事件

　　据界面新闻消息，3A级游戏大作《黑神话：悟空》预计将于2024年8月20日上线。市场分析显示，《黑神话：悟空》的预售表现火热，一个月内销量达到120万份，销售额近4亿元。根据Valve公布的Steam平台最新一周销量榜（2024年8月6日至13日），《黑神话：悟空》预购拿下当期全球第1名（排除免费游戏内容和SteamDeck）。据财联社报道，8月17日晚，《黑神话：悟空》迎来媒体评分解禁。截至周六凌晨，52家全球媒体平均给出了82分的评价。

　　核心观点

　　内容为王，优质内容会获得市场认可。据有连云消息，《黑神话：悟空》的全球同步上线和在Steam平台的高销量，展现了我国文化传媒行业在全球逐渐具备一定竞争力。《黑神话：悟空》的成功，表明在内容为王的时代，优质内容的生产者能够获得市场的高度认可和丰厚的回报。

　　国产优质游戏有望在全球市场拥有竞争力。据财联社报道，IGN中国评测人表示，《黑神话：悟空》绝对可以说是一座中国游戏行业的里程碑，它所呈现的优秀品质对得起这四年来它背负的所有期待，这是真正意义上放在全球市场也是极具竞争力的国产游戏，相信它会成为今年年度游戏的有力竞争者，而游戏科学公司也将在此役之后毫无疑问成为全球顶尖ARPG游戏开发商之一。

　　3A游戏需要投入大量的时间和成本。据财联社消息，据冯骥此前透露，《黑神话：悟空》每小时开发成本约为1500至2000万元。团队预估整体游戏时长15个小时以上，而实际研发时长是这个时间的1.5倍以上。按此预估，开发成本至少需要3~4亿元。

　　随着《黑神话：悟空》的火热，国产3A游戏有望加速推出。对于中国游戏工业来说，《黑神话：悟空》也标志着中国本土开发商，终于有能力做出获得全球认可的3A大作——代表着游戏工业最高水平的作品。这类作品需要投入大量成本、时间和人力，过往只有欧美和日本开发商有能力涉猎。此次随着《黑神话：悟空》的火热，国产3A游戏有望被带动，从而利好整个游戏行业的发展。

　　投资建议

　　随着《黑神话：悟空》的即将上线，首先利好的是游戏制作和发布渠道等公司，据国家新闻出版署信息显示，浙版传媒旗下浙江出版集团数字传媒有限公司是《黑神话：悟空》出版方，主要负责游戏内容审核、出版申报及出版物号申领工作。其次是利好整个游戏产业的发展，国产3A游戏整体有望受益，利好国内游戏龙头，建议关注《黑神话：悟空》产业链：浙版传媒、华谊兄弟，国内游戏行业龙头：腾讯控股、完美世界、巨人网络等。

　　风险提示

　　技术发展不及预期，新产品推出不及预期。

甬兴证券 应豪,黄伯乐