半导体行业双周报：中芯、华虹24Q3指引乐观
半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2024年8月16日，半导体行业指数近两周（2024/8/5-2024/8/16）累计下跌5.49%，跑输沪深300指数4.35个百分点；8月以来累计下跌7.53%，跑输沪深300指数4.73个百分点；2024年以来累计下跌15.31%，跑输沪深300指数12.82个百分点。
半导体行业指数子板块近两周涨跌幅：截至2024年8月16日，申万半导体板块各细分指数近两周全面下跌，跌幅从低到高依次为：SW数字芯片设计（-4.96%）＞SW模拟芯片设计（-5.05%）＞SW半导体材料（-5.37%）＞SW半导体设备（-5.83%）＞SW集成电路封测（-5.96%）＞SW分立器件（-7.88%）。
近两周部分新闻和公司动态：（1）鸿海第二季度净利润350亿元台币同比增长6.1%；（2）鸿海预计第四季度销售额环比和同比均将增长；（3）Canalys：第二季度全球AI PC出货量占比达到14%；（4）TrendForce：预计2030年全球GaN功率元件市场规模上升至43.76亿美元CAGR高达49%；（5）机构：2024年AI SSD采购容量预计突破45EB；（6）国家统计局：7月集成电路产量375亿块，同比增长26.9%；（7）机构：上修台湾地区半导体业全年总产值至1679亿美元，年增20.6%；（8）7月韩国存储芯片出口额达68亿美元，环比减少23%；（9）机构：预计NAND IC销售额将在2024年实现同比99%的增长；（10）中芯国际：第二季净利润1.646亿美元同比下降59%；（11）中芯国际：预计2024年第三季度收入环比增长13%至15%毛利率介于18%至20%范围内；（12）中芯国际：第二季月产能增至83.7万片8寸晶圆约当量产能利用率升至85.2%；（13）新洁能：上半年净利润2.18亿元，同比增长47.45%；（14）海光信息：上半年净利润同比增长25.97%。
周报观点：2024年8月，中芯国际、华虹半导体两家内资晶圆代工大厂均发布了24Q2财报，其中，中芯国际Q2营收、毛利率超出前期指引上限，且产能利用率从Q1的80.8%提升至85.2%，并预示Q3收入环比增长13%至15%，毛利率介于10%至20%范围内，环比实现大幅增长，表明下游需求持续复苏；华虹Q2营收符合指引，且毛利率超出前期指引上限，产能利用率接近满载，主要原因为下游需求全面复苏，尤其是AI相关需求持续强劲。
进入2024年以来，伴随着下游需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体行业正式进入上行周期，且从Q2业绩预告情况看，半导体设备材料、存储、CIS等细分板块龙头企业24Q2业绩均实现同比、环比大幅增长，且受益消费类电子需求强劲，苹果、高通、联电等海外企业最新财季业绩高于预期，表明行业景气度延续。我们认为行业仍在相对底部区间，可关注Q2表现相对较好的半导体设备与材料、存储、CIS、封测等细分板块。
风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。
东莞证券 刘梦麟,陈伟光
