本周（20240805-20240809）电力板块行情：本周电力板块表现与大盘相近。截止到2024年8月9日，本周公用事业板块收于2352.08点，下跌25.73点，跌幅1.60%；电力子板块收于3151.15点，下跌34.76点，跌幅1.59%，与沪深300的跌幅1.56%相近。公用事业（电力）板块涨幅在申万31个一级板块中排第20位。从电力子板块来看：本周光伏发电上涨0.58%，电能综合服务上涨0.52%，热力服务下跌0.04%，风力发电下跌0.61%，火力发电下跌1.24%，中国广核和中国核电平均下跌1.50%，水力发电下跌1.55%。

　　本周专题：8月6日，由国家发展改革委、国家能源局和国家数据局联合印发的《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》正式公布。《行动方案》提出，在2024—2027年重点开展电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、配电网高质量发展行动、智慧化调度体系建设行动、新能源系统友好性能提升行动、新一代煤电升级行动、电力系统调节能力优化行动、电动汽车充电设施网络拓展行动、需求侧协同能力提升行动等9项专项行动，旨在推进新型电力系统建设取得实效。山东电力现货市场累计结算电量破万亿，“山东模式”大放异彩。截至2024年6月底，山东电力交易中心共面向156台直调火电机组、159家地方电厂、28家独立储能电站、584家集中式新能源场站、419万工商业用户提供电力现货市场结算服务。自2021年12月现货市场启动运行以来，累计结算电量达10062亿千瓦时，出具88万份日清算单、3万份月结算单，累计处理数据量达15亿条，成为国网经营区内首个结算电量突破万亿的省级电力现货市场。8月5日，国家能源局西北监管局发布关于公开征求《抽水蓄能电站参与西北跨省电力交易规则（征求意见稿）》意见建议的通知，规定西北蓄能电站参与多周期市场化交易，引入计划分摊兜底机制。

　　投资建议：水电：受益于来水改善，发电量增加显著；8月各大流域正值汛期，短期增长中枢将上移，推荐【长江电力】、【黔源电力】，谨慎推荐【国投电力】、【华能水电】、【川投能源】。火电：煤电低碳化改造加速，推荐【福能股份】、【申能股份】，谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】。核电：进入常态化审批阶段，长期成长性和盈利性俱佳，推荐【中国核电】，谨慎推荐【中国广核】。绿电：双碳目标下的主力电源，量产发展空间巨大，推荐【三峡能源】，谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】，建议关注【浙江新能】。

　　风险提示：宏观经济波动的风险；电力市场化改革推进不及预期，政策落实不及预期；新能源整体竞争激烈，导致盈利水平超预期下降；降水量不及预期。

民生证券 邓永康,黎静