核心观点

　　海外AI视角：（1）英伟达推出B200A，2025年Blackwell GPU有望上量。《科创板日报》8月7日讯，据TrendForce集邦咨询，英伟达仍计划在2024年下半年推出B100及B200，供应CSPs（云端服务业者）客户，并规划于2024年第三季后陆续供货。在CoWoS-L良率和量产尚待整备的情况下，英伟达同步规划降规版B200A给其他企业客户，并转为采用CoWoS-S封装技术。B200A的存储器规格将采用4颗HBM3e（第五代高带宽内存）12hi（12层堆叠），总容量为144GB。预期OEMs（原始设备制造商）应会于2025年上半年正式拿到B200A芯片。到2025年Blackwell平台将占英伟达高端GPU逾八成，并促使英伟达高端GPU系列的出货年增率上升至55%。（2）马斯克旗下xAI公司发布Grok-2测试版。《科创板日报》8月14日讯，马斯克旗下xAI正式发布语言模型Grok2早期预览版。据介绍，该系列模型具有聊天、编码和推理等功能，包括Grok2和Grok2mini两个版本，目前正在X平台上进行测试，并将于本月晚些时候通过企业API提供上述模型。（3）苹果计划推出AI桌面机器人。据环球网援引彭博社报道，苹果公司正在加速其桌面机器人项目的研发工作，并计划最早于2026年推出这款创新设备。据报道，苹果的桌面机器人将配备一块类似iPad的大尺寸显示屏，由一个纤薄的机械臂支撑，能够实现上下倾斜和360度旋转。这款设备将集成智能家居控制中心、视频会议终端和家庭安全监控等多项功能。桌面机器人将搭载Siri和AppleIntelligence技术，具备响应多种语音指令、识别不同声音的能力，并能自动调整显示屏方向以面向房间内的用户，提供更加智能化和个性化的交互体验。

　　AI重点公司中报业绩：（1）工业富联：2024年上半年，公司营业收入2600.9亿元，同比增长28.7%，归母净利润87.4亿元，同比增长22%，扣非净利润若扣除汇兑损益影响后，二季度利润总额同比增长25%。收入增速加快原因系品牌客户不断增加AI服务器订单。公司凭借先进的AI技术及产品，科学的生产布局和强大的供应链管理能力，不断提升科技创新能力，发展新质生产力。（2）海光信息：2024年上半年，公司营业收入376,291.26万元，同比增长44.08%；归母净利润85,339.59万元，同比增长25.97%；扣非归母净利润81,763.04万元，同比增长32.09%。公司整体经营指标持续增长，高端处理器产品的产业生态持续扩展，涉及的行业应用以及新兴人工智能大模型产业逐步增加。公司立足通用计算市场，依靠自身的高端处理器设计能力、产品迭代能力、行业引领能力，持续提高公司的知名度及竞争优势，公司营收规模及利润等经营指标实现较好增长。（3）腾讯控股：财联社8月14日电，2024年上半年，腾讯控股实现营收3206.2亿元，同比增长7%；实现调整后净利润1075.8亿元，同比增长53%。第二季度营收1,611.2亿元人民币，预估1,613.5亿元人民币，同比增长8%；第二季度调整后净利润573.1亿元人民币，同比增长53%。

　　投资建议

　　我们认为，英伟达、苹果等海外科技巨头在AI领域加大投入，有望促成AI应用实现商业化落地；随着AI大模型及应用日趋成熟，AI基础设施投资有望持续增长，GPU、服务器、AI大模型及应用环节有望充分受益。建议关注：英伟达、苹果、工业富联、海光信息。

　　风险提示

　　硬件快速迭代的风险；地缘政治冲突与出口管制；AI应用商业化进度不及预期。

甬兴证券 彭毅,张恬