医药生物行业双周报2024年第14期总第112期：《全链条支持创新药发展实施方案》审议通过，创新药板块迎来政策利好
行业回顾
本报告期医药生物行业指数跌幅为3.37%，在申万31个一级行业中位居第19，跑输沪深300指数（-1.85%）。从子行业来看，血液制品、中药跌幅居后，跌幅分别为0.94%、1.15%；线下药店、其他生物制品跌幅居前，跌幅分别为11.10%、6.53%。
估值方面，截至2024年7月5日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为24.03x（上期末为24.87x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（48.63x）、血液制品（34.78x）、医疗耗材（32.12x），中位数为24.51x，医药流通（14.52x）估值最低。
本报告期，两市医药生物行业共有30家上市公司的股东净减持1.19亿元。其中，21家增持0.68亿元，9家减持1.88亿元。
重要行业资讯：
国务院常务会议：审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》
国家医保局：《2024年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》
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投资建议：
国务院常务会议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，方案提到将全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。政策层面上，创新药板块迎来重大利好，从前端的药物研发到中后端的药物审批、进院、商业化等都将获益。我们建议持续关注创新药板块，特别是具有原始创新研发能力、优秀商业化能力及出海能力的公司。
风险提示：
政策不及预期，研发进展不及预期，市场风险加剧。
长城国瑞证券 胡晨曦,魏钰琪
