SUV车型，问界M9于2023年12月26日上市，今年2月底正式开启交付。交付量正呈现逐月上升趋势，有望进一步提升空间。据车主之家统计，过去三个月，问界M9累计已经交付4.8万辆新车，交付量正呈现逐月上升趋势。其中今年6月，问界M9交付16525辆。自4月销量大增以来，问界M9在4-6月稳居50万元以上SUV销量榜第一名。按照目前趋势，接下来问界M9整体交付量还有进一步提升空间。

　　往后看，智界、享界、尊界新车接力上市，供给端持续催化。

　　政策端&供给端发力，下半年行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。根据新华社，截至6月25日中午12时，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份，近一周新增补贴申请数量超3.6万份，呈现加快增长态势。同时，随着小米SU7上市、北京车展上众多新车发布、以及下半年比亚迪DM5.0和鸿蒙智行（享界S9、智界R7等）一系列新车将陆续上市，供给端强势发力。

　　投资建议：

　　重点看好奇瑞产业链；

　　赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注：

　　1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技（天风电新团队覆盖）、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等；

　　2、整车：长安汽车、江淮汽车等；

　　3、域控制器：德赛西威、均胜电子、科博达等；

　　4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。

　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。

天风证券 邵将