核心观点

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　低空经济：成都市和常州市相继发布方案促进低空经济发展，相关产业链有望持续受益。成都市经济和信息化局发布关于公开征求《成都市加快提升低空飞行服务能力培育低空经济市场的若干措施（征求意见稿）》。从四个方面着手，最高给予3000万元支持。《常州低空经济高质量发展三年行动方案（2024—2026年）》正式发布，计划到2026年，产业规模超过300亿元。

　　AI大模型及应用：OpenAI推出GPT-4o mini人工智能模型，我国首个人工智能病理大模型发布，相关产业链有望受益。美国人工智能初创公司OpenAI宣布，正式上架价格显著下降的新一代入门级别人工智能“小模型”GPT-4o mini。比GPT-4o便宜了96%-97%，比起GPT-3.5Turbo也要便宜60%-70%。空军军医大学病理学科研团队联合清华大学和商汤医疗，近日共同发布了国内首个病理大模型PathOrchestra。

　　AI算力：TrendForce预估2024年AI服务器产值将达1870亿美元，天津市印发算力产业发展实施方案，相关产业链有望受益。根据研究机构TrendForce集邦咨询最新报告，预估2024年AI服务器产值将达1870亿美元，成长率达69%，产值占整体服务器高达65%。天津市人民政府办公厅印发《天津市算力产业发展实施方案(2024—2026年)》，目标到2026年，全市算力中心国产算力芯片使用占比超过60%，全市建成5个以上赋能成效显著的大规模智算中心，力争到2026年，全市智能算力规模达到10EFLOPS以上。

　　自动驾驶：深圳今年在前海推广20台自动驾驶公交车，“自动驾驶公交”在海口美兰国际机场上线，相关产业链有望持续受益。深圳巴士集团14日宣布，计划于2024年内在深圳前海推广20台自动驾驶公交车，运营场景将涵盖地铁站、商圈、居民住宅区、中央商务区、产业园区、文旅景区等。7月17日，在海口美兰国际机场，海南自贸港首个机场开放道路自动驾驶公交接驳示范项目上线，这也是海南首例落地应用的机场内自动驾驶技术。自动驾驶接驳车创新测试项目由美兰机场联合沪能驭势（海南）智慧服务有限公司开展，通过便捷的智能化服务，提升美兰机场的旅客服务质量和效率。

　　市场行情回顾

　　本周（07.15-07.19），A股申万计算机指数下跌0.26%，板块整体跑输沪深300指数达2.18pct，跑输创业板综指数达0.2pct。在申万31个一级子行业中，计算机板块周涨跌幅排名为第15位。计算机二级行业涨跌幅由高到低分别为：软件开发(0.15%)、计算机设备(-0.01%)、IT服务II(-1.02%)。海外市场指数整体走势较弱，涨跌幅由高到低分别为：台湾信息服务(0.14%)、纳斯达克(-3.65%)、道琼斯美国科技(-4.98%)、Wind美国中资股软件与服务(-5.6%)、恒生资讯科技业(-6.34%)。

　　投资建议

　　本周我们重点看好受益地方政府陆续出台支持政策的低空经济板块、受益OpenAI推出GPT-4o mini人工智能模型的AI大模型及应用板块、受益天津市印发算力产业发展实施方案的AI算力板块以及受益深圳海口启动自动驾驶公交的自动驾驶板块。

　　低空经济：建议关注莱斯信息、新晨科技、纳睿雷达等；AI大模型及应用：建议关注软通动力、万兴科技等；

　　AI算力：建议关注浪潮信息、中科曙光、恒为科技等；自动驾驶：建议关注中科创达、德赛西威等。

　　风险提示

　　产业发展不及预期，政策推进力度不及预期，国产替代不及预期。

甬兴证券 李行杰,黄伯乐