7月下板块走势回顾：2024年7月下（7月16日-7月31日），大盘指数中，上证综指下跌1.19%，深证成指下跌0.54%，创业板指上涨0.90%，沪深300下跌0.98%。截至2024年7月31日，申万电子指数为3438.74，较7月16日下跌1.06%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序20/31。2024年7月下，申万电子各子行业中，其他电子板块上涨2.40%，半导体板块上涨1.76%，电子化学品板块上涨0.42%，光学光电子板块下跌2.04%，元件板块下跌4.84%，消费电子板块下跌4.94%。2024年7月下，申万电子行业241支个股上涨，晶赛科技（35.15%）、上海贝岭（30.03%）、寒武纪-U（26.83%）涨幅居前；有241支个股下跌，ST旭电（-45.05%）、ST东旭B（-44.68%）、经纬辉开（-23.29%）跌幅居前。2024年7月下，电子行业上市公司中，龙腾光电、工业富联、传音控股的机构持股比例居前，分别为90.24%、89.29%、85.08%。

　　Rokid AR Lite开售，引领空间计算时代。7月25日，Rokid AR Lite空间计算套装开售。不同于苹果Vision Pro采用的VST技术，Rokid AR Lite采用OST技术，使用户看到的图像更自然、融合度更高。佩戴体验上，Rokid ARLite显示端Rokid Max2眼镜重量仅为75g，支持0-600度屈光度及瞳距调整；Rokid Station2小巧轻便，便于用户单手操作。交互体验上，Rokid ARLite将触摸交互与射线交互相结合，更符合用户长期使用手机等智能终端的操作习惯。在使用场景方面，Rokid AR Lite瞄准居家、出行、户外三大场景，带来了多项功能更新。Rokid AR Lite支持超级巨幕显示，且在运动模式下具有防抖防眩晕的功能；同时Rokid AR Lite可以满足多任务协同处理，支持多联屏显示，用户可以自由安排窗口位置；Rokid AR Lite还具备无线投屏功能，手机和电脑只需与Rokid Station2主机连接同一网络即可实现。Rokid ARLite同时支持多端内容快速共享，支持手机端到主机端、主机端到端之间的内容远程传输。系统架构方面，Rokid AR Lite搭载的自研YodaOS-Master空间操作系统可以实现单目SLAM空间交互，利用空间渲染技术还原实物、色彩、光照以及声音的空间表达，还可以将虚拟物体定位在真实环境中，同时还支持多模态交互方式。Rokid积极推动空间计算在各个领域的落地应用，目前已与国内200余所博物馆及5A景区建立合作，日均服务用户超5万人，于全国40多所学校落地AR教学方案，深入消费者的日常生活，推动空间计算进一步发展。

　　AR分体式眼镜销售火热，Rokid作为国产分体式设备头部厂商未来可期。据IDC统计，2023年中国AR市场出货量为26.1万台，其中分体式AR出货量23万台，占比88.12%，一体式AR出货3.1万台，占比11.88%。Rokid以18.4%的市场份额位列中国市场第三，结合其在系统、应用以及硬件方案上的研发迭代，Rokid作为中国AR的代表企业，有望取得进一步的领先优势。

　　风险提示：

　　1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期；2、贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险；3、若电子行业技术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险；4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。

五矿证券 王少南