计算机行业2024Q2机构持仓水平减少至2.1%。我们根据Wind的机构研究，进行了机构（基金和基金管理公司）持仓分析。2020Q2-2021Q3，计算机行业机构持仓水平持续下降，分别为6.3%、4.3%、4.2%、2.8%、2.6%和2.4%。2021年，计算机行业机构持仓水平在3%以下的历史低位，Q1-Q3持仓水平环比缓慢下降，并于2021Q3达到2.4%的低位，虽然2021Q4计算机行业机构持仓出现略微反弹，持仓水平恢复至2.5%。但是2022Q1，计算机行业机构持仓水平再次恢复下降趋势，持仓水平再次跌至2.3%的水平，2022Q2，计算机行业机构持仓水平继续下跌，刷新十年来历史最低点，达到2.0%。2022Q3，计算机行业机构持仓水平回升至2.6%；2022Q4，进一步回升至3.4%；2023Q1，计算机行业机构持仓水平快速回升至6.2%；2023年Q2-Q4，计算机行业机构持仓水平持续下降，分别为5.8%、4.6%、4.0%。2024Q1，计算机行业机构持仓水平进一步下降至3.0%，已不足2023Q1机构持仓水平的一半。2024Q2，计算机行业机构持仓水平进一步下探至2.1%，在近10年内仅高于2022Q2的2.0%。

　　从细分行业来看，机构重仓人工智能、云计算和软件服务公司。从持股机构数量来看，2024Q2前十名分别是达梦数据、金山办公、诺瓦星云、科大讯飞、宝信软件、中科曙光、浪潮信息、德赛西威、紫光股份、柏楚电子，其中新上市的达梦数据持股机构数最多，为260家，过去的第一名金山办公持股机构数从366家下降至216家，退居第二，第十名柏楚电子持股机构数为61家。从持股市值来看，2024Q2前十名分别为金山办公、科大讯飞、纳思达、中科曙光、德赛西威、深信服、宝信软件、华大九天、紫光股份、网宿科技，其中金山办公是持股市值最高的公司，为113亿元；第十名网宿科技持股市值为13亿元。可以看出，目前机构较多地重仓人工智能、云计算和软件服务等公司。

　　从配置方向上看，机构持仓更加关注自主可控领域。对比2024Q1数据，从持股机构数量上来看，2024Q1前十名分别是金山办公、诺瓦星云、科大讯飞、德赛西威、浪潮信息、中科曙光、恒生电子、宝信软件、紫光股份、网宿科技，金山办公的持股机构数量从2024Q1的366家减少至2024Q2的216家，跌至第二位。前十名中，新进达梦数据、柏楚电子。从持股市值上来看，2024Q1前十名分别为金山办公、科大讯飞、德赛西威、纳思达、浪潮信息、中科曙光、网宿科技、深信服、柏楚电子、宝信软件，金山办公持股市值从2024Q1的176亿元减少至2024Q2的113亿元，但仍居于首位。前十名中，新进华大九天、紫光股份。整体来看，Q2机构持仓领域相比Q1保持了较高的一致性，但是自主可控领域获得了更高的关注度。

　　政府高度关注科技体制改革，科技自主可控或得到更高关注。7月15日至18日，党的二十届三中全会在北京召开。此次全会是在新时代新征程上，中国共产党坚定不移高举改革开放旗帜、紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革召开的一次十分重要的会议。中央政策研究室副主任唐方裕介绍说，全会最重要的成果，就是审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（以下简称《决定》）。“世界百年变局加速演进，新一轮科技革命和产业变革深入发展，围绕高素质人才和科技制高点的国际竞争空前激烈。”教育部党组书记、部长怀进鹏说，“这就迫切要求我们走好人才自主培养之路，实现高水平科技自立自强。为此，全会《决定》对深化教育科技人才体制机制一体改革作出了重要部署。”其中就包括深化科技体制改革。坚持“四个面向”的战略导向，着力激发科技创新创造活力，《决定》强调要优化重大科技创新组织机制，加强国家战略科技力量建设，统筹强化关键核心技术攻关。我们认为，《决定》专门强调了要深化科技体制改革、统筹强化关键核心技术攻关，在这一背景下，科技自主可控领域或得到更高的关注。

　　风险提示：政策落地不及预期的风险。

海通国际 Lin Yang,Liang Song