核心观点

　　传媒板块本周表现：行业下跌2.16%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（8.2-8.9）传媒行业下跌2.16%，跑赢沪深300（-2.56%），跑赢创业板指（-4.22%）。其中涨幅靠前的分别为ST富润、祥源文旅、ST文投、吉比特等，跌幅靠前的分别为旗天科技、北巴传媒、电声股份、因赛集团等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第14位。

　　重点关注：国产3A大作《黑神话：悟空》8月20日发售，ChatGPT7月收入创新高，七夕档票房超3.6亿元。1）8月8日消息，国产游戏3A大作《黑神话：悟空》将于8月20日正式发售。2）Appfigures报道称ChatGPT的应用程序7月份收入为3990万美元（扣除应用商店费用之前），而5月份收入为2890万美元，6月份收入为3400万美元。3）8月10日，七夕档票房超过3.6亿元，前三的电影分别为《白蛇：浮生》（上映首日，票房9492.5万）、《抓娃娃》（票房9236.7万）、《逆行人生》（票房8449.4万）。

　　本周重要数据跟踪：6月至今电影票房突破91亿元。1）本周（8月3日-8月9日）电影票房8.43亿元。票房前三名分别为《抓娃娃》（31,762.30万，票房占比37.60%）、《解密》（15,872.98万，票房占比18.80%）和《死侍与金刚狼》（9,968.57万，票房占比11.80%）；2）综艺节目方面，《中餐厅第八季》、《歌手2024》、《你好星期六2024》、《乐在其中》和《密室大逃脱第六季》排名居前；3）游戏方面，2024年6月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、米哈游《崩坏:星穹铁道》和腾讯《PUBG MOBILE》。

　　投资建议：短期关注行业政策变化和中期业绩，长期看好新科技带动下的板块中长期机遇。1）暑期档票房破91亿、七夕档票房超过3.6亿、动画电影《白蛇：浮生》上映，关注暑期档表现及影视板块底部复苏可能，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视）；国产3A大作《黑神话：悟空》即将发售，关注游戏行业底部机会，推荐恺英网络、巨人网络等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；IP潮玩推荐泡泡玛特、阅文集团等；同时从高分红、低估值角度推荐出版板块。此外中报将陆续披露，关注业绩表现。2）ChatGPT7月收入创新高，大模型加速发展带动AIGC应用端向上机会，重点把握IP、大模型及应用环节（具体标的见正文投资建议部分）。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

国信证券 张衡,陈瑶蓉