宏观点评：市场放量突破 金融地产等权重板块拉升

　　事件

    　　A 股成交额较周二略增加，多数板块上涨。沪指上涨0.85%至3346.39点，较24 年末下跌0.16%；创业板指上涨1.81%至2191.76 点，较24 年末上涨2.34%；风格指数方面，代表大盘股的沪深300 上涨0.95%至3919.86 点，较24 年末下跌-0.38%；中证500 上涨1.40%至5940.53 点，较24 年末上涨3.75%。行业层面，房地产上涨3.10%，电子上涨2.67%，计算机上涨2.56%，有色金属下跌0.62%，煤炭下跌0.42%，纺织服饰下跌0.25%。市场成交额为17118.76 亿元，较前一交易日放量338.93 亿元，北向资金总成交1948.67 亿元；南向资金净买入75.11 亿元。

    　　板块方面，DeepSeek：消息面，国家超算互联网平台推出“AI 生态伙伴加速计划”，提供3 个月DeepSeekAPI 接口免费使用、千万卡时算力资源池等激励。近期芯片厂商、电信运营商、手机、汽车企业等陆续接入DeepSeek。培育钻石：消息面，中国科研团队人工合成出超级钻石，为打破立方金刚石应用局限提供可能。算力租赁：DeepSeek 爆火，国内AI产业链加速，提升算力层需求，算力板块上涨。AI 医疗：AI 在机器学习、蛋白质结构预测等领域的突破性成就，正逐步展现其在医药研发领域的巨大潜力。AI 广泛应用于医药领域，除了应用于诊疗领域还广泛应用于手术机器人、医疗影响设备、辅助药物设计及基因检测等领域。机器人：人形机器人登上春晚；特斯拉为量产机器人做准备；Figure 称在机器人上取得“重大突破”，机器人板块热度持续。影视、IP 经济：《哪吒2》实时票房破91 亿；猫眼专业版最新预测总票房160.3 亿元，冲击全球电影票房榜前五。智能驾驶、新能源车产业链：Robotaxi 可以大大降低交通事故死亡率，萝卜快跑的实际出险率仅为人类驾驶员的1/14的，智能驾驶、新能源车产业链上涨。房地产：彭博称万科有望获得政府救助资金支持，地产板块拉升。

    　　观点

    　　市场早盘震荡仍存在分歧，午盘科技强势板块持续走高，叠加券商股尾盘上行，助力指数拉升。整体来看，市场情绪再次活跃，热门方向有资金承接，同时轮动板块也有资金助力拉升，两会前处于政策、业绩、经济数据的真空期，对宏观政策和产业政策预期较强，资金相对活跃，因此弹性较高、有想象空间的小盘风格收益高于大盘，目前开始至两会之前，科技部分板块开始轮动，市场风格可能仍然以成长类+制造类为主，科技仍有胜率。

    　　风险提示：市场风格变化，资金进场意愿不足，政策落地不及预期