核心观点

　　8月11日，根据新华网，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出主要目标为到2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，主要资源利用效率进一步提升，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效。到2035年，绿色低碳循环发展经济体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平，经济社会发展全面进入绿色低碳轨道，碳排放达峰后稳中有降，美丽中国目标基本实现。

　　文件继续强调加大非化石能源发展。文件强调，要加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展。统筹水电开发和生态保护，推进水风光一体化开发。积极安全有序发展核电，保持合理布局和平稳建设节奏。到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右。根据国家能源局数据，2023年我国非化石能源消费比重提升至17.9%，从2013年至2023年累计提高了7.7pct，未来7年内我国非化石能源消费占比仍有7.1%提升空间。我们认为非化石能源消费占比未来有较大提升空间，我国依然需要加大非化石能源开发力度，才能持续推进能源转型。

　　加快构建新型电力系统。文件提出加强清洁能源基地、调节性资源和输电通道在规模能力、空间布局、建设节奏等方面的衔接协同，鼓励在气源可落实、气价可承受地区布局天然气调峰电站，科学布局抽水蓄能、新型储能、光热发电，提升电力系统安全运行和综合调节能力。建设智能电网，加快微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设。加强电力需求侧管理。深化电力体制改革，进一步健全适应新型电力系统的体制机制。到2030年，抽水蓄能装机容量超过1.2亿千瓦。结合三部门近期联合发布的《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》（根据国家能源局数据），我们认为新型电力系统建设需要主网架建设、构网型技术应用、配电网高质量发展等源网荷储各环节协同发展，共同推动解决关键问题，加快实现绿色转型。

　　投资建议

　　我们看好受益于电网投资增长带来放量机会的变压器、电表、特高压等环节，建议关注金盘科技、伊戈尔、思源电气、海兴电力、三星医疗、许继电气、平高电气、中国西电等。

　　风险提示

　　电网投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、原材料涨价超预期风险

甬兴证券 开文明,刘清馨