核心摘要

　　行业要闻及简评：1）根据TrendForce数据，受益于主流DRAM产品出货量增长，相应推动DRAM厂商营收提升，2024年第二季度整体DRAM产业营收达229亿美元，环比增加24.8%。2）根据Canalys数据，2024年第二季度全球AI PC出货量达880万台。3）根据Techinsights数据，得益于产品更新周期加快、经济表现改善以及通胀逐步缓解，2024年第二季度全球平板电脑出货量同比增长14%。4）根据Canalys数据，随着企业加速采用AI技术，带动更先进和可扩展的云基础设施需求增长，从而驱动云服务的持续投资，24Q2全球云基础设施服务支出同比+19%至782亿美元。

　　一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-1.08%，跑输沪深300指数1.5个百分点；2023年年初以来，半导体行业指数下跌20.06%，跑输沪深300指数6.47个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表现相对较差。

　　投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前已处于复苏阶段，消费电子回暖，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华创、拓荆科技、华海清科、鼎龙股份、兆易创新、江波龙等，关注澜起科技、恒玄科技；关注AI+半导体投资机会，推荐海光信息。

　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

平安证券 付强,徐碧云