平安银行(000001)

　　最近，风云君在整理银行业的半年报，正好8月16日平安银行（000001.SZ，公司）率先发布了2024年半年报，而且一听是国家队持有公司股份，顿时来了兴趣。

　　众所周知，“国家队”资金体量达万亿级别，其动向一直是市场关注的焦点。平安银行2024年半年报显示，中国证金（中国证券金融股份有限公司）持有公司2.21%的股份，事实上，中国证金已连续持有公司股份长达9年。

　　近两年，国内宏观经济不断探底，对银行业经营形成较大考验。平安银行自身也经历了业务与管理团队的调整。至今年半年报发布，平安银行党委书记、行长冀光恒履任满一年。我们正好来一起探究平安银行这份财报，所展现出的成果。

　　一、主动压降规模，盈利保持增长

　　2024H1，平安银行营收771亿元，同比下滑13%；归母净利润259亿元，同比增长2%。

　　2024 年二季度末，公司总资产同比增速 4.6%，这应该更多与公司的架构和业务调整有关。用冀行长的话来总结：过去平安银行用非常多时间做架构改革的论证和落实，目前改革初步有了一些效果，臃肿的总行消失了，架构调整基本到位。对于营收降幅较大的问题，冀行长表示：零售转型的阵痛非常大，对高风险信用贷款调整，导致规模大幅下降冲击营收，但目前基本稳住了。

　　今年一季度公司营收降幅为14%，上半年13%的降幅已较一季度有所收窄，全年营收降幅有望收窄至10%左右甚至更低。

　　进一步对公司的盈利增长进行归因分解，可以知道：拖累公司盈利增长最主要的因素是净息差下降，而对盈利增长产生正向拉动的主要是中间收入增长以及拨备反哺。接下来，我们对这三个核心影响因素逐一论述。