投资要点

　　事件：特斯拉CEO马斯克当地时间8月11日晚在X平台上表示，人工智能模型Grok-2测试版即将发布。Grok-1于2023年11月推出，当时马斯克成立xAI以与OpenAI竞争。xAI此后筹集60亿美元，估值达240亿美元。

　　7月国内应用新品涌现，视频类产品竞争激烈。根据Similarweb数据，七月AI国内排行榜中，月环比上升最高AI产品，为百度的橙篇。橙篇月环比上升了147.01%，百度在长文本处理赛道上，独立于文心上线橙篇。此外，Loopy奥运会日记、商量SenseChat，月环比分别为69.96%、55.58%。天工AI搜索，月环比有所下降，产品同赛道竞争压力大，推广期结束后会有调整。目前AI搜索类应用品类较多且同质化较高，吸引新用户以及维持用户粘性难度逐步提升。7月视频类应用出现集中发布情况：24日，爱诗科技发布PixVerseV2，采用Dit架构支持一键生成至多5段连续的视频内容；25日，可灵AI宣布基础模型升级，开放内测，上线付费会员体系；26日，智谱AI发布智谱清影（Ying），免费用户不限次数使用。提交prompt30秒后生成6秒时长，1440x960分辨率的视频。

　　出海应用特定类型展现优势，有望带动海外市场。SensorTower发布美国AI应用市场上半年下载量数据，位居前十的AI应用中，有三款App来自中国企业，分别是位列第三、第四和第九的QuestionAI、Talkie以及Poly.ai。QuestionAI由作业帮打造AIGC类学习产品，官方定义为“问答和作业助手”，学生可以通过扫描解决作业问题，涉及学科涵盖数学、历史、生物、英语、物理、化学。教育类AI应用出海或将成为机会，目前海外市场教育辅导费用高昂，而教育AI应用的订阅费用远低于人工。QuestionAI下载量仅次于ChatGPT和Copilot。AI陪伴或将成为生成式AI的主要用例。Talkie来自Minimax，其定位为AI虚拟人物聊天软件。用户可以在Talkie应用中创建虚拟角色，定制外表、生活故事及声音。据36氪报道，截至今年6月初，Talkie累计下载约1400万次，总营收约83万美元。Talkie对应的国内版本星野目前已上线。根据QuestMobile数据，星野活跃率（DAU/MAU)达到25.7%，月人均使用天数为7.7天。Poly.ai同为陪聊AI机器人产品。

　　投资建议：大模型发布节奏逐步放缓，各品类AI应用发展激烈且在海外市场逐渐显现优势，有望推动AI生态构建。建议关注：昆仑万维、蓝色光标、南方传媒、天娱数科、引力传媒、汤姆猫、捷成股份、华策影视、因赛集团、天下秀、视觉中国、华策影视、快手-W、万兴科技、蓝色光标等。

　　风险提示：政策不确定性、AI技术迭代不及预期、AI商用进度不及预期等。

华金证券 倪爽