《大国博弈》系列第九十三篇：美委冲突：被忽略的关键矿产争夺战
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2026-01-07 19:08:31
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事件：
2026 年1 月3 日凌晨，美军对委内瑞拉发动“闪电突袭”，成功抓捕总统马杜罗。这一行动标志着美国对委内瑞拉政策的急剧升级。
核心观点：
近期美国对委内瑞拉实施“斩首”行动，市场普遍认为，美国是为了控制全球第一大石油资源，但我们认为更要看透其对于矿产资源争夺的野心。在能源转型与AI革命重塑全球产业格局的当下，关键矿产已成为大国竞争的核心筹码，而拉美作为全球关键矿产的“资源宝库”，自然成为博弈的焦点战场。美国对委内瑞拉的精准打击，本质上是其遏制中国资源布局、重构全球关键矿产供应链的关键一步。
美国在拉美地区的一系列干预行动，标志着关键矿产资源与地缘政治的深度绑定。
美国为了争夺资源控制权，未来类似的干预可能在其他地区重演，这一趋势将加剧全球关键矿产供应的不稳定性，进一步推升关键矿产的风险溢价和价格水平。在全球秩序重构、法币信用回落的背景下，以美国为首的西方国家正在对法币进行再挂钩，用必将贬值的美元置换为更为保值的算力、芯片和关键矿产，美国已经将60类金属列为战略金属，不仅黄金等传统避险资产价值持续攀升，有色等关键矿产也将在这场大国竞技的争夺战中获得持续超额回报。
一、美国的困境与破局
当前在全球能源转型与人工智能革命的双重浪潮下，关键矿产的战略价值被提升至前所未有的高度。谁掌握了关键矿产的稳定供应与产业链主导权，谁就掌握了未来产业竞争的主动权。
目前美国在关键矿产产业链布局方面存在严重短板，呈现“资源在海外、加工在亚洲”的格局。美国地质调查局（USGS）2025 年数据显示，美国12 种关键矿产完全依赖进口，29 种进口依赖度超50%。特别是在关键领域对中国存在高度依赖，成为中国牵制美国的重要利器。如70%的稀土进口来自中国，59%的天然石墨依赖中国供应，45%的电池级锂进口源自中国，而镓、锗等半导体关键材料的进口依赖度更是接近100%。2024 年以来，中国对多种战略矿产实施出口限制，成为倒逼美国进行战略调整的关键因素。
2025 年4 月15 日，美国总统特朗普签署行政命令，正式对美国依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险展开调查。2025 年11 月，美国地质调查局（USGS）正式将关键矿产清单从50 种扩充至60 种，新增铜、银、铀、钾盐等10 种战略资源。2025 年12 月，美国白宫发布美国国家安全战略报告，重新调整美国全球安全优先事项，认为“美国必须在西半球保持首要地位”，加强在拉美的军事存在，确保美国在拉美“持续享有对关键战略要地的使用权”；并要求“重新平衡”全球贸易关系，扩大美国对全球关键矿产和材料的获取。
而拉美地区矿产资源十分丰富，自然成为美国重点争夺的对象。据拉美经委会最新外国直接投资报告显示，拉美地区的铜、锂、石墨、钴、镍和多类稀土等储量居世界领先地位。南美“锂三角”（玻利维亚、阿根廷、智利）和巴西掌控全球超过50%的锂资源储量；智利和秘鲁分别是全球第一和第三大产铜国，合计占据全球铜产量的35%；巴西则是全球第一大铁矿石出口国，同时也是稀土储量仅次于中国的国家。此外，委内瑞拉也掌控着多元化的战略矿产资源，且其丰富的矿产资源远未被充分认知。其中，金矿和铝土矿储量分别位居全球第四和第三，还拥有钛、镍等关键矿产。
特朗普上任后，试图通过经济、军事手段控制关键矿产资源。例如，特朗普上任后，持续觊觎格陵兰岛的稀土、石墨、铜、镍、锌等矿产资源。据2023 年调查显示，欧盟“关键原材料”清单34 种矿产有25 种已经在格陵兰岛发现；2025 年特朗普通过加征关税等手段推动铜等关键矿产资源回流，强化本土供应链韧性。此次对委内瑞拉实施“斩首”行动，也意在控制拉美地区的矿产资源。
二、中国的投资与突围
无独有偶，近年来中国借助“一带一路”战略，与拉美国家形成广泛的经济合作，逐步获得关键矿产资源的上游开发权，同时推动人民币贸易结算，保障了自身产业链安全，但也对美元霸权和美国的门罗主义形成双重挑战。
2014 年7 月签订的《中国与拉美和加勒比国家合作规划（2015—2019）》提出，以贸易、投资、金融合作为动力；以六大领域为合作重点，包括能源资源、基础设施建设、农业、制造业、科技创新、信息技术，推进中拉产业对接。目前，中国与委内瑞拉建立了“石油换贷款”的合作机制；中国新能源企业在“锂三角”地区积极投资；在秘鲁和厄瓜多尔，中国企业通过直接收购或参股等方式，获得铜矿的开采权、运营权；中秘共建的大型港口项目“钱凯港”，极大提升贸易便利。
截至2025 年，中国已与智利、秘鲁、哥斯达黎加、厄瓜多尔、尼加拉瓜等国签署并实施自由贸易协定，中拉自贸协定网络初具雏形。2000-2024 年，中拉贸易规模自126 亿美元升至5185 亿美元。2024 年，人民币在拉美跨境结算份额为14%，较2019 年增长近5 倍，巴西、阿根廷等国在铁矿石、锂矿等大宗商品贸易中试点人民币结算，打破了美元在大宗商品交易中的垄断地位。中国在拉美地区的深度布局突破了美国长期奉行的门罗主义，动摇了其在西半球的 传统霸权。这也是特朗普政府上台后急于结束俄乌战争、战略重心重返西半球的核心原因。
面对中国的稳步推进，美国一方面通过军事手段打击反美政权，如委内瑞拉、古巴等反美国家，另一方面拉拢拉美右翼政府，构建排他性供应链联盟。目前来看拉美国家政治转向已在逐步进行，右翼势力在多国上台，试图冲击中国和拉美国家长期深耕的合作关系。2025 年11 月，玻利维亚右翼总统上台后，宣布与美国全面恢复中断17 年的大使级外交关系，随后表示将重新考虑与中国和俄罗斯的锂矿交易。
此次打击委内瑞拉行动，旨在制造“寒蝉效应”以威慑拉美地区国家，最终目的是破坏中国与拉美国家的矿产合作体系，掌握矿产资源的关键主导权，实现“去中国化”。2026 年巴西、哥伦比亚、秘鲁等国将举行大选，如果右翼势力在大选中胜出，美国所谓的“去中国化”战略或将进一步巩固。但中美两国不同的是，美国试图通过单边手段确保资源安全，而中国则主张通过多边合作实现共赢，这对于拉美地区长期稳定发展至关重要。
美国在拉美地区的一系列干预行动，标志着关键矿产资源与地缘政治的深度绑定。美国为了争夺资源控制权，未来类似的干预可能在其他地区重演，这一趋势将加剧全球关键矿产供应的不稳定性，进一步推升关键矿产的风险溢价和价格水平。在全球秩序重构、法币信用回落的背景下，以美国为首的西方国家正在对法币进行再挂钩，用必将贬值的美元置换为更为保值的算力、芯片和关键矿产，美国已经将60 类金属列为战略金属，不仅黄金等传统避险资产价值持续攀升，有色等关键矿产也将在这场大国竞技的争夺战中获得持续超额回报。
三、风险提示
国际地缘形势缓和；全球经济增长不及预期。 机构：光大证券股份有限公司 研究员：赵格格/刘星辰 日期：2026-01-07
2026 年1 月3 日凌晨，美军对委内瑞拉发动“闪电突袭”，成功抓捕总统马杜罗。这一行动标志着美国对委内瑞拉政策的急剧升级。
核心观点：
近期美国对委内瑞拉实施“斩首”行动，市场普遍认为，美国是为了控制全球第一大石油资源，但我们认为更要看透其对于矿产资源争夺的野心。在能源转型与AI革命重塑全球产业格局的当下，关键矿产已成为大国竞争的核心筹码，而拉美作为全球关键矿产的“资源宝库”，自然成为博弈的焦点战场。美国对委内瑞拉的精准打击，本质上是其遏制中国资源布局、重构全球关键矿产供应链的关键一步。
美国在拉美地区的一系列干预行动，标志着关键矿产资源与地缘政治的深度绑定。
美国为了争夺资源控制权，未来类似的干预可能在其他地区重演，这一趋势将加剧全球关键矿产供应的不稳定性，进一步推升关键矿产的风险溢价和价格水平。在全球秩序重构、法币信用回落的背景下，以美国为首的西方国家正在对法币进行再挂钩，用必将贬值的美元置换为更为保值的算力、芯片和关键矿产，美国已经将60类金属列为战略金属，不仅黄金等传统避险资产价值持续攀升，有色等关键矿产也将在这场大国竞技的争夺战中获得持续超额回报。
一、美国的困境与破局
当前在全球能源转型与人工智能革命的双重浪潮下，关键矿产的战略价值被提升至前所未有的高度。谁掌握了关键矿产的稳定供应与产业链主导权，谁就掌握了未来产业竞争的主动权。
目前美国在关键矿产产业链布局方面存在严重短板，呈现“资源在海外、加工在亚洲”的格局。美国地质调查局（USGS）2025 年数据显示，美国12 种关键矿产完全依赖进口，29 种进口依赖度超50%。特别是在关键领域对中国存在高度依赖，成为中国牵制美国的重要利器。如70%的稀土进口来自中国，59%的天然石墨依赖中国供应，45%的电池级锂进口源自中国，而镓、锗等半导体关键材料的进口依赖度更是接近100%。2024 年以来，中国对多种战略矿产实施出口限制，成为倒逼美国进行战略调整的关键因素。
2025 年4 月15 日，美国总统特朗普签署行政命令，正式对美国依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险展开调查。2025 年11 月，美国地质调查局（USGS）正式将关键矿产清单从50 种扩充至60 种，新增铜、银、铀、钾盐等10 种战略资源。2025 年12 月，美国白宫发布美国国家安全战略报告，重新调整美国全球安全优先事项，认为“美国必须在西半球保持首要地位”，加强在拉美的军事存在，确保美国在拉美“持续享有对关键战略要地的使用权”；并要求“重新平衡”全球贸易关系，扩大美国对全球关键矿产和材料的获取。
而拉美地区矿产资源十分丰富，自然成为美国重点争夺的对象。据拉美经委会最新外国直接投资报告显示，拉美地区的铜、锂、石墨、钴、镍和多类稀土等储量居世界领先地位。南美“锂三角”（玻利维亚、阿根廷、智利）和巴西掌控全球超过50%的锂资源储量；智利和秘鲁分别是全球第一和第三大产铜国，合计占据全球铜产量的35%；巴西则是全球第一大铁矿石出口国，同时也是稀土储量仅次于中国的国家。此外，委内瑞拉也掌控着多元化的战略矿产资源，且其丰富的矿产资源远未被充分认知。其中，金矿和铝土矿储量分别位居全球第四和第三，还拥有钛、镍等关键矿产。
特朗普上任后，试图通过经济、军事手段控制关键矿产资源。例如，特朗普上任后，持续觊觎格陵兰岛的稀土、石墨、铜、镍、锌等矿产资源。据2023 年调查显示，欧盟“关键原材料”清单34 种矿产有25 种已经在格陵兰岛发现；2025 年特朗普通过加征关税等手段推动铜等关键矿产资源回流，强化本土供应链韧性。此次对委内瑞拉实施“斩首”行动，也意在控制拉美地区的矿产资源。
二、中国的投资与突围
无独有偶，近年来中国借助“一带一路”战略，与拉美国家形成广泛的经济合作，逐步获得关键矿产资源的上游开发权，同时推动人民币贸易结算，保障了自身产业链安全，但也对美元霸权和美国的门罗主义形成双重挑战。
2014 年7 月签订的《中国与拉美和加勒比国家合作规划（2015—2019）》提出，以贸易、投资、金融合作为动力；以六大领域为合作重点，包括能源资源、基础设施建设、农业、制造业、科技创新、信息技术，推进中拉产业对接。目前，中国与委内瑞拉建立了“石油换贷款”的合作机制；中国新能源企业在“锂三角”地区积极投资；在秘鲁和厄瓜多尔，中国企业通过直接收购或参股等方式，获得铜矿的开采权、运营权；中秘共建的大型港口项目“钱凯港”，极大提升贸易便利。
截至2025 年，中国已与智利、秘鲁、哥斯达黎加、厄瓜多尔、尼加拉瓜等国签署并实施自由贸易协定，中拉自贸协定网络初具雏形。2000-2024 年，中拉贸易规模自126 亿美元升至5185 亿美元。2024 年，人民币在拉美跨境结算份额为14%，较2019 年增长近5 倍，巴西、阿根廷等国在铁矿石、锂矿等大宗商品贸易中试点人民币结算，打破了美元在大宗商品交易中的垄断地位。中国在拉美地区的深度布局突破了美国长期奉行的门罗主义，动摇了其在西半球的 传统霸权。这也是特朗普政府上台后急于结束俄乌战争、战略重心重返西半球的核心原因。
面对中国的稳步推进，美国一方面通过军事手段打击反美政权，如委内瑞拉、古巴等反美国家，另一方面拉拢拉美右翼政府，构建排他性供应链联盟。目前来看拉美国家政治转向已在逐步进行，右翼势力在多国上台，试图冲击中国和拉美国家长期深耕的合作关系。2025 年11 月，玻利维亚右翼总统上台后，宣布与美国全面恢复中断17 年的大使级外交关系，随后表示将重新考虑与中国和俄罗斯的锂矿交易。
此次打击委内瑞拉行动，旨在制造“寒蝉效应”以威慑拉美地区国家，最终目的是破坏中国与拉美国家的矿产合作体系，掌握矿产资源的关键主导权，实现“去中国化”。2026 年巴西、哥伦比亚、秘鲁等国将举行大选，如果右翼势力在大选中胜出，美国所谓的“去中国化”战略或将进一步巩固。但中美两国不同的是，美国试图通过单边手段确保资源安全，而中国则主张通过多边合作实现共赢，这对于拉美地区长期稳定发展至关重要。
美国在拉美地区的一系列干预行动，标志着关键矿产资源与地缘政治的深度绑定。美国为了争夺资源控制权，未来类似的干预可能在其他地区重演，这一趋势将加剧全球关键矿产供应的不稳定性，进一步推升关键矿产的风险溢价和价格水平。在全球秩序重构、法币信用回落的背景下，以美国为首的西方国家正在对法币进行再挂钩，用必将贬值的美元置换为更为保值的算力、芯片和关键矿产，美国已经将60 类金属列为战略金属，不仅黄金等传统避险资产价值持续攀升，有色等关键矿产也将在这场大国竞技的争夺战中获得持续超额回报。
三、风险提示
国际地缘形势缓和；全球经济增长不及预期。 机构：光大证券股份有限公司 研究员：赵格格/刘星辰 日期：2026-01-07
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