房地产市场周报：政策利好助力市场修复，核心城市销售有望企稳
投资要点
本周观点：近日以来宏观层面持续释放积极信号，7月政治局会议强调，要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合；国务院针对新型城镇化领域提出五年计划，要求5年后常住人口城镇化率提升至接近70%；央行推出3000亿元保障性住房再贷款政策等。地方层面，“因城施策”持续落实，如郑州正式开始首批配售型保障性住房配售工作并取消新房限价；广州宣布购买新房交首付可提住房公积金等。在政策利好的助力下，本周（7.29-8.4）商品房市场延续改善态势，30大中城市商品房成交面积环比增加13.37%，同比减少0.96%；其中，一二线城市分别环比增加10.19%、22.35%，三线城市环比减少1.77%。总体而言，近期中央和地方政府的一系列部署预示下阶段房地产调控基调将更加积极，政策调控重心已逐渐由供给侧转向需求侧，叠加近期房价收入比、按揭负担比等指标下降，购房需求或将进一步释放，为房地产市场基本面的修复提供支撑。考虑到当前商品房销售的绝对量仍处于低位，且各能级城市间的分化仍然明显，整体市场修复可能仍需时间，期待核心城市进一步企稳。
本周房地产政策动态及市场重要消息：（1）7月31日，国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，计划实施新一轮农业转移人口市民化行动。（2）中共中央政治局7月30日召开会议，会议强调，要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策。（3）8月1日，克而瑞发布《2024年1-7月中国房地产企业销售TOP100》排行榜，7月份TOP100房企实现销售操盘金额环比降低36.4%、同比降低19.7%。
本周商品房与土地市场重点高频数据：7月29日至8月4日，30大中城市商品房周度成交面积环比增加13.37%，同比减少0.96%，其中一二线城市分别环比增加10.19%、22.35%，三线城市环比减少1.77%；从累计值来看，1月1日至8月4日，30大中城市商品房累计成交面积同比减少35.04%，绝对量仍处于低位。
投资建议：（1）目前房地产支持政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”将是今年的重点任务，可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企；（2）随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注万科、保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有房企；（3）在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。
