宁德时代发布2024年半年报：7月26日，宁德时代公告，2024年上半年公司实现营业收入1667.67亿元，同比下降11.88%；归属于上市公司股东的净利润228.65亿元，同比增长10.37%。业绩表现强劲。

　　《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》25日对外发布：文件提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。该政策持续加码，拉动汽车市场需求。

　　行业评级及投资策略：

　　以旧换新政策加码落地拉动需求，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2024年产业链盈利有望逐季环比改善，估值或将修复，基本面反转尚需等待产能出清。继续优选有望贡献超额收益方向，看好液冷、固态电池、电池材料α品种、华为链、机器人等方向。维持新能源汽车行业“推荐”评级。

　　1）主材：宁德时代、尚太科技、科达利等；

　　2）新方向：液冷散热（飞荣达、申菱环境、英维克、强瑞技术、同星科技）、新能源车热防护（浙江荣泰）、消费电池（豪鹏科技、珠海冠宇）、铅酸电池（骆驼股份）、华为车链（江淮汽车、北汽蓝谷）、固态电池、复合集流体、新能源船（江龙船艇）。

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　　行情复盘：

　　1）行业层面：本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别涨跌幅为-1.7%、-1.8%、+0.32%、-0.86%、-1.66%；2）公司层面：参考锂电池指数，本周涨幅前五为远东股份（28%）、东方精工（21%）、维科技术（7%）、雄韬股份（3%）、佛塑科技（3%）；本周跌幅前五为西部矿业(-11%)、国光电器(-9%)、先惠技术(-9%)、石大胜华(-8%)、中伟股份(-7%)。

　　行业动态：

　　1）产业链价格：本周锂价有所下跌，其中碳酸锂报价8.48万元/吨，较上周下跌1.9%；氢氧化锂报价7.91万元/吨，较上周下跌2.5%；LME镍报价1.56万美元/吨，较上周下跌3.4%；长江有色钴报价18.9万元/吨，较上周下跌1.6%；磷酸铁锂正极报价3.8万元/吨，较上周下跌0.8%；磷酸铁报价1.06万元/吨，与上周持平；三元前驱体523、622、111分别报价6.95、7.65、6.50万元/吨，报价较上周持平；单晶622三元正极报价12.20万元/吨，报价与上周持平。本周干法隔膜、铝塑膜价格保持稳定；湿法基膜（9μ，国产）报价0.81元/平方米，价格较上周持平；负极材料报价3.98万元/吨，价格保持稳定；六氟磷酸锂报价5.98万元/吨，价格较上周下跌2%；磷酸铁锂电解液、三元圆柱2.6Ah电解液分别报价1.53、1.99万元/吨，价格与上周持平。2）重点行业动态：《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》25日对外发布。

　　公司公告：

　　宁德时代等发布半年度报告。

　　风险提示

华鑫证券 黎江涛