核心观点

　　农林牧渔：据搜猪网，2024年7月29日全国生猪出栏均价19.30元/公斤，日环比上涨了0.03元/公斤，较去年同期上涨了4.21元/公斤，涨幅为27.90%。近半个月猪价走势以震荡走高为主，最近一周市场以窄幅震荡为主，在19.30-19.40元/公斤之间偏强震荡。从供给端来看，全国多地受到高温及降雨天气等因素影响，跨区域运输受限；饲料价格处于低位运行，压栏成本较低，养殖端对于市场看涨惜售情绪浓烈，支撑了大猪及标猪的价格；二次育肥不间断入场，供应量缩减对于猪价形成有力支撑。需求端目前处于消费淡季，需求端对于猪价支撑相对较弱。展望后市，因23年下半年能繁环比呈现放大趋势带来的24年下半年生猪出栏减少，叠加今年下半年猪肉消费有望进一步提振，我们预计三四季度生猪价格有望震荡走高。建议关注生猪养殖板块安全边际较高，配置机会较明显，基本面确定性高的生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份，以及资产负债率较低、养殖成本具有优势的标的神农集团、巨星农牧。

　　白羽鸡：据博亚和讯，7/29主产区肉鸡苗均价3.46元/羽，周环比上升18.09%；7/29主产区毛鸡均价7.90元/公斤，周环比上升2.30%。受到巴西事件影响，爪类翅类产品价格上涨带动肉鸡价格上行，但终端消费一般，预计短期内窄幅震荡。禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份。

　　风险提示：畜禽价格波动风险，疫病突发风险，行业竞争加剧，食品安全风险。

首创证券 赵瑞