话语权和规则制定权，也体现了从“跟跑”到“领跑”的转变
二、“十五五”高水平对外开放的重点领域
我们认为，“十五五”期间高水平对外开放的核心发力点，将聚焦人民币国际化、区域开放布局、服务业开放、制度型开放、多边贸易体制五大重点领域，形成全方位、多层次、宽领域的开放格局。
2.1 稳步推进人民币国际化
相较于《“十四五”规划》中“坚持市场驱动和企业自主选择，营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系”的要求，《“十五五”规划》建议稿明确将“建设自主可控的人民币跨境支付体系”作为核心发展方向，推动人民币国际化进入质量提升新阶段。
“十四五”期间，人民币国际地位和全球影响力进一步提升，已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，在国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子中的权重位列第三。具体来看取得了以下三方面成效：
一是人民币跨境贸易和投融资大幅增长。2025 年上半年，人民币跨境收付金额达35 万亿元，其中货物贸易跨境人民币收付金额合计为6.4 万亿元，均已经超过2020 年全年水平，分别超过23.3%、33.9%。境外主体持有和使用人民币意愿持续提升，推动了离岸市场对人民币流动性的需求增强。
二是金融市场稳步开放，人民币资产吸引力上升。截至2024 年年底，中国已累计与40 多个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议。境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产规模从2020 年末的8.98 万亿元上升至2025 年6 月末的10.4 万亿元，增长15.5%。80 多个国家和地区的央行和货币当局将人民币纳入外汇储备。上清所托管的外资银行发行熊猫债规模从2020 年末的74.7 亿元上升至2025 年10 月末的266.1 亿元。
三是人民币全球支付网络更加完善。中国人民银行已基本建成多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络，包括人民币跨境支付系统（CIPS）、商业银行行内跨境系统，以及中国银联、财付通、支付宝等商业机构构建的跨境零售支付网络。
截至2025 年9 月末，CIPS 系统已接入1700 余家境内外参与者，业务触达全球 六大洲189 个国家和地区的5000 多家法人银行机构。2024 年，CIPS 处理跨境人民币业务175 万亿元，同比增长43%，“十四五”以来年均增长40.3%。
“十五五”期间，人民币国际化进程将在政策导向、市场结构、功能定位等方面经历系统性调整，同时也对我国的金融监管能力提出了更高要求，我们认为重点聚焦三个方面：
一是完善人民币国际化相关体系制度。聚焦贸易投资便利化，如全面清理、优化、整合跨境贸易投资人民币结算政策，优化跨国企业集团资金池政策等，让人民币更“好用”。同时，深化金融市场高水平双向开放，增强市场透明度、规则性和可预期性，提升交易效率和流动性，通过沪深港通、债券通等互联互通渠道，吸引更多境外机构投资境内市场，丰富人民币投融资功能。
二是丰富人民币的定价结算功能。利用好我国与“一带一路”沿线国家、拉美、非洲等地区的双边贸易关系，完善商品、债券、股票、大宗商品和衍生品等的人民币计价结算功能。加强在双边货币互换、跨境结算、投资信贷业务等金融领域的深化合作，支持离岸人民币市场健康发展，巩固和提升香港国际金融中心和离岸人民币业务枢纽的地位，完善离岸市场人民币流动性供给机制，优化清算行布局，支持境内外各类机构在境外发行、交易人民币资产。
三是加强金融市场互联互通以及监管力度。首先，要持续深化金融市场开放程度，从二级市场延伸到一级市场，吸引全球优质公司来中国香港上市并纳入港股通，同时逐步打开双向闭环机制，提高人民币资产流动性。其次，要加强跨境人民币业务监管，强化事中事后监测和非现场检查能力建设，完善跨境资金流动评估预警体系，保障人民币国际化在守住风险底线的前提下稳步推进。
2.2 形态多样的区域开放布局
“十五五”期间将延续“十四五”期间“优化区域开放布局”的总体思路，重点提升中西部地区开放能级，打造形态多样的开放高地，形成“沿海引领、内陆崛起”的全域开放格局。
“十四五”期间我国对外贸易体量不断扩大、稳中提质。我国出口总量较“十三五”末增长明显，占全球份额进一步提升。2024 年我国商品贸易出口规模达3.6万亿美元，较“十三五”末（2020 年）增长了38.1%，占全球商品贸易比重也从2016-2020 年的13.3%上升至2021-2024 年的14.5%。
出口产业链不断升级，机电产品出口占比进一步提升。我国出口产品中，机电产 品占比由“十三五”期间的58.9%上升至“十四五”期间（2021-2025.8，下同）的59.2%。其中，2024 年以电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池为代表的“新三样”产品出口比2020 年增长2.6 倍。四大劳动密集型产品占比由“十三五”期间的14.8%下降至“十四五”期间的13.1%。
西部地区已成为我国链接“一带一路”的关键纽带。西部地区北接中欧班列，南连东盟国家，重庆国际物流枢纽园区通达全球125 个国家和地区的542 个港口，在区域协调发展格局中具有重要战略地位。外贸外资发展也呈现强劲增长态势，2024 年西部地区大多数省份进出口增速高于全国水平，例如四川实现外贸进出口10457.2 亿元，同比增长9.4%，进出口规模、对全国外贸增长贡献、外贸主体数量3 项指标接连创下历史最高点。出口产品方面，西部地区正从传统的资源输出型向高附加值产业出口型转变，产品结构持续优化。利用外资方面，吸引了大量外资进入金融、物流、信息技术等现代服务业。
我们认为“十五五”期间将重点推进西部地区的开放升级。一是完善西部地区交通运输以及产业配套设施建设。加快建设铁水联运、空铁联运通道等多式联运枢纽，大幅缩短中西部至沿海港口的物流时间。通过东部产业转移、中西部配套升级模式，在中西部地区布局产业集群，吸引外资参与产业链中游制造环节，形成“沿海研发、内陆制造、全球销售”的分工体系。二是提高沿边口岸的通关便利化程度。进一步优化通关服务，推动与毗邻国家的通关查验结果互认，将跨境货物通关时间压缩至24 小时内，提升沿边贸易效率。三是拓展国内的区际互动合作。积极对接京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等重大战略，加强与东部地区的产业协同。
2.3 提高服务业开放力度
伴随着全球产业链的进一步深化，服务贸易在价值链分工和全球贸易中的重要性突出，贸易服务化趋势日益明显。“十四五”期间我国服务贸易呈现出三大特点：
一是服务贸易占比攀升。从外贸结构看，服务贸易占我国外贸总额比重从2020年的9.8%提升至2024 年的11.1%，已成为我国对外贸易增长的重要引擎。相较于2020 年，2024 年服务进口、出口金额分别增长60.2%、58.9%，远高于同期货物贸易进口、出口金额25.1%、38.1%的增速。
二是服务贸易逆差有所收窄。2021-2024 年，我国年均服务贸易逆差为1023.2亿美元，大幅低于2016-2020 年的年均服务贸易逆差2107.4 亿美元。服务贸易逆差占服务贸易进出口总额比重从2016-2020 年的29%下降至2021-2024 年的11%。
三是服务贸易结构优化。从行业结构看，传统服务出口占比逐步下降，知识密集型服务出口发展迅速，集中体现了新旧动能转换、结构持续优化的态势。运输服务，电信、计算机和信息服务，旅游服务是我国服务贸易出口主要部门，2024年分别占我国服务贸易出口总额的25.2%、22.5%、8.3%。与2020 年相比，运输服务占比上升5.1 个百分点；旅游服务占比上升2.4 个百分点，但尚未恢复到疫情前2019 年的水平；电信、计算机和信息服务占比上升0.8 个百分点。
“十五五”期间我国服务业有望进入快速增长阶段。从经济发展规律来看，当一国人均GDP 达到1.5 万美元左右时，消费结构将从商品消费主导转向服务消费主导。2024 年我国人均GDP 已超过1.3 万美元，“十五五”期间将迈入1.5 万美元大关，即将进入服务业快速增长期。但2024 年我国服务消费占居民消费支出比重只有46.1%，与发达国家仍有不小的差距。同等人均GDP 水平下，1980年美国、2002 年韩国的服务消费占居民消费比重约为54%-55%。国内服务业有效供给不足也抑制了居民服务消费的增长，扩大服务业的对外开放具有必要性。
在大国博弈背景下，生产性服务业发展的重要性提升。生产性服务业涉及交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，租赁和商务服务业，科学研究和技术服务业等16 个国民经济行业门类，是生产效率提升的关键环节，占全产业链中的利润大头，也是新质生产力的重要表现形式。然而当前我国在该领域存在明显短板，2024 年生产性服务业占GDP 比重仅有28%，远低于同期美国的水平，这也导致了我国制造业利润率偏低，2024 年我国制造业增加值虽占全球的30%，但利润率仅有7%，远低于全球平均水平的10%和欧美发达国家的12%-15%。
“十五五”期间，服务业开放的重点领域有哪些？我们可从两个方面进行判断。
首先，从政府近期发布的相关行动方案角度。根据商务部会同相关部门制定的《2025 年稳外资行动方案》、《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》对服务业发展的指引，服务业开放的重点在电信、医疗、教育、金融、商贸文旅、交通运输等领域。其次，关注需要补足的短板领域。根据OECD 发布的服务贸 易限制指数（STRI）指数，2024 年我国在运输服务、建筑等与生产相关的服务开放程度要高于全球平均水平。但在计算机服务、银行保险、法律、音影娱乐、电信、会计服务方面低于全球平均水平，这些领域可能成为“十五五”期间服务业开放的重点。
2.4 深度扩大制度型开放
制度型开放是高水平对外开放的重要抓手，本质上包括更高规则和标准、更高效的规制和管理。“十四五”期间，我国深入推进服务贸易改革，创新提升服务贸易发展机制，推动了服务贸易体制机制优化和质量提升。
一是在外资准入方面，通过负面清单动态调整、鼓励目录优化、专项行动方案等多层次政策工具，实现了制造业全面开放、服务业有序扩大、科技创新领域试点突破的开放格局。截至2025 年7 月，我国外资准入负面清单条目持续缩减，制造业领域准入限制全部“清零”，增值电信、生物技术等服务业领域开放试点有序开展。在自贸区港试点对跨境服务贸易、数据跨境流动等采取负面清单管理，开创相关领域“非禁即入”的先河。2024 年自贸区外贸、外资分别占全国比重达19.6%、24.3%。
二是制度创新试点扩容，在22 个自贸试验区主动对接国际高标准经贸规则，重点领域改革开放取得新突破，形成一批先进经验和典型案例，加快释放制度型开放的辐射带动作用。其中，海南自贸港将于2025 年12 月8 日正式封关，标志着我国制度型开放进入了新起点。根据2020 年发布的《海南自由贸易港建设总体方案》，2035 年之前是全面推进阶段，即实现贸易、投资、跨境资金流动、人员进出、运输来往自由便利和数据安全有序流动，优化完善制度安排，打造我国开放型经济新高地。
“十五五”期间，制度型开放将聚焦三大方向。一是继续对标国际高标准贸易规则。主动对接《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）、《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）等高标准经贸规则协定。在产权保护、环境标准、劳动保护、政府采购等领域完善跨境服务贸易特别管理措施。根据OECD 发布的服务贸易限制指数（STRI），当前我国在外国入境限制、竞争壁垒方面仍有待进一步提升。二是深层次突破关键领域体制机制障碍。深化服务业扩大开放综合试点工作，推进电信、医疗、金融、教育等领域的制度型开放，包括放宽外资准入限制，确保各类所有制企业在要素获取、准入许可、政府采购等方面享受平等待遇等。三是积极参与国际规则的制定，2026-2030 年将是新兴产业（人工智能、生物科技等领域）发展跃升期，国际规则缺位意味着全球治理的严重真空，我国面临在该些领域塑造全球新型规则的关键机遇
2.5 多边贸易的差异化合作
“十五五”期间将持续深化多边贸易合作，推动不同贸易伙伴间的差异合作，构建基于互利共赢的国际合作新格局。
“十四五”期间，我国出口贸易对象多元化，对欧美依赖度下降。美国、欧盟占我国出口份额分别由“十三五”期间的18.2%、16.3%下降至“十四五”期间（2021-2025.10，下同）的15.0%、15.1%。新兴经济体中，东盟、拉丁美洲、非洲占我国出口份额由“十三五”期间的13.5%、5.9%、4.4%上升至“十四五”期间的16.1%、7.4%、5.0%。2024 年，我国与“一带一路”沿线国家进出口规模达到22 万亿元人民币，占我国进出口比重超过一半，与东盟、拉美、非洲、中亚等新兴市场进出口年均增长10%以上。我国已成为全球157 个国家和地区前三大贸易伙伴，国际合作共赢新优势更加凸显。
“十五五”期间，我国将继续在制度型开放对接、产业链升级与协同发展、新兴市场拓展与潜力释放等方面，深化与各个区域的差异化合作。
一是绿色经济与数字化转型成为中欧合作的关键点。绿色经济方面，截至2025年6 月底，中国可再生能源装机容量占总装机容量超59.2%，但跨省输电瓶颈、绿证国际互认不足等问题导致欧洲企业在华碳中和计划推进困难。在电网现代化改造，绿证与国际碳排放信用体系对接，再生材料认证框架等领域将加强标准协调和技术合作。数字化转型方面，中国的《网络数据安全管理条例》框架中存在界定模糊、区域监管差异等问题，使外资企业面临系统孤立与合规成本上升压力，需通过统一数据管理制度、明确公共数据访问规则，推动数字经济包容性发展。
二是东盟与中国将继续深化产业链协同合作。中国与东盟连续五年互为最大贸易伙伴，双方在贸易投资、产业链与供应链协同、基础设施互联互通等多个领域均取得显著成果。2025 年5 月，中国—东盟自贸区3.0 版谈判全面完成，首次达成各自经贸协定中最高水平的数字经济、绿色经济、供应链互联互通等章节。未来中国与东盟经贸的互补性将不断增强，共建以加工、保险、包装、运输等为重点的产业链和供应链，并通过区块链技术实现供应链全程溯源，提升贸易透明度与效率。
三是中国积极探索与非洲多领域合作。2000 年中非合作论坛成立后，中非经贸合作进入快速发展阶段。双边贸易额大幅增长，2024 年中非贸易额达2956 亿 美元，较2020 年增长58.1%，中国连续16 年保持非洲第一大贸易伙伴国地位。
产业链合作持续深化，2023 年底中国对非投资存量421.2 亿美元，近3300 家中国企业在非洲51 个国家和地区进行投资，积极参与和支持非洲工业化进程。
随着中非合作经验不断积累，中国企业积极探索基础设施合作、投资贸易等领域合作增长点。“十五五”期间，中非经贸合作前景广阔，中国有望加强对非农业、矿业、制造业产工贸一体化项目投资，深化中非新能源、新材料、装备制造等领域的合作，加大对中非经贸深度合作服务基金及其他融资渠道的支持力度。
三、风险提示
国际贸易冲突升级、国内经济增速不及预期、政策出台节奏不及预期。 机构：光大证券股份有限公司 研究员：赵格格/周可 日期：2025-11-19
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
声明
本站内容源自互联网，如有内容侵犯了您的权益，请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务，站内链接均来自开放网络，本站力求但不保证数据的完全准确，由此引起的一切法律责任均与本站无关，请自行识别判断，谨慎投资。
