摘要

　　全行业来看，中大排量二轮摩托车销量保持平稳：

　　全行业来看，中大排量二轮摩托车销量保持平稳：1-7月，150＜排量≤250cc累计销售104.6万辆，yoy+34%；排量＞250cc累计销售42.8万辆，yoy+38%。出口：150＜排量≤250cc累计出口销售77.2万辆，yoy+35%；排量＞250cc累计出口销售18.2万辆，yoy+64%。

　　全行业来看，7月单月，150＜排量≤250cc销售18.4万辆，yoy+51%；排量＞250cc销售7.3万辆，yoy+36%。出口：150＜排量≤250cc出口销售14.0万辆，yoy+44.8%；排量＞250cc出口销售2.6万辆，yoy+16%。

　　【春风动力】

　　1-7月，公司110cc+两轮车累计销售15.0万辆，yoy+67%，其中150＜排量≤250cc销售5.5万辆，yoy+89%；排量＞250cc销售8.71万辆，yoy+92%。出口：150＜排量≤250cc出口累计销量3.69万辆，yoy+121%；排量＞250cc出口累计销量3.52万辆，yoy+34%。

　　7月单月，公司110cc+两轮车销售2.01万辆，yoy+45%，其中150＜排量≤250cc销售5318辆，yoy+146%；排量＞250cc销售12140辆，yoy+28%。出口：150＜排量≤250cc出口销售1555辆，yoy+113%；排量＞250cc出口销售4385辆，yoy-16%。

　　公司四轮车(国内工厂)销量持续整体维稳：1-7月公司累计销售9.5万辆，yoy+17%；7月单月销售四轮车10653辆，yoy+1%。

　　【钱江摩托】

　　1-7月，公司110cc+两轮车累计销售25.68万辆，yoy+10%；其中150＜排量≤250cc销售3.48万辆，yoy+14%；排量＞250cc销售8.8万辆，yoy+24%。出口：150＜排量≤250cc出口累计销量2.01万辆，yoy-5%；排量＞250cc出口累计销量2.8万辆，yoy+72%。

　　7月单月，公司110cc+两轮车销售3.8万辆，yoy+22%；其中150＜排量≤250cc销售5839辆，yoy+65%；排量＞250cc销售1.55万辆，yoy+67%。出口：150＜排量≤250cc出口销售4740辆，yoy+40%；排量＞250cc出口销售3465辆，yoy+8%。

　　【隆鑫通用】

　　1-7月，公司110cc+两轮车累计销售86.6万辆，yoy+59%；其中150＜排量≤250cc销售21.5万辆，yoy+70%；排量＞250cc销售6.3万辆，yoy+69%。出口：150＜排量≤250cc出口累计销量18.4万辆，yoy+56%；排量＞250cc出口累计销量2.88万辆，yoy+14%。

　　7月单月，公司110cc+两轮车销售16.6万辆，yoy+33%；其中150＜排量≤250cc销售4.4万辆，yoy+42%；排量＞250cc销售1.21万辆，yoy+99%。出口：150＜排量≤250cc出口销量4.0万辆，yoy+34%；排量＞250cc出口销量3592辆，yoy+12%。

　　风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响等；本数据为跟踪数据，不构成投资建议

天风证券 朱晔