光伏方面，多晶硅价格环比提升，硅业分会预计8月硅料排产环比下降，短期硅料盈利承压，行业提升稼动率动力较弱，重点关注9月排产，或带动基本面改善，长期看好颗粒硅量价齐升逻辑。组件当前阶段重点关注新技术价格表现，在TOPCon组件均价下跌后P-IBC、N-IBC与TOPCon价差拉开，BC新技术有望相对TOPCon实现超额盈利。辅材方面重点关注9月组件排产，若环比提升，玻璃有望开启新一轮涨价去库、胶膜或涨价提升单位盈利。组件端需求提升有望强化辅材龙头地位，优化辅材竞争格局。建议优先配置竞争格局教优、具备alpha属性相关标的。风电方面，H2国内海风招标及建设有望稳步推进，省级深远海示范项目与规划逐步出台，打开远期想象空间；海外伴随利率下行与项目规划逐步推进，欧洲等市场需求有望从2025年开始释放，带动出海需求，建议优先配置受益于海风、出海逻辑的塔筒桩基与海缆环节，估值较低的陆风环节，存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源车方面，材料环节依然面临盈利压力。我们预计下半年材料降价压力有望缓解，盈利有望得到修复。新技术方面固态电池产业化加速，在相关领域有布局的材料和设备企业有望受益。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制改革，《国家能源局关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》发布，有望推动特高压及主网建设加快，带动相关电网设备需求维持高景气；海外电网改造需求旺盛，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的配网环节。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，山东、四川、内蒙、广东等地区接连发布区域性政策支持，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》明确我国将稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景，氢能应用有望在交通、化工、冶金等领域得到应用。建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌0.94%，其中锂电池上涨1.17%，新能源汽车指数上涨0.3%，核电板块下跌0.26%，光伏板块下跌1.15%，工控自动化下跌1.19%，风电板块下跌2.55%，发电设备下跌4.4%。

　　本周行业重点信息：新能源车：江苏欣界拟向海目星采购2GWh电池自动化生产线设备。海南盐湖对蓝科锂业工业级碳酸锂产品进行公开竞价销售，以7.4万元/吨的底价成交了210吨，流拍690吨。工信部修订形成《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》，并向社会公开征求意见。中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》。光伏风电：华能集团2024年光伏组件（第二批）框架协议采购招标公布，协议预估采购总容量15GW，其中3标段为1GW的BC组件。拜登宣布将太阳能电池进口量增加1.5倍，太阳能电池的关税配额将从5GW增加到12.5GW。华能集团电子商务平台发布华能广东公司阳江三山岛一海上风电场项目、阳江三山岛二海上风电场项目勘察设计招标公告，合计1000MW。WoodMackenzie：2023年全球光伏逆变器出货量实现536GW，同比增长56%。电力设备：国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》：加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目。氢能：海南省委、政府办公厅印发《高质量发展海洋经济推进建设海洋强省三年行动方案（2024-2026年）》，重点发展海上风电产业链，推进海风制氢制醇及加注一体化示范工程建设。

　　本周公司重点信息：24年中报：尚太科技：盈利3.57亿元，同比下降11.86%。科达利：盈利6.48亿元，同比增长27.38%。东方电缆：盈利6.44亿元，同比增长4.47%。通威股份：拟向润阳股份增资并收购股权，交易总额不超过50亿元。贝特瑞：拟在摩洛哥投资建设年产6万吨锂电池负极材料一体化项目。格林美：2025至2028年ECOPRO BM将向格林美新增采购26.5万吨的前驱体。

　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

中银证券 武佳雄,李扬