一周行情回顾

　　本周REITs指数上涨2.71%，其中经营权类上涨0.92%，产权类上涨2.77%。沪深300累计下跌1.56%，中证500指数下跌1.43%，中证全债指数下跌0.04%，中债1年期国债指数上涨0.01%，中债10年期国债指数下跌0.38%，中证转债指数下跌0.71%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.49、-0.50、0.66，与沪深300、中证500相关性分别为0.39、0.47。

　　行业基本情况

　　重点政策：8月6日，国家发展改革委办公厅发布关于印发《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报材料格式文本（2024年版）》的通知，有助于提升基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报材料的标准化、规范化水平，进一步提高常态化发行工作的质量和效率。

　　重点事件：1）8月6日，中金普洛斯REIT发布经营情况进展的公告，截至本公告发布日，考虑首批替换租约和本次新签租约，昆山普淀累计已完成127,422.36平方米（93.30%）替换租户的签约，并正在推进约30,000平方米的意向租赁。2）本周，红土创新盐田港、红土创新深圳安居、嘉实京东仓储、华夏金茂商业、华夏合肥高新5家基金发布收益分配公告。3）8月8日，博时津开产园REIT的基金份额网下询价正式启动。发售方式包括战略配售、网下发售和公众发售，询价区间设定在2.385元/份-2.504元/份，询价时间为2024年8月13日9:00-15:00；募集期预计为2024年8月21日至8月23日。4）华夏首创奥莱REIT提前结束网下募集，拟认购数量总和88,210万份，为初始网下发售份额的6.3倍。

　　REIT交易量：本周REITs交易活跃度提高，周内交易金额为25.9亿（+37.0%），日均换手率为0.9%（+0.2pct），其中，高速公路6.6亿(+49.4%)、0.6%(+0.2pct)，生态环保1.1亿(+19.4%)、1.0%(+0.2pct)，清洁能源3.7亿(+29.3%)、0.8%(+0.2pct)，产业园区8.2亿（+50.5%)、1.3%(+0.4pct)，仓储物流2.2亿(+24.8%)、0.5%(-1.7pct)，保租房2.4亿(+4.6%)、1.1%(-4.0pct)，消费类1.8亿(+42.5%)、1.4%(-3.5pct)。

　　投资建议：

　　受益于近期固收类资产收益持续下行及多项REITs利好政策出台，市场近期持续上涨，受制于宏观经济修复不及预期，基础设施资产运营层面或面临一定压力，持续关注后市。此外建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，此外需注意防范回撤风险。

　　风险提示：

　　二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。

中泰证券 由子沛,陈希瑞