投资要点：

　　SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2024年7月15日-2024年7月28日，SW医药生物行业下跌3.02%，跑输同期沪深300指数约1.20个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中医疗研发外包板块涨幅居前，上涨0.45%；其他生物制品和线下药店板块跌幅居前，分别下跌5.24%和4.51%。

　　行业新闻。7月24日，上海阳光医药采购网发布《上海市骨科创伤类医用耗材集中带量采购文件（SH-HD2024-1）》，新一轮骨科创伤类耗材集采启动。根据采购文件，本次集采品种为普通接骨板及配套螺钉、锁定加压接骨板（含万向）及配套螺钉、髓内钉及配件、皮质骨螺钉、松质骨螺钉、中空（空心）螺钉（非锁定），材质包括纯钛、钛合金及不锈钢。

　　维持对行业的超配评级。近期，受大盘情绪影响，医药生物板块中仅医疗研发外包录得正收益，线下药店板块继续跌幅居前。7月23日，国家医保局在北京召开DRG/DIP2.0版本分组方案新闻发布会，新版的DRG/DIP分组方案正式“出炉”，医药流通和医疗信息化板块个股有所表现。近期CRO板块和创新药板块情绪有所回暖，后续建议继续关注创新药等板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）昭衍新药（603127）等。

　　风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

东莞证券 谢雄雄,魏红梅