计算机行业周报：海外科技巨头迎来财报披露密集期，加码AI仍是一致方向
海外科技巨头迎来财报披露密集期
1）微软：云服务略低于预期，持续加码AI上调CAPEX。FY24实现营收2450亿美元（YoY+15%）；净利润881亿美元（YoY+22%）。本季的CAPEX投入环比提升36%至190亿美元，几乎均为云计算和AI相关的支出，并且预计2025年的资本支出将继续增长。
2）谷歌：云业务持续增长，但广告增速不及预期。FY24Q2实现营收847亿美元（YoY+14%）；净利润为236亿美元（YoY+29%）。目前有超过150万开发者在使用Gemini,搜索领域AIOverviews测试反馈积极，CircletoSearch目前已在超过1亿台Android设备上提供。
3）Meta：数字广告增长强劲，AI提高广告货币化效率。FY24Q2实现营收391亿美元（YoY+22%）；净利润135亿美元（YoY+73%）。核心的广告业务营收383亿美元（YoY+22%）。
4）AMD：上调全年数据中心收入指引。FY24Q2实现营收58.35亿美元（YoY+9%）；Non-GAAP净利润为11.26亿美元（YoY+19%）。公司将全年数据中心GPU销售指引从40亿调升至45亿美元。
5)高通：手机业务回暖，AI有望带来新增量。FY24Q3实现营收93.9亿美元（YoY+11.24%）；Non-GAAP净利润为26.5亿美元（YoY+25.8%）。公司在FY24Q3业绩会上多次提及AI带来的新增量，包括AI手机、AIPC、AR等方面。
6）ARM：AI促进许可证业务快速增长。FY25Q1实现营收9.39亿美元（YoY+39.1%）；净利润为2.23亿美元（YoY+112.4%）。ARM本季度许可证业务实现收入4.7亿美元（YoY+71.6%），主要系AI的旺盛需求导致有更多企业开始采用ARM来研发芯片。
业绩整体符合预期，加码AI仍是一致方向
我们认为海外科技巨头本季度业绩整体符合预期，并在持续加码AI投资，尤其是在基础设施领域的投入，我们认为AI算力的投资机会或将长期延续，建议关注：英伟达、AMD、博通；国内参与全球AI算力产业链的相关公司：浪潮信息、联想集团、工业富联、紫光股份等。此外，我们还建议关注端侧AI的相关公司：Apple、Qualcomm等。AI应用方面，建议关注：Adobe（AIGC）、多邻国（AI+教育）、金山办公（AI+办公）、美图公司（AI+图像编辑）等。
风险提示：AI进展不及预期，市场竞争加剧，研发不及预期等。
国投证券 赵阳,袁子翔,马诗文
