核心观点

　　一线城市房地产收储政策加码，更多城市有望跟进。8月7日，深圳市安居集团有限公司发布《关于收购商品房用作保障性住房的征集通告》，征集范围包括深圳市（不含深汕特别合作区）范围内商品房性质的住宅、公寓、宿舍等，优先选取整栋或整单元未售、可实现封闭管理的楼栋项目（房源）。房源条件主要包括位置、户型面积、生活便利、手续期权等因素。截至2023年底，深圳安居累计筹建保障性住房28.2万套，供应12.2万套，约占深圳全市同期总量的1/3。据统计，截至7月30日，已有超60个城市出台了地方政府或国企收购存量住宅、用作保障房的政策。随着广深政策顺利落地，更多城市有望跟进。

　　重点板块数据跟踪：水泥价格环比持平，浮法玻璃价格环比跌幅收窄，粗纱价格下滑、电子纱价格持平

　　1）水泥：本周全国P.O42.5高标水泥平均价为382.2元/吨，环比持平，同比+5.72%，库容比为66.3%，环比-0.8pct，同比-7.4pct。八月上旬，雨水天气虽有减少，但南方地区受持续高温天气影响，水泥市场需求恢复有限，全国重点地区水泥企业平均出货率环比提升仅2个百分点。价格方面，因需求恢复偏弱，以及外来低价水泥冲击，长三角地区价格推涨未能稳住，再次出现小幅回落；部分地区如河北、福建和江西通过行业自律和错峰生产继续尝试推涨价，全国总体呈现涨跌互现格局。

　　2）玻璃：浮法玻璃市场价格继续下调，供需矛盾加剧，本周玻璃现货主流市场均价1456.96元/吨，环比-0.95%，重点省份库存为6049万重量箱，环比-2.48%；光伏玻璃整体成交一般，库存缓增，本周2.0mm镀膜面板主流订单价格13.5-14元/平方米，环比下降3.51%，3.2mm镀膜主流订单价格23-23.5元/平方米，环比下降2.11%，库存天数约34.04天，环比+2.14%；3）玻纤：无碱粗纱市场下游提货仍谨慎，短期供需弱势下，价格承压。本周国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价3600-3700元/吨，全国均价3677.5（上周3688）元/吨，环比-0.28%；电子纱价格涨后暂稳，新价近期陆续落地，短期供应仍显紧俏，本周电子纱G75主流报价8900-9300元/吨，电子布3.9-4.1元/米，环比持平。

　　投资建议：目前地产影响压力仍存，建材板块整体仍处于底部缓慢修复阶段，但随着风险进一步释放，底部持续夯实，同时优质企业持续领先，整体展现出较强经营韧性，经营质量亦进一步提升，凭借渠道变革、产品品类和区域布局的扩张优化，竞争优势有望持续凸显，供给出清也将带来格局进一步优化，中长期受益集中度持续提升。近期地产政策持续落地，市场情绪略有好转，当前基本面与估值处相对底部。本轮地产政策态度坚决，后续支持政策仍有望加码，持续关注政策落地效果和预期修复下优质建材龙头及部分超跌个股投资机会，推荐坚朗五金、三棵树、北新建材、东方雨虹、伟星新材、兔宝宝，关注科顺股份；同时周期建材关注底部盈利预期有望改善的龙头标

　　的，推荐海螺水泥、华新水泥、中国巨石、中材科技、旗滨集团；其他细分领域关注专业照明领域龙头企业海洋王、钢结构制造商龙头鸿路钢构。

　　风险提示：政策落地低于预期；成本上涨超预期；供给超预期

国信证券 任鹤,陈颖,卢思宇