投资要点：

　　行情回顾：截至7月26日，近两周申万公用事业指数下降0.41%，跑赢沪深300指数1.40个百分点，在31个申万行业中排第5名；年初至今，申万公用事业指数上涨11.97%，跑赢沪深300指数12.61个百分点，在31个申万行业中排第2名。

　　分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块涨少跌多，其中仅风力发电板块上涨4.43%；6个子板块下跌，热力服务、火力发电板块下跌4.32%，光伏发电板块下跌2.08%，电能综合服务板块下跌1.51%，燃气板块下跌0.73%，水力发电板块下跌0.23%。

　　申万公用事业指数包含的127家上市公司中，近两周股价上涨的公司有33家，其中大众公用、ST浩源、ST聆达的涨幅靠前，分别达24.65%、15.63%、15.22%；股价下跌的公司有91家，其中ST旭蓝、明星电力、大连热电的跌幅较大，分别为40.10%、16.31%、13.82%。

　　重点行业资讯：（1）7月25日，长三角区域合作办公室举行长三角地区一体化发展三年行动计划（2024-2026年）新闻发布会，其中提到，编制实施新型能源体系建设方案，加快打造千万千瓦级绿色储能基地、华东抽水蓄能基地。（2）7月26日，国家发改委发布关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知。能源基础设施包括风电、太阳能发电、水力发电、天然气发电、生物质发电、核电等清洁能源项目；储能设施项目；清洁低碳、灵活高效的燃煤发电（含热电联产煤电）项目；特高压输电项目，增量配电网、微电网、充电基础设施项目。（3）7月26日，国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，其中提到，中央企业提供了全国接近100%的基础电信服务96%的电网覆盖、67%的炼油产能、54%的电力装机、25%的煤炭产量，是维护能源资源和粮食安全的重要力量。

　　行业周观点：近日新华社受权发布《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，其中提到，推进水、能源、交通等领域价格改革，优化居民阶梯水价、电价、气价制度，完善成品油定价机制。我们认为，我国持续深化天然气价格改革，有助于燃气企业向下游疏导采购成本，叠加今年以来天然气需求同比增长，建议关注新天然气（603393）、新奥股份（600803）、九丰能源（605090）。

　　风险提示：气源获取及原材料价格波动风险；安全经营的风险；汇率波动的风险；市场竞争加剧风险等。

东莞证券 苏治彬,刘兴文