核心观点

　　券商业务资格新规征求意见，央行Q2货币政策报告发布

　　1、证券公司业务资格新规征求意见，差异化展业标准。近日，证监会目前正就《证券公司业务资格管理办法》及相关配套规则征求意见。新规通过整合业务资格，解决了原有牌照审核不明确、业务界定模糊等问题，提升了合规性。同时，明确了业务开展要求，强化了对高风险业务的监管，尤其是提升部分杠杆业务的展业要求，并对近三年中有一年低于A的券商提高了监管指标，例如风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率以及净稳定资金率等均需达到监管限制标准的150%以上。此外，监管设定了最低展业限制和收入要求，违规者将面临牌照注销，有助于遏制“屯牌”“保牌”现象。

　　2、央行发布Q2货币政策执行报告，货币政策保持稳健。8月9日，央行发布《2024第二季度中国货币政策执行报告》，总结上半年货币政策执行情况，部署下阶段施策方向。此次货币政策执行报告延续政治局会议主要精神，明确稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，明确合理把握信贷与债券两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。此次货币政策执行报告对政策利率调控、利率传导机制关键环节做了详细阐述，同时新增专栏关注海外主要央行货币政策走向，下半年货币政策空间可能打开。此次货币政策执行报告也新增专栏关注住房租赁产业可持续发展，重视货币政策“稳地产”。

　　3、2024年券商分类评价结果出炉，督促券商提升投行、并购重组能力。8月9日，证监会近日向证券公司公布了2024年分类评价结果。目前，全行业共146家证券公司，其中39家子公司合并至母公司评价，参评主体合计107家。分类评级是券商监管的基础性制度安排，多个业务资格、尤其是创新业务试点资格挂钩分类评级结果。监管也通过分类评级的加减分传递监管导向，例如今年评级突出校正证券公司定位，新增三项加分安排，分别涉及投行业务质量评级、并购重组专业能力和新股发行定价能力。同时监管部门表示将持续完善分类评级指标体系，健全激励约束机制，督促券商在严守风险合规底线的同时，进一步突出服务实体经济的功能定位。

平安证券 王维逸,袁喆奇,李冰婷,韦霁雯,许淼