周度观点：

　　多个一线城市推进收储政策制定

　　据界面新闻，南京市计划出台收购已建成未出售商品房用作保障性住房工作方案。目前已启动已建成未出售商品房项目梳理摸排，征询房地产开发企业出售意愿，如有合适项目将按要求由国企负责收购实施。据悉杭州、天津、成都、青岛等城市的收储政策也在研究制定中。

　　我们认为，各地对保租房政策的跟进，有利于加快构建房地产转型发展新模式，让商品住房回归商品属性，满足改善性住房需求。有利于加速从现房收储，到保障房建设，再到保障房配售或出租的运营闭环，完善保障房与商品房双轨运行制度，推进城镇化进程，加速楼市库存消化。

　　7月核心城市二手房持续“以价换量”

　　据CREIS中指数据，2024年7月，价格方面，十大城市二手住宅均价环比下跌0.84%，跌幅较6月扩大0.13pct；同比下跌6.64%，跌幅较6月扩大0.46pct。量方面，北京、广州、深圳、南京、成都二手房成交套数环比提升，总体看“以价换量”趋势延续。

　　我们认为，短期内二手房市场供求双方博弈或仍持续，核心城市二手房市场整体或仍延续“以价换量”态势，在历经二手房去库、房价企稳进程后，新房市场有望迎来复苏。

　　投资建议：

　　我们认为，在现房销售与二手房销售结构性复苏下，房价企稳有望逐渐从二手房市场向新房市场传导。在全球流动性改善、地产政策持续宽松的背景下，建议关注龙头房地产开发商:招商蛇口、保利发展、滨江集团、华润置地、绿城中国、越秀地产，以及区域型地方国企：外高桥、浦东金桥。

　　行业跟踪：

　　销售回顾（8.11-8.17）

　　重点监测34城合计成交总套数为1.2万套，环比上周下降9.8%；2024年累计成交总套数为54.2万套，累计同比下降33.2%。其中，一线城市成交4407套，环比上周下降13.2%，2024年累计成交14.5万套，累计同比下降28.1%；二线城市成交6131套，环比上周下降10.9%，2024年累计成交33.7万套，累计同比下降36.4%；三线城市成交1727套，环比上周增长5%，2024年累计成交6万套，累计同比下降25.3%。

　　重点监测20城合计成交二手房总套数为1.9万套，环比上周下降8.4%；2024年累计成交总套数为73.0万套，累计同比下降1.1%。

　　土地供应（8.5-8.11）

　　百城土地宅地供应规划建筑面积727万㎡，2024年累计供应规划建面16229万㎡，累计同比下降37.1%，供求比1.44。

　　在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价4011元/㎡，近四周平均挂牌均价4311元/㎡，环比下降8%，同比下降17.4%。

　　土地成交（8.5-8.11）

　　百城土地住宅用地成交规划建筑面积253万㎡，2024年累计成交11270万㎡，累计同比下降35.7%。土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为2990元/㎡，环比下降43.1%，同比下降53.5%，整体溢价率为2.4%，2024年平均楼面价5871元/㎡，同比下降15.3%，溢价率4.4%，较去年同期下降1.9个百分点。

　　风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧

华福证券 陈立,于怡然