板块行情：纺服指数累计下跌10%，跑输上证

　　2024Q2期间，中信纺织服装指数累计下跌9.6%，跑输上证指数7.1pct，跑输沪深300指数7.4pct；4月中旬行业超跌明显，其后调整上行，5月中旬起回落。行业横向对比中，纺织服装指数Q2累计收益位于中信一级30个行业中第20位。

　　公募持仓：重仓比例环比微降，仍位于历史高位

　　2024Q2末，纺织服装公募基金持仓比例0.50%，环比微降0.05pct；本季度板块持仓占比为2022Q3以来首次下调，位处2019年以来91%分位水平。板块低配0.14%，环比下调0.02pct，位处2019年以来96%分位。行业横向对比中，2024Q2纺织服装行业持仓比例位居各行业第26位，环比位次下降2位，小幅减仓0.05pct；超配比例位居各行业第16位，环比下降2位。

　　重仓个股：新秀丽、伟星股份等获机构增持

　　从基金重仓持股市值来看，2024Q2纺服前十大重仓标的分别为：新秀丽、比音勒芬、伟星股份、海澜之家、华利集团、申洲国际、安踏体育、李宁、报喜鸟、波司登；对比2024Q1末，新秀丽获加仓升至第一，伟星股份、申洲国际位次上升。

　　论季内重仓市值增幅，际华集团、新秀丽、特步国际、新澳股份、雅戈尔等标的重仓市值增幅超过50%，真爱美家、朗姿股份、地素时尚等标的重仓市值负增长。

　　北上资金：森马服饰、稳健医疗获加仓

　　截至Q2末，陆股通占流通A股比例环比增加TOP5的公司是森马服饰、稳健医疗、雅戈尔、百隆东方、中银绒业。从持股数来看，北上资金增持明显的公司包括雅戈尔、森马服饰、中银绒业、百隆东方、华利集团。

　　南下资金：新秀丽再获明显增持，裕元集团获新关注

　　截至Q2末，南下资金持有李宁、特步国际、新秀丽的股数占香港股总数比例均超过10%，波司登、安踏体育超过5%，其中新秀丽2024Q1获南下关注，2024Q2再获明显增持；裕元集团等获新关注。

　　风险提示：

　　1）内需增长乏力；

　　2）行业竞争加剧；

　　3）国际贸易摩擦；

　　4）制造成本上浮。

国联证券 高旭和