有色金属行业周报：中芯/华虹Q2产能利用率持续提升，12吋扩建稳步推进
全球半导体市场持续增长，2024年第二季度销售额创新高，同比增长18.3%。8月5日，美国半导体行业协会（SIA）发布数据，2024年第二季度全球半导体行业销售总额达到1499亿美元，同比2023年第二季度增长了18.3%，同时比2024年第一季度增长了6.5%。6月份全球半导体销售额为500亿美元，比5月份的491亿美元增长了1.7%。美洲市场同比增幅达到42.8%；中国市场同比增长21.6%；日本市场同比下滑5.0%；欧洲市场同比下滑11.2%。
货量超211万片（8英寸约当量），环比增长18%，ASP环比下降8%。预
计Q3营收环比增长13%-15%，毛利率约18%-20%。从产品平台来看，手机和消费电子是主要增长动能。2024年公司将扩产6万片12寸产能。华虹半导体2024年Q2公布2024年Q2营收4.785亿美元，同比下降24.2%，环比增长4.0%；毛利率为10.5%（上年同期为27.7%，上季度为6.4%）。公司产能利用率已接近全方位满产。预计Q3营收约5.0-5.2亿美元，毛利率约为10%-12%。公司第二条12寸生产线生在推进中，预计2024年底前进入试生产阶段。
英飞凌2024财年第三季度财报强劲，并于8月8日宣布马来西亚新晶圆厂一期启动，投资20亿欧元专注碳化硅功率半导体生产。8月5日，英飞凌发布2024年第三季度财报，公司FY24Q3营收37.02亿欧元，利润率为19.8%。预计FY24Q4营收约为40亿欧元，利润率预计将达到20%左右，毛利率预计在40%-45%。8月8日，英飞凌宣布其位于马来西亚的新晶圆厂一期项目正式启动运营。该工厂的一期项目投资额为20亿欧元，将重点生产碳化硅功率半导体，并涵盖氮化镓外延的生产。二期项目投资额为50亿欧元，将建成大规模且高效的200毫米碳化硅功率半导体晶圆厂。
2024上半年，有色金属工业整体运行稳中有进。2024年上半年，有色金属
企业工业增加值比2023年同期增长10.8%，高出工业领域4.8个百分点，十种有色金属产量3900.2万吨，同比增长7.1%。二是固定资产投资持续增长；三是对外贸易规模稳步提升，重点有色金属产品进出口量均有增长；四是主要常用有色金属价格高位波动，新能源金属价格低位运行；五是规模以上有色金属企业利润总额显著增长。有色金属企业“三率”持续向好，规模以上有色金属工业企业营收利润率4.43%，同比提高1.21个百分点；资产利润率6.34%，同比提高2.01pct。截至6月末，规模以上有色金属工业企业资产负债率60.29%，同比下降1.21pct。
风险提示：1、下游需求不及预期；2、产品价格波动；3、新产能释放不及预期等。
五矿证券 祁岩
