计算机行业双周报：北美四大云厂商Q2资本开支显著增加，AI算力高需求有望延续
计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2024/7/29-2024/8/9）累计下跌2.92%，跑输沪深300指数0.64个百分点，在31个申万一级行业中排名第26名；申万计算机板块8月累计下跌7.04%，跑输沪深300指数3.83个百分点；申万计算机板块今年累计下跌30.38%，跑输沪深300指数27.48个百分点。截至2024年8月9日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为31.06倍，处于近5年0.25%分位、近10年0.12%分位。
重点产业新闻：（1）海外科技巨头迎来财报披露密集期，多家表示将持续加码AI投资；（2）广州启动公共数据授权运营；（3）谷歌发布端侧小模型Gemma22B,20亿参数可运行于手机电脑等终端；（4）英特尔
发布第一代车载独立显卡，平台算力达229TOPS；（5）英伟达或推迟今年AI芯片出货计划；（6）阿里发布Qwen2-Math：数学推理全球第一，超越GPT-4o和Claude-3.5。
计算机行业周观点：近期，海外科技巨头迎来财报密集发布期。根据财报数据显示，北美四大云厂商（包括亚马逊、Meta、谷歌、微软）二季度资本开支合计达528.5亿美元，环比增长19%，同比增长58%。各大云厂商预计未来资本开支将持续增加，并向AI领域倾斜。亚马逊预计2024年下半年公司资本开支将环比增加，主要用于建设云基础设施；Meta上调2024年资本开支指引在370-400亿美元（原350-400亿美元）；微软考虑到Azure等智能云服务的强劲需求，预计整个财年公司资本支出将逐季增加；Meta预计今年剩余季度，公司资本开支将继续保持或超过120亿美元。北美四大云厂商二季度资本开支环比同比均显著增加，并对未来资本开支指引维持乐观，AI算力高需求有望延续，建议关注英伟达、国产算力产业链投资机遇。
风险提示：政策监管趋严，AI技术发展不及预期，行业竞争加剧等。
东莞证券 陈伟光,罗炜斌,卢芷心
