石化周报：地缘变动刺激涨跌，8月月报预期忧乐俱存
地缘变动刺激涨跌，8月月报预期忧乐俱存。据新华社报道，8月12日，美国高级官员称，伊朗“或在本周内”对以色列发动“重大”袭击；而伊朗政府表示，伊朗有权回应“侵犯者”。在伊以事件进一步发酵的催化下，周初油价短暂反弹至82美元/桶以上。然而，美国最新一周数据显示原油累库，国际石油机构8月的月报也没什么亮点，油价在悲观预期中回落。从三大机构的8月石油月报来看，1）EIA：下调2024年供给预期7万桶/日，主因下调了美国产量预期4万桶/日；同时上调2024年需求预期3万桶/日，主要是美国需求预期上调9万桶/日所致；综合来看，EIA预期2024年原油供需存在缺口58万桶/日。2）OPEC：2024年供给预期未变，但下调需求预期20万桶/日，仍存在供需缺口210万桶/日（按照DOC国家24Q2产量计算）。3）IEA：维持2024年需求预期不变，相比2023年的增速将达到97万桶/日，2025年需求增速预期从之前的98万桶/日下调至95万桶/日。
美元指数下降；油价微涨；东北亚LNG到岸价格上涨。截至8月16日，美元指数收于102.41，周环比下降0.75个百分点。1）原油：截至8月16日，布伦特原油期货结算价为79.68美元/桶，周环比上涨0.03%；WTI期货结算价为76.65美元/桶，周环比下跌0.25%。2）天然气：截至8月16日，NYMEX天然气期货收盘价为2.13美元/百万英热单位，周环比下跌1.43%；东北亚LNG到岸价格为14.36美元/百万英热，周环比上涨5.61%。
美国原油产量下降，炼油厂日加工量上升。截至8月9日，美国原油产量1330万桶/日，周环比下降10万桶/日；美国炼油厂日加工量为1647万桶/日，周环比上升7万桶/日。
美国原油库存上升，汽油库存下降。1）原油：截至8月9日，美国战略原油储备为37653万桶，周环比上升69万桶；商业原油库存为43068万桶，周环比上升136万桶。2）成品油：车用汽油库存为22220万桶，周环比下降289万桶；航空煤油库存为4624万桶，周环比上升14万桶；馏分燃料油库存为12612万桶，周环比下降167万桶。
汽油价差收窄，烯烃价差收窄。1）炼油：截至8月16日，NYMEX汽油/取暖油和WTI期货结算价差为13.23/21.16美元/桶，周环比变化
43.83%/-1.27%。2）化工：截至8月16日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为150/190/179美元/吨，较上周变化-1.88%/-3.98%/-10.91%；FDY/POY/DTY的价差为1759/1309/2809元/吨，较上周变化-2.07%/+0.99%/+0.46%。
投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）油价中枢提高，国企改革推动国企资产优化，叠加高分红特点，石油央企估值有望提升，建议关注中国石油、中国海油、中国石化；2）油价上涨，建议关注高成长、业绩弹性较大的中曼石油；3）天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的新天然气、蓝焰控股；4）油气上产提速，建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。
